2023年，核心产品电解液销售量同比增长约24%，“电解液一哥” 天赐材料 的营业收入净利却双双下降。

　　根据2023年年报，报告期内， 天赐材料 实现营业收入154.05亿元人民币，同比下滑30.97%；归属于上市公司股东的净收入为18.91亿元人民币，同比下滑66.92%。

　　“由于受到原材料价格波动、竞争加剧等多方面影响，2023年公司电解液产品价格及单位盈利有所下降。”3月27日， 天赐材料 （002709.SZ）发布最新投资者关系记录表，对公司2023年年度经营情况作介绍时称。

　　记者翻阅历史公揭发现，前述营业收入变动的原因此前也出现在 天赐材料 2023年半年报中。

　　3月28日， 天赐材料 方面回应《华夏时报》记者表示：“2022年下半年以来，电解液产能开始集中释放，使得行业竞争加剧，同时随着下游去库存周期开始，相关原材料碳酸锂价格也大幅下滑，我们认为这是行业的产能扩张周期下必经现象。”

　　对于原材料价格走势，记者从公司方面了解到，今年春节前受到产能过剩、行业淡季等影响，电解液的核心原材料六氟磷酸锂价格持续下行，行业竞争加剧，行业开工率及盈利水平普遍处于较低的状态。随着春节后碳酸锂价格企稳，六氟磷酸锂价格也逐渐恢复，但短时间内供需格局暂未出现转变，仍然处于产能过剩状态。

　　业绩增长神话被打破

　　公开资料显示， 天赐材料 主要业务为精细化工 新材料 的研发、生产和销售，属于精细化工行业，主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。其中，锂离子电池材料产品占营业收入的90%以上，主要为电解液和正极材料磷酸铁锂等。

　　时间维度拉长到近三年看，作为A股 锂电池 电解液龙头企业， 天赐材料 在2022年录得上市以来年度盈利最高值即57.14亿元人民币，2020年至2022年分别取得3165.21%、314.42%、158.77%的净收入增速。然而步入2023年，情况大势所趋，“电解液一哥”的业绩高增速神话被打破。

　　财报显示，公司2023年实现营业收入154.05亿元人民币，同比下降30.97%；实现归属于上市公司股东的净收入18.91亿元人民币，同比下降66.92%；其中实现归属于上市公司扣除非我们时常性损益净收入为18.24亿元人民币，同比下降67.08%。

　　其实， 天赐材料 核心产品销量在2023年持续增长，其中电解液销量39.6万吨，同比增长约24%，公司电解液国内市场占有率甚至提升至36.4%。说白了，尽管 天赐材料 在努力扩大销量，但仍无法平衡价格回落的幅度。

　　根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国六氟磷酸锂（LiPF）行业发展白皮书（2024年）》显示，2023年全球六氟磷酸锂出货量增长26.1%达到16.9万吨，可是由于六氟磷酸锂价格大幅下跌，市场规模仅为194.4亿元人民币，同比大幅下滑53.7%。

　　该报告指出，目前全行业处于较为严峻的产能过剩状态。截至2023年年底，全行业实际投入生产产能已经超过30万吨，在建和规划名义产能在2025年超过100万吨，目前全行业处于较为严峻的产能过剩状态。

　　根据年报，2023年 天赐材料 对主要产品锂离子电池材料设计产能为90.56万吨，产能利用率为39%—63%。

　　 天赐材料 方面向《华夏时报》记者表示：“2022年下半年以来，电解液产能开始集中释放，使得行业竞争加剧，同时随着下游去库存周期开始，相关原材料碳酸锂价格也大幅下滑，我们认为这是行业的产能扩张周期下必经现象，但优质的产能在这个进程中会凭借其优势会脱颖而出，市占率也会随之提升。”

　　一般而言，电解液的价钱跟随原料端六氟磷酸锂/碳酸锂的价钱而变动。公司方面向本站记者透露，尽管春节后碳酸锂价格企稳，六氟磷酸锂价格也逐渐恢复，但短时间内供需格局暂未出现转变，仍然处于产能过剩状态。

