巨丰今日策略

　　巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷并开启一波趋势性行情。2月以来，A股经历一轮单边15%左右的上涨，市场累积了大量获取利益盘，上证指数遇阻3100点，最近2周则逐步展开调整。随着高位个股释放调整压力，上证指数在3000点获得支撑后有望再次向上冲击3100点。周末消息层面再次迎来多重利好，国资委确定首批启航企业，加快发展新质生产力；3月制造业PMI回升明显，重回扩张区间；先正达终止IPO申请。技术性回踩结束后有望向上拓展反弹空间，投资者短时间逢低关注 人工智能 、人形 机器人 、 新能源 、半导体、低估值、高股息蓝筹股。

　　美股

　　上周五美股因耶稣受难日假期休市。

　　A股

　　上周五，A股三大指数集体上涨，黄金、石油等周期股大爆发，6G、小米汽车、 汽车拆解 等概念股表现活跃。截至收盘，上证指数涨1.01%报3041.17点，深证成指涨0.62%，创业板指涨0.63%，科创50指数跌0.07%，北证50指数涨0.35%，万得全A涨0.82%，万得双创涨0.81%。市场成交额8633.6亿元人民币。上周，上证指数累计跌0.23%，深证成指跌1.72%，创业板指跌2.73%。

　　港股

　　受复活节假期影响，港股于4月1日休市，南、北向交易也将关闭。4月2日，沪深港通将如常开通。另外，受清明节假期影响，南向港股通及北向 沪股通 和 深股通 将于4月4日至4月5日暂停交易。4月8日，沪深港通将如常开通。

　　热点

　　1、国务院国资委确定首批启航企业培育发展新质生产力

　　重要水平：

　　国务院国资委根据“四新”即新赛道、新技术、新平台、新机制标准，遴选确定了首批启航企业，加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力。首批启航企业多数建立于3年以内，重点布局 人工智能 、量子信息、生物医药等新兴领域。

　　点评：

　　政策端暖风频吹，已实现了从“鼓励大规模创新”到“鼓励高质量创新”的跨越，中国 创新药 企业研发实力不断提升，供给端持续实现创新升级，项目管线价值也已得到全球市场的认可。随着美联储预期将进入降息周期、国内政策端利好、创新技术及大单品频出、 创新药 出海火热等多重因素催化下，预计2024年 创新药 赛道将迎来板块性机会。建议关注 九典制药 、 恩华药业 和康诺亚等。

　　2、华为有重要进展余承东宣布：大规模交付

　　重要水平：

　　华为与奇瑞的智选车——智界S7的交付问题，一直备受关注。余承东近期在汽车百人会上公开回应，车辆交付将在4月恢复常态。而除了智界S7开启大规模交付外，华为与北汽的首款智选车——享界S9也有重大进展。据媒体透露，享界S9计划将于4月举办的2024北京车展正式亮相，并预计于6月左右上市。

　　疫情跟踪

　　1、全球疫情动态：中国以外新冠肺炎累计确诊超25万例。

　　2、拉美多国病例激增或面临史上最严重登革热疫情。

　　宏观

　　1、50.8%！3月份中国制造业采购经理指数回升明显重回扩张区间

　　重要水平：

　　采购经理指数是国际上通行的宏观经济先行监测和预警指标，通常以50%作为经济强弱的临界值，高于50%，反映经济扩张，低于50%，反映经济收缩。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3月31日公布3月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。

　　点评：

　　华金证券认为，3月制造业PMI报50.8，较2月大幅改善1.7，创近12个月高点，但仍较2023年同期低1.1。单月改善幅度较大，最主要的起因是春节假期位于2月的年份中，2月PMI往往仍反映节前订单和生产情况而偏低，3月数据中则集中体现节后复工强度而偏强。近几年来的各月平均PMI中，3月较2月高0.6，但最近的几个春节位于2月的年份平均来看，3月PMI较2月平均高出1.3，反映了这种与春节所在月份相关的特殊规律性幅度。

　　2、“投资上海”政策包发布为三大先导产业新设1000亿元母基金

　　2024上海全球投促大会上，上海经济信息化委、上海委金融办、上海规划资源局、上海国资委联合发布2024“投资上海”政策包，将为重点产业链新增2万亿银行授信，为重点招商项目缔造1000万方智造空间，为三大先导产业新设1000亿元产业母基金。

　　3、1-2月中国国有企业营业总收入124867.6亿元

　　财政部数据显示，1-2月，全国国有企业营业总收入124867.6亿元人民币，同比增长1.9%；国有企业利润总额6285.3亿元人民币，同比增长0.3%。截止至2月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.3个百分点。

　　4、磨亮巡视利剑中央政治局提出建立三个“清单”

　　中共中央政治局召开会议，审议《关于二十届中央第贰轮巡视情况的综合报告》。会议指出，要强化巡视整改监督，盯住重点人、重点事不放，逐一对账销号，建立整改问责机制，对敷衍整改、虚假整改的从严处理责任。国有企业是我国特色社会主义的重要物质基础和政治基础。要统筹发展和安全，增强忧患意识，坚持底线思维，坚决防范化解风险，以高水平安全保证高质量发展。

