在全球对 人工智能 的狂热推动下，英伟达公司的股票价格在过去不到一年的时间里足足飙升了三倍，同时也引领美国主要半导体制造商指数上涨了50%。

　　而如今，随着部分投资者担忧英伟达股票价格已至高位，华尔街投资者开始将目光投向新兴市场，寻求更具投资性价比和成长潜力的“下一个英伟达”。

　　华尔街正在寻找“下一个英伟达”

　　摩根士丹利投资管理公司副首席投资官吉塔尼亚·坎德哈里（Jitania Kandhari）表示，投资者正越来越多地寻找新兴市场股票，以替代上涨过多的美国科技股。

　　在华尔街投行中，高盛集团资产管理部门正在专门寻找 人工智能 供应链零部件制造商的股票，好比冷却系统和电源股；摩根大通资产管理公司则更青睐那些正转型为AI领导者的传统电子产品制造商；而摩根士丹利的投资经理们则押注， 人工智能 正在重塑非科技行业的企业商业模式。

　　坎德哈里表示，将来的关键将瞄向“AI+”：

　　“我们将 人工智能 视为新兴市场的增长动力……虽然我们以前投资过半导体等 人工智能 的直接受益者，但未来，寻找采用 人工智能 来提高收益的不同行业的企业将是关键。”

　　据彭博社收集的数据显示，AI股票今年已经引领新兴市场市值上涨1.9万亿美元，其中中国台湾地区和韩国的芯片公司（如台积电和SK海力士）占上涨幅度的90%。

　　尽管已经大幅上涨反弹，但大多数新兴市场AI股的估值仍远低于美国同行——英伟达的期待PE为35倍，而亚洲 人工智能 巨头的期待PE通常在12至19倍之间。

　　另外，新兴市场也提供了更快的增长速度。华尔街分析师预计，新兴市场科技公司的整体收益将同比增长61%，而美国同行的期待增幅为20%。

　　台积电等巨头是目前为止最大赢家

　　到目前为止，华尔街在新兴市场AI股中最关注的明星，都是那些在 人工智能 热潮之前，就已经是技术领先者的企业，好比台积电和鸿海精密。

　　摩根大通一只投资中国台湾地区股票的基金投资组合中，就包含了台积电、鸿海和联发科，这使得该基金的表现超过了1400多只同类型基金中96%的同行。

　　这三只股票也在iShare MSCI（除中国外）新兴市场ETF的十大持仓股之列，而该ETF的市值在过去5个月里翻了一番。

　　摩根大通资产管理公司新兴市场和亚太股市主管阿努杰·阿罗拉（Anuj Arora）表示：

　　“历史上一直是大公司供货商的科技公司，很可能自己也会成为大公司…更早采用这项技术意味着这些公司在利用新技术方面远远领先于竞争对手。”

　　亚洲多国正在培育本土AI引领者

　　不过目前，这股AI热潮的投资范围正在逐步扩大，越来越多的投资者正在向更广泛的标的投入资金。

　　例如，在韩国，韩美半导体公司今年股票价格已经累计上涨了约120%，是MSCI新兴市场指数成分股中上涨幅度最大的。最近几周，该公司的外资持股比例也有所上升。

　　在越南，IT服务提供商FPT Corp.的股票价格今年上涨了近20%，使Ashmore新兴市场前沿股票基金成为美国表现最好的新兴市场主动基金。

　　在其它地方，一些老牌企业在发出进军 人工智能 的信号后，吸引了新的投资人的兴趣。

　　好比，在沙特阿拉伯，沙特电信公司正与阿里巴巴开展云合作，使得沙特正在成为中国 人工智能 企业的温床。

　　在印度，当地企业巨头信实工业有限公司则开发了一种Chatgpt类型的模型，可以使用22种印度语言。

　　高盛基本面股票客户投资组合管理全球主管卢克·巴尔斯（Luke Barrs）表示：“我们指出，一些市场正在围绕 人工智能 形成潜在的‘国家冠军’心理状态…各国都专注于培育能够成为未来领导者的本土企业。”

　　其实不是没有潜在风险

　　当然，华尔街也意识到，在新兴市场寻求AI投资的交易其实不是没有潜在风险。

　　新兴市场与美国密切相关，这意味着如果美股的 人工智能 概念股遭到抛售，很可能会在全球范围内发生连锁反应。

　　不过，摩根士丹利的坎德哈里仍然认为，新兴市场的AI股仍有未被发掘的投资价值。

　　“在新兴市场，他们将 人工智能 视为一个未被充分重视的推动因素…那里有许多易如反掌的果实可以榨汁。”