中证智能财讯 时创能源 （688429）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入17.31亿元人民币，同比下降27.74%；归母净收入1.77亿元人民币，同比下降39.66%；扣非净收入1.36亿元人民币，同比下降48.72%；经营活动引发的钱财流量净额为-1.78亿元人民币，上年同期为6.14亿元；报告期内， 时创能源 基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为9.60%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.45元（含税）。
以4月9日收盘价计算， 时创能源 目前PE（TTM）约为34.96倍，市净率（LF）约为2.67倍，市销率（TTM）约为3.57倍。 
公司近年PE（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示： 
数据统计显示， 时创能源 近三年营业总收入复合增长率为58.08%，近三年净收入复合年增长率为7.73%。 
年报显示，公司是一家光伏新技术平台型供货商，主要业务包含光伏湿制程辅助品、光伏设备和光伏电池三大板块，在同类产品细分市场均处于行业领先地位。公司光伏湿制程辅助品产品包含制绒辅助品、抛光辅助品、清洗辅助品和刻蚀辅助品等，主要应用于光伏电池制造中的清洗制绒和刻蚀抛光工序；公司光伏设备产品主要包含体缺陷钝化设备、界面钝化设备、链式退火设备、吸杂设备，公司光伏半片电池是在行业内第壹次提出的利用边皮料的半片技术，属于行业首创。公司各产品都是围绕解决光伏电池制造工艺难点和降低度电成本而进行的研发和生产，体现了公司对硅材料特性和光伏电池制造工艺的深刻理解。
分产品来看，2023年公司主要业务中，光伏电池收入10.71亿元人民币，同比下降38.74%，占营业收入的61.87%；光伏湿制程辅助品收入3.67亿元人民币，同比增长29.54%，占营业收入的21.22%；光伏设备收入2.41亿元人民币，同比下降21.08%，占营业收入的13.92%。 
截至2023年末，公司员工总数为1574人，人均创收109.95万元人民币，人均创利11.24万元人民币，人均薪酬16.72万元人民币，较上年同期分别变化-33.29%、-44.29%、10.29%。 
2023年，公司毛利率为26.73%，同比上升3.54个百分点；净利率为10.22%，较上年同期下降2.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.47%，同比下降2.91个百分点，环比下降4.37个百分点；净利率为3.77%，较上年同期下降11.81个百分点，较上一季度下降6.51个百分点。 
分产品看，光伏电池、光伏湿制程辅助品、光伏设备2023年毛利率分别为10.19%、62.76%、44.10%。 
报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.76亿元人民币，占总销售金额比例为44.83%，公司前五名供货商合计采购金额6.24亿元人民币，占年度采购总额比例为65.52%。 
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.60%，较上年同期下降15.52个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.57%，较上年同期下降14.62个百分点。 
2023年，公司经营活动资金流净额为-1.78亿元人民币，同比减少7.92亿元人民币，主要系公司收入下降，且票据背书支付长期资产购置款增加，销售商品收到的资 金相应下降，而购买商品支付的资 金由于支付2022年开立的票据等原因反而增加，故造成公司经营资金流量净额大幅下降；筹资活动资金流净额10.27亿元人民币，同比增加11.65亿元人民币，主要系首发募集资金到位增加所致；投资活动资金流净额-3.45亿元人民币，上年同期为-4.57亿元人民币，主要系理财产品到期收回增加所致。
进一步统计发现，2023年公司自由资金流为1.40亿元人民币，相比上年同期增长176.10%。 
2023年，公司营业收入现金比为69.75%，净现比为-100.45%。 
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.59次，上年同期为1.09次（2022年行业平均值为1.01次，公司位居同行业8/18）；固定资产周转率为2.24次，上年同期为3.00次（2022年行业平均值为3.65次，公司位居同行业14/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.56次、6.11次。 
2023年，公司期间费用为2.90亿元人民币，较上年同期增加5476.15万元；期间费用率为16.73%，较上年同期上升6.92个百分点。其中，销售费用同比增长25.53%，管理费用同比增长19.16%，研发费用同比增长35.76%，财务费用由去年同期的480.45万元变为-534.45万元。 
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加1011.39%，占公司总资产比重上升27.26个百分点；交易性金融资产较上年末减少34.83%，占公司总资产比重下降13.40个百分点；固定资产较上年末增加0.38%，占公司总资产比重下降9.43个百分点；应收票据较上年末减少46.15%，占公司总资产比重下降8.09个百分点。 
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其它流动负债较上年末减少54.37%，占公司总资产比重下降7.17个百分点；合同负债较上年末减少60.24%，占公司总资产比重下降3.72个百分点，主要系设备预收货款减少；长期递延收益较上年末增加57.46%，占公司总资产比重上升0.24个百分点；应付账款较上年末减少12.85%，占公司总资产比重下降2.92个百分点。 
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.81亿元人民币，占净资产的7.83%，较上年末减少5267.88万元。其中，存货降价准备为2432.26万元人民币，计提比例为11.84%。 
2023年全年，公司研发投入金额为1.63亿元人民币，同比增长35.76%；研发投入占营业收入比例为9.41%，相比上年同期上升4.40个百分点。 
资料显示，截至2023年12月31日，公司及控股子公司拥有已获授予专利权的专利241项，其中境内授权专利231项，境外授权专利10项，其中发明专利合计137项。该等在中国境内已授权的专利不存在质押、司法查封等权利受限制的情形。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为32.19%，相比上年末下降10.59个百分点；有息资产负债率为9.30%，相比上年末上升9.17个百分点。 
2023年，公司流动比率为2.48，速动比率为2.29。 
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、刘玲、陈峰、高盛公司有限责任公司、 招商证券 股份有限公司，取代了三季度末的狄国尧、 国泰君安 证券股份有限公司、中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金、 华泰证券 股份有限公司、王许飞、 中信建投 低碳成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，李雪林、张小蓓、 中信证券 股份有限公司持股有所上升。 
筹马集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8318户，较三季度末降低了4399户，降幅34.59%；户均持股市值由三季度末的75.62万元提高至101.90万元人民币，增幅为34.75%。 
指标注解：
PE
=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。
文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
PE为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。
