在今年一季度的调整行情中，作为“耐心资本”代表的社保基金，不惧市场调整逆势加仓。Choice数据显示，截至一季度末，社保基金公开持仓市值高达4275亿元人民币，创历史新高。

　　持仓市值创历史新高

　　随着上市公司2024年一季报披露完毕，社保基金的最新持仓情况也浮出水面。Choice数据显示，截至一季度末，社保基金相关账户在667家上市公司前十大流通股东名单中现身，持仓市值合计4275亿元人民币，创历史新高。

　　从社保基金的历史持仓市值情况看，尽管过去几年市场振荡，但社保基金的持仓总市值在逐步增加。截至2020年底，社保基金相关账户持仓总市值为3692亿元；截至2021年底，小幅减少至3680亿元；截至2022年底，增至3875亿元；截至2023年底，第壹次突破4000亿元人民币，为4078亿元人民币。在今年一季度的振荡行情中，社保基金逆势加仓，持仓总市值再度增加。

　　从最新持股情况看，截直到今天年一季度末，全国社会保障基金理事会直接持有7家上市公司。其中，持仓市值最多的为 农业银行 ，期末持仓市值高达995亿元；其次是 工商银行 ，持仓市值为651亿元；持仓 中国人保 市值为291亿元人民币，位列第叁。另外，持仓 交通银行 市值为197亿元人民币，持仓 京沪高铁 市值为154亿元人民币，持仓 方正证券 和 国信证券 市值分别为89亿元和38亿元人民币。上述标的均为低估值价值股。

　　上述公司大多是作为早期战略投资者入股或财政划拨而来。以 农业银行 为例，在20十年A股上市前，社保基金作为战略投资者入股，当年7月上市时，全国社会保障基金理事会持有110.7亿股。2019年，财政部划转137亿股给全国社会保障基金理事会。

　　选股看重公司质地

　　截至一季度末，社保基金持仓市值超10亿元的有15家公司，主要是各个细分行业的龙头股。

　　具体来看，在上游资源行业，包含 云铝股份 、 赤峰黄金 、 中国神华 、 山东黄金 。还有化工行业龙头 万华化学 、 华鲁恒升 ，和高端制造板块的 汇川技术 、 三一重工 。另外，还有 新能源 汽车龙头 比亚迪 、建筑行业龙头 中国建筑 、家电行业龙头 海尔智家 等。

　　从持仓情况看，社保基金在选择投资标的时，非常看重公司质地，尤其是公司所属行业的产业趋势和竞争格局，偏好长期趋势向好、行业地位稳固、分红比例较高的价值股。

　　以 中国神华 为例，这家煤炭行业龙头股属于高股息红利股，过去4个完整年度，分红比例均超过70%，非常受社保基金青睐，股票价格表现亮眼。截直到今天年一季度末，全国社保基金一零一组合持有3013万股，持仓市值为11.78亿元人民币。

　　在业内人士看来， 中国神华 作为行业龙头，自身盈利稳定性大幅超越行业，在供需格局变动的情景下，盈利的可预见性、清晰度及稳定性增强，考虑未来长期的低利率环境与当前资产荒的背景，高股息红利资产的投资价值将持续推升。

　　从社保基金今年一季度的持仓变动情况看，增持较多的有 浙能电力 、 南钢股份 、 招商蛇口 、 铜陵有色 、 广汇能源 等。减持较多的是 大北农 、 中材科技 、 紫光股份 、 明阳智能 、 招商轮船 等。