在 华为概念 和算力租赁等概念加持下, 拓维信息 (002261.SZ)在2023年初曾是大牛股。然而,2023年的业绩却为其泼了一盆冷水,营业收入大增净利却在2023年下半年陷入亏损的境地。这时,在资金流紧张的情景下, 拓维信息 的钱财使用似有蹊跷之处......5月7日晚间这只昔日算力大牛股收到交易所年报问询函。
5月8日 拓维信息 股票价格大跌8.15%,报12.84元/股,市值约160亿元人民币。
增收不增利
2023年 拓维信息 实现营业收入31.54亿元人民币,同比增长41.02%,归母净利金额4496.31万元人民币,同比增长104.44%。
虽然2023年业绩同比上涨,但从上半年到下半年, 拓维信息 营业收入增速加快,净利却下滑明显,尤其在下半年还陷入亏损。
财报显示,2023年上半年公司营业收入约10.73亿元人民币,同比增加14.84%;归母净利约5781万元人民币,同比减少25.04%。
依此计算,2023年下半年公司营业收入20.81亿元人民币,同比增加近60%,去年同期营业收入为13.03亿元;2023年下半年归母净利亏损1285万元人民币,与上半年相比由盈转亏。
面对增收不增利的情形,年报问询函称, 拓维信息 需分析说明2023年度下半年营业收入大幅增长、但净收入亏损的原因;主要业务是否存在季节性波动,变动趋势是否与同行业可比上市公司相一致。
从 拓维信息 披露的毛利率来看,该公司毛利率呈下降趋势。
图源:choice 资金流紧张,公司资金使用存疑
拓维信息 主要业务已经连续2年多未累积下金银财宝,且这一状况似有恶化的 势头。2022年公司经营性净资金流为-3.14亿元人民币,2023年这一数字为-11.7亿元人民币,2024年一季度经营性净资金流为-2.87亿元人民币。
在主要业务无法存下金银财宝的同时,公司还背负着高额的有息负债。
截至2023年末 拓维信息 负债率为48.76%,其实不算高;然而,choice数据显示,2023年末和2024年一季度末,该公司有息负债率均高达约70%。2023年末,公司货币资金金额为11.05亿元人民币,短时间借款金额为12.34亿元人民币,一年内到期的长期借款金额为2.65亿元人民币,长期借款金额为2.75亿元人民币。
资金流其实不宽裕, 拓维信息 对于公司的钱财使用有几处似有蹊跷,被交易所问询。
其一, 拓维信息 总体的对外采购金额才约为22亿,却支付了30亿金银财宝?
2023年末,公司应付票据及应付账款金额合计2.28亿元人民币,较期初下降52.90%。年报问询函称,根据供货商采购金额推算, 拓维信息 年度采购总金额为21.58亿元人民币。年报显示,2023年 拓维信息 购买商品、接受劳务支付的资 金(简称“支付现金”)为30.31亿元人民币,同比大增79.57%。
年报问询函指出, 拓维信息 需说明采购总金额与支付现金金额存在较大不一样的原因及合理性。同时详细说明支付现金金额与财务报表科目之间的勾稽关系,并分析支付现金大幅增长的原因及合理性。
其二, 拓维信息 资金流紧张,预付款为何大增?
财报显示,2023年末及2024年一季度末,公司预付账款金额分别为6.78亿元、8.72亿元人民币,分别较期初增长143.01%、28.61%。
年报问询函指出, 拓维信息 需说明在资金流紧张的情景下,预付款项持续增长的原因及合理性,上述预付款是否具有商业实质,是否存在资金占用或提供财务资助的情形。
其三,公司存在交易性金融资产。2023年末公司的交易性金融资产达0.76亿元人民币,2024年一季度微增至0.89亿元人民币。年报问询函称, 拓维信息 需说明在经营活动资金流持续为负数、借款总金额超过货币资金金额的情景下,仍持有交易性金融资产的原因及合理性。
深交所还关注了 拓维信息 采购额大幅增长的情景下应付款项等金额下降的原因,和公司对华为投资销售、采购的具体内容等。
另外,深交所还关注了公司的货币资金、应收账款、商誉减值等方面的问题。公司被要求在2024年5月17日前对上述问题做出书面说明并对外披露。