上市券商继续担纲分红主力。截至4月3日，已经有31家上市券商及主体披露2023年年报，其中26家公布了2023年度的收益分配方案。
近年，监管持续鼓励上市企业分红，今年以来尤其强调推动上市企业分红，中国证券监督管理委员会在今年3月15日连发新规，各大交易所也主动发布有关内容的自律监管指引，新规对不分红、分红少、分红异常的企业都进一步强化监管和约束，并鼓励公司在条件允许的情景下增加分红频次。
从往年来看，证券行业的分红动能一直较高。根据证券业协会2024年1月公布的最新证券公司名录，记者提取了52家内地上市券商及主体在2021和2022年的分红情况。2021年度，有43家进行了年度分红，占比82.70%；7家未分红，占比13.46%，未分红的券商及主体分别是 浙商证券 、 华创云信 、国盛证券、 太平洋 证券、 天风证券 、 兴业证券 、 锦龙股份 ，另外2家 信达证券 和 首创证券 由于上市时间还较短，因此2021年度未有分红数据。
2022年度，有45家实施了分红，占比86.70%；另有7家券商及主体未进行分红，占比13.50%，分别是 国联证券 、国盛证券、 华创云信 、 太平洋 证券、 天风证券 、 锦龙股份 和 哈投股份 。 
26家券商累计分红超340亿
今年，各大券商的分红规模从几千万到近百亿不等，不同较大。其中，规模最高的前十名券商分别为 中信证券 （70.40亿元）、 华泰证券 （38.83亿元）、 国泰君安 （35.62亿元）、银河证券（24.06亿元）、 广发证券 （22.82亿元）、 招商证券 （21.92亿元）、 中信建投 （19.39亿元）、 申万宏源 （14.02亿元）、 海通证券 （13亿元）和 光大证券 （12.92亿元）。
规模等级方面，在目前已披露分红策略的券商中，分红总额超过10亿元的有12家，除了上述10家，还有 东方证券 （12.69亿元）和 东方财富 （11.43亿元）；分红金额超过1亿但不足10亿的券商有13家；另外，分红不足1亿的券商有1家，为 中原证券 （6500万元）。 
数据显示，过半数券商的拟分红比例都聚焦在30%左右，超过50%的券商有4家，分别是 海通证券 （128.96%）、 红塔证券 （90.63%）、 国海证券 （77.98%）和 国联证券 （59.90%）；拟分红比例低于20%的有5家，分别是 中金公司 （15.80%）、 东方财富 （13.95%）、 中泰证券 （11.62%）、 信达证券 （10.17%）和 方正证券 （8.80%）。
海通证券 的分红率高达128%，对于逾额分红的现象， 方正证券 首席宏观经济学家芦哲信为，如果每股派现超过了上市公司当期留存的净收入，的确是算逾额分红。在中国证券监督管理委员会鼓励提升分红比例回报投资人的情景下，提升分红比例是当前企业选择的一种路径，希望给到投资者业绩稳定的期待。
海通证券 年报数据显示，2023年集团实现营业收入229.53亿元人民币，归母净收入10.08亿元人民币，未分配利润扣除一系列项目后，最终明确的可分配现金红利总额为13亿元人民币。
记者查询 海通证券 过去三年的分红情况，除了今年，往年的分红率也不低，2021年和2022年的分红率分别为30.56%和41.91%，三年平均股息率高达67.14%，在已披露分红预案的上市券商中位列第贰。
除了逾额分红“出圈”的 海通证券 ，目前业内唯一一家总资产超万亿的券商 中信证券 也表现出强势的头部效应。其分红预案显示，拟每10股派发4.75元现金红利（含税），合计分红70.39亿元人民币，分红规模超出位居第贰名的 华泰证券 （38.83亿元）近一倍，占2023年合并报表归属于上市公司普通股股东净收入的36.67%，同比上升1.79%。
18家券商三年平均分红超净收入的30%
2023年以来上市公司分红新规的出台和修订也持续鼓励和带动现金分红导向，监管职能部门也屡次强调对分红异常的企业加强约束，主要聚焦在以下几个要点：
在公司章程中明确分红政策，对不分红、分红少、财务投资规模较大但分红比例不高的企业，强化其信息披露、限制控股股东减持、实施其它风险警示（ST）等方式加强监管约束，沪深主板公司分红比例低于30%需充分解释原因。
简化中期分红实施程序，压缩实施周期，允许上市公司在召开年度股东大会审议年度利润分配方案时，在一定额度内审议批准下一年中期现金分红条件和上限，便利公司进一步提高分红频次；新增对中期分红的完成时限要求，推动一年屡次分红。
加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红，重点关注资产负债率较高及资金流欠安却大比例分红的企业，防止分红对企业经营发生不利影响。
对此中国证券监督管理委员会分析到，“推动分红既需以公司自治为基础，也需要通过监管手段推动和引导，增强分红意识，培育分红习惯。但与境外成熟市场相比，分红均衡性、及时性、稳定性和投资者获得感仍有待提升，还有个别公司超出能力异常分红，可能损害偿债能力和持续经营能力，需要及时引导规制。”
严监管环境下，“3年累计分红很多于年均可分配利润的30%”不仅是上市公司再融资的必备条件，更是“827新规”强调的股东减持前提，券商掀起的这波大规模“分红潮”或完成这份“三年答卷”。 
记者提取了以上26家上市券商及主体过去三年的分红数据，其中有18家券商达成了“三年平均30%”的目标，占比69.23%；有三家券商平均超出50%高额分红，分别是 海通证券 （67.14%）、 国海证券 （59.78%）和 西南证券 （51.42%）；另有一家实现了244.27%的逾额分红，为 红塔证券 。
其实， 红塔证券 自2022年以来就在实施高额分红，2022年度和2023年度的分红率分别为612.17%和90.63%，记者对照了两年的财报数据，巨大的分红率不同主要是2022年度总体实现的归母净收入同比下滑97.56%造成的。
记者了解到在可对照券商中，头部券商的分红情况似乎其实不特别出彩，上述分红率比较突出的四家券商中，只有 海通证券 属于头部。 中信证券 、 中信建投 证券、 国泰君安 证券等行业“尖子生”基本处在30%至40%的分红区间内， 中金公司 三年平均分红率仅达14%。
反向来看，平均分红率不达30%的上市券商及主体有8家，其中低于20%的有5家，分别是 中泰证券 （18.68%）、 中金公司 （14.00%）、 东方财富 （11.71%）、 方正证券 （10.49%）。另外， 信达证券 （7.27%）刚于2023年2月1日沪主板上市，不具可比性。
除了券业，其它领域的上市公司也都在“提质增效重回报”的环境下积极参与分红。据财联社报道，截至4月4日，市场已披露2023年年报的上市公司数量已超1200家，沪深两市已发布1006份分红预案，其中有998家公司拟分红总金额达1.3万亿。其中。银行、石油石化、保险、煤炭等领域的央国企、大市值龙头具备稳健的收益能力，分红意愿普遍较高。