　　艾文智略首席投资官曹辙接受《华夏时报》记者采访时表示，受国际政治经济形势、供需关系等多方面原因影响，预测2024年原材料价格仍波动较大。在这种情景下， 天赐材料 应高度关注原材料价格变化，灵活调整采购和生产策略。同时，通过技术创新、提高生产效率等方式，降低原材料价格波动对公司业绩的影响。

　　知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询开创人詹军豪向本站记者表示，公司需要综合考虑市场需求、成本控制、产品不同化等多方面因素，通过优化产品结构、提高生产效率、加强成本控制等方式，提升产品的竞争力，以应对价格回落的压力。

　　出海计划能否解救业绩？

　　针对电解液和其关键原材料六氟磷酸锂， 天赐材料 曾表示把产能扩张的重心放在国外市场上，国内在未来几年都将不会有大规模产能投放或新建项目。去年以来，公司加快对海外市场的布局速度，推进美国天赐、德国天赐、摩洛哥天赐等海外项目建设工作，并计划境外发行 GDR 以募资用于海外设厂及国内扩产。

　　在曹辙看来，在全球 锂电池 产业链中，我国企业具有明显的成本和技术优势，加大海外市场开拓有助于提升公司在全球市场的地位，分散市场风险。但需要谨防的是，海外市场开拓需要面临激烈的市场竞争和政策风险，企业应做好充分的市场调研和风险评估。

　　《华夏时报》记者了解到， 天赐材料 2023年境外营业收入合计4.61亿元人民币，占营业收入比重的2.99%，同比减少29.09%。

　　 天赐材料 方面告诉本站记者，公司目前境外收入主要来源于日化业务，2023年受下游日用化学品产品价格的下降影响，营业收入有一定幅度的下滑。

　　对于海外产能布局规划， 天赐材料 方面回应本站记者称：“海外项目推进及建设需要一定的时间周期，公司认为海外市场的增长和市场开拓，对公司稳定及提升市场份额尤为重要，公司仍会坚定现有的出海计划，目前未考虑调整海外产能布局的计划。”

　　对于未来发展规划， 天赐材料 方面向本站记者表示，公司发展战略仍旧以深化建设产业链一体化为核心，同时横向发展正极材料、资源循环和特种化学品等业务，在维持公司产品核心竞争力的同时，也稳步提升将来的收益增长点；另外，公司也坚定迈向“国际化”进程，海外建厂的脚步也将进一步夯实自身优势。

　　另外， 天赐材料 开辟的正极材料前驱体磷酸铁产品新产能爬坡缓慢，面对市场价格持续下降，该业务整体盈利情况不及预期。目前正极材料前驱体市场竞争激烈，出现成本与销售价格倒挂的情形。对此， 天赐材料 表示，公司今年将通过积极进行磷酸铁工艺技术的优化与调整，着力提高技术团队的工艺管理和产品开发能力，聚焦新型产品的研发等方式来提升产品竞争力及成本优势。

　　3月28日， 天赐材料 股票价格收报21.78元/股，涨0.09%。2022年以来， 天赐材料 股票价格波动一直较大，而公司最新市值419.08亿元人民币，距两年前巅峰时期时约1600亿元人民币，已蒸发上千亿元人民币。

　　不过，尽管归母净收入下滑近七成录得18.91亿元人民币， 天赐材料 依旧保持着较大金额的资 金分红。根据《2023年度利润分配预案》，公司计划向全体股东（公司回购专用证券账户除外）每10股派发现金红利人民币3元（含税），即拟给股东们派发现金红利5.77亿元（含税），占公司2023年度归属于上市公司股东的净收入30.49%，占比提升约10个百分点。

　　另外， 天赐材料 方面还向本站记者提到：“公司会结合自身发展阶段、经营情况和再融资进度进行判断，在适当的时间推出增持、回购等稳定投资者信心的举措。”