一季度A股市场并购重组活跃。数据显示，按第壹次公告日并剔除失败案例计，截至3月31日，今年以来A股市场共披露561单并购重组案例，其中，披露金额的有426单，交易总金额约为3101亿元人民币，较去年同期增长10%。从进度来看，其中78单已完成，483单正在进行。

　　一季度A股市场并购案例中，产业整合诉求强烈，围绕纵向延伸、横向扩展的并购加快节奏。从交易规模来看，大额并购频出，超10亿元以上的并购案例有30单，并涌现出超百亿元的巨额并购。从并购主体来看，行业龙头领衔积极寻求优质标的，提升整体核心竞争力；科创类公司积极进行产业链协同整合、抢占细分领域的技术高地。

　　产业整合诉求强烈

　　从一季度并购数据来看，上市公司并购重组进一步回归本位，产业整合诉求强烈。其中，电子、基础化工、机械设备、医药生物等行业的并购数量居前，均在40单以上。另外，电力设备、汽车等行业也较为活跃，一季度并购案例超过30单。

　　值得注意的是，行业龙头企业领衔，对优质资产的并购步伐加快。前述561单案例中，有149单并购案的发起方总市值在百亿元以上，9单发起方总市值在千亿元以上。例如，一季度发起并购的企业中， 山东黄金 、 荣盛石化 、 中国铝业 等均为千亿元以上的大市值公司。

　　“优质的产业并购将更加重视企业的协同效应和产业资源互补。”高禾投资管理合伙人刘盛宇对《证券日报》记者表示，并购进入到高质量发展阶段，将涌现出更多优质的产业并购，实现企业的协同效应和产业资源互补。

　　科创类公司迎并购机遇期

　　从并购趋势来看，符合国家战略、鼓励科技创新的产业并购仍是未来并购主旋律。同时，随着付款方式与交易模式的创新，也为并购市场注入新活力。

　　以科创板、创业板为例，一季度并购案例分别达到47单、141单，在消费电子、集成电路、医疗设备、软件开发、通用设备等细分领域并购较为活跃。

　　刘盛宇认为，科创类公司积极寻求处于同行业或上下游、与主要业务具有协同效应的优质标的，通过并购的形式来捕捉一些创新型业务机会，或快速进入某细分领域，有助于增强公司的“硬科技”属性，为后续加快发展新质生产力提供更好的条件。

　　Wind数据显示，截至4月2日收盘，科创板所有公司均属于战略性新兴产业，近七成创业板公司属于战略性新兴产业，分别为570家、910家。对此，沙利文大中华区执行总监周明子对《证券日报》记者表示：“战略性新兴产业正迎来黄金发展期。上市公司之间的技术合并和扩大体量的切实需求日益增强。尤其是高端制造、新一代信息技术等领域的企业要积极进行上下游整合，更好地增进产业资源的整合升级。”

　　对于科创类公司并购造成的产业协同效应，刘盛宇提醒，并购重组是一个系统性的工程，投前、投中、投后都非常重要。尤其在投后管理中，交易双方的运营整合管理十分关键，是决定企业并购重组后能否实现“1+1大于2”的关键一步。

　　从严监管借壳上市

　　借壳上市监管趋严，相关案例被否的现象时有发生。例如， 山东华鹏 定增收购赫邦化工100%股权， 中毅达 定增收购瓮福集团100%股权，这2单交易目的均为借壳上市，目前发起方已收到交易所终止审核的公告。

　　联储证券并购业务责任人尹中余对《证券日报》记者表示，随着并购重组市场迈入高质量发展的新阶段，目前传统行业的龙头企业大部分已上市，但由于部分没有投资价值的企业尚存在“壳”价值，造成借壳上市现象的发生。

　　从政策面来看，从严监管借壳上市被再次强调。中国证券监督管理委员会上市公司监管司司长郭瑞明曾介绍，中国证券监督管理委员会将从严监管借壳上市和盲目跨界并购，坚决打击“炒壳”等行为。

　　周明子认为，相较于“炒作”和单纯的规模扩张，将来的优质并购将更加关注如何实现资源整合，提升企业的核心竞争力。上市公司需要紧密关注市场动向，抓住机遇，合理运用并购重组工具，实施兼并整合，以提升自身竞争力和市场地位。