　　5、2月我国国际收入与支出货物和服务贸易进出口规模32308亿元

　　外汇局披露，2月我国国际收入与支出货物和服务贸易进出口规模32308亿元人民币。其中，货物贸易出口14569亿元人民币，进口12592亿元人民币，顺差1977亿元；服务贸易出口1947亿元人民币，进口3200亿元人民币，逆差1254亿元人民币。

　　6、上海出台减轻企业负担支持中小企业发展若干政策措施

　　上海出台减轻企业负担支持中小企业发展若干政策措施，实施降低税费成本、降低用工成本、降低用能成本、降低融资成本、优化为企服务五方面20项举措，涉及降低税费成本4项，降低用工成本4项，降低用能成本4项，降低融资成本6项，优化为企服务2项。

　　产业

　　1、民航局：持续改善低空飞行活动的计划审批、空管等服务保障

　　重要水平：

　　中国民航局3月29日举行新闻发布会，介绍推进低空经济发展所做工作及下一步考虑。民航局综合司副司长孙文生表示，民航局将充分认识发展低空经济的重大意义，落实好《 无人驾驶 航空器飞行管理暂行条例》，健全完善 无人驾驶 航空器综合管理平台功能。协调相关方面共同加强低空飞行活动服务保障体系建设，持续改善低空飞行活动的计划审批、空管、气象、通信、监视等服务保障。针对地方经济发展对基础设施新需求，进一步完善通用机场建设和运行标准，推动通用机场和临时起降点建设。

　　点评：

　　开源证券指出，适航审定体系和能力建设直接关联低空经济安全发展。目前，随着低空经济发展，设计制造的 无人机 型号越来越多。目前适航审定玩家主要为实验室和民航检测公司，行业壁垒在于企业内部需要有足够多了解民航体系的经验丰富技术人员，审查进度将直接决定项目进程，整体行业进入壁垒高。建议关注 永悦科技 、 智莱科技 和 广电计量 等。

　　2、新闻出版署发布3月国产 网络游戏 审批信息共有107款游戏获批

　　3月29日，国家新闻出版署发布2024年3月份国产 网络游戏 审批信息，共有107款游戏获批。 中青宝 的《从零开始：梦境》《落樱2：千乐之章》， 吉比特 的《异界原点传说：史莱姆不哭》， 三七互娱 的《时光大爆炸》在列。值得注意的是，这是继2023年12月105款国产 网络游戏 获批、2024年1月115款国产 网络游戏 获批、2024年2月111款国产 网络游戏 获批后，单月过审数量连续第四次突破百款。

　　3、上海即将实行按价格限购政策？上海房产交易中心：限购政策并未调整

　　日前有市场传言称，上海即将实行按价格限购政策，一手房单价10万元/平方以下且总价1440万元以下，二手房单价8万元/平方以下且总价1152万以下住房将不再实行限购政策，不再审核购房者购房资格，政策最快将从4月1日起开始实行。对此传言，上海房产交易中心相关职员表示，目前上海限购政策并未调整，仍按原政策执行。

　　4、今年前两个月社会物流总额55.4万亿元同比增长5.9%

　　中国物流与采购联合会公布数据显示，今年1-2月份，我国社会物流总额55.4万亿元人民币，同比增长5.9%，比上年同期加快3个百分点，显示当前物流运行整体延续企稳回升态势，物流需求规模稳步扩张。

　　5、小米汽车锁单量达到了2万个

　　媒体从小米汽车内部获悉，日前锁单量（不可退订的数量）达到了2万个。多家机构发布研报称，今年小米汽车的交付量预计在6万~8万辆。

　　A股交易提示

　　利空提示

　　 太和水 （605081）：已购买房产涉及被查封

　　浩辰软件（688657）：2023年净利同比降13.02%

　　个股关注

　　 通宇通讯 (002792)

　　 通宇通讯 ：公司专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售,产品主要包含基站天线、射频器件、微波天线等。公司通过收购和增资控股深圳光为进入光通信领域,目前,基站天线仍为公司的主导产品。公司为移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件、光模块产品及综合解决方案。公司自设立以来始终专注于通信天线及射频器件的研发、生产与销售,经过多年的发展现已成长为国内通信天线的骨干企业,在产品研发、生产规模和品质管控等方面处于国内领先地位。

　　 光启技术 (002625)

　　 光启技术 ：公司的主要业务为新一代超材料尖端装备产品的研发、生产及销售。主要产品包含超材料业务、汽车零部件业务。公司拥有全球首条超材料生产线,覆盖功能材料开发、验证、试产量产全流程,并配备能满足高性能、高标准复合超材料制造的全套精密设备,在业界率先实现了超材料产品的规模化生产制备。

　　知识分享

　　啥是投资乘数？

　　投资乘数是指政府在运用财政政策使国民收入达到均衡时的投资增加可能造成的国民收入增加的倍数。

　　投资乘数可以用收入变量对投资变量的比率来表示。投资的增加之所以会有乘数作用，是因为各经济部门是相互关联的，某一部门的一笔投资不仅会增加本部门的收入，而且会在国民经济各部门中引起连锁反应，从而增加其它部门的投资与收入，最终使国民收入成倍增长。

　　投资乘数理论，普遍解读为在有效需求不足，社会有一定数量的存货可以被利用的情景下，投入一笔投资可以造成数倍于这笔投资的国民收入的增加，因而投资乘数理论是关于投资变化和国民收入变化关系的理论。