北京时间周四清晨，全球AI总龙头英伟达发布截至4月28日的2025财年第壹财季报告。各项数据全面超越预期的状态，也令市场确信AI浪潮仍在激烈奔涌。

（来源：英伟达官方网站）

　　截至发稿，英伟达股票价格在盘后涨超7%，突破1000美元关口，市值增加超1600亿美元。照此发展公司大概率能在周四续刷历史新高。

（英伟达日线图，来源：TradingView）

　　在财报声明中，英伟达首席执行官黄仁勋高呼“下一场工业革命已经开始”。

　　他表示，各个国家、大量公司正在与英伟达合作，将价值万亿美元的传统 数据中心 转向加速计算，并建立“AI工厂”来生产一种名为“ 人工智能 ”的新产品。黄仁勋指出，AI几乎将为所有行业造成明显的生产力和收入增长，并且在成本效益和能源效益上获益良多。

　　财报数据显示：

　　英伟达在第壹财季实现营业收入260亿美元，较去年同期增长262%，分析师事前预期为246.5亿美元；其中 数据中心 营业收入为226亿美元，同比增长427%；

　　Q1净收入148.1亿美元，同比上升628%，对应每股净利5.98美元，分析师事前预期为每股5.59美元；

　　市场此前颇为担忧的毛利率也继续上升。Q1毛利率达到78.4%，上一季度为76%，去年同期为64.6%。

　　英伟达同时预期，第贰财季的营业收入为280亿美元（±2%），分析师事前预期为268亿美元；调整后的毛利率预期为75.5%（±0.5%）。

　　未来增长“一浪接一浪”

　　从数据上不难看出，英伟达的核心增长完全由 数据中心 业务驱动，在260亿美元的营业收入中， 数据中心 一项占到226亿美元。从管理层表述来看，这个比例还将进一步扩大。

　　在 数据中心 之余，英伟达的游戏业务Q1实现营业收入26亿美元，同比上升18%；而 汽车芯片 和图形工作站芯片的影响相对有限，两者在第壹季度分别实现4.27亿美元和3.29亿美元的销售金额。

　　正因如此，投资者们最关注的仍然是 数据中心 业务的发展。

　　英伟达CFO Colette Kress解读称，Q1 数据中心 业务的增长源自于Hopper架构GPU（例如H100）出货量的增加。 Kress在电话会议中介绍称，这一季度的重要亮点之一是Meta宣布推出Lama 3开源大模型，他们使用了2.4万个H100 GPU。Kress介绍，大型云服务提供商大概占据 数据中心 收入的45%左右。

　　尽管英伟达的业绩倍增持续了一整年，黄仁勋仍然表示，随同着下一代Blackwell架构芯片的上市，公司正准备迎接“下一波的增长”。令人在意的是，英伟达在财报中披露，Blackwell平台已经进入“全面生产”。

　　在 数据中心 芯片之余，英伟达也强调了“连结数万芯片”的网络部件销售强劲增长。其Q1的网络收入达到32亿美元，比去年同期高出3倍。

　　拆股&分红倍增

　　公布财报之余，英伟达也宣布了拆股计划——1拆10，6月7日（周五）收市后持有英伟达普通股的股东将收到额外9股，6月10日（周一）将以拆分调整后的条件开始交易。

　　在过去一年半的时间里，英伟达的股票价格从百余美元已经涨至接近1000美元。拆股也有益于投资者更轻松地入手英伟达股票，通常会被视为美股市场的消息利好。

　　英伟达同时宣布，将每股普通股的资 金股息从0.04美元提高至0.10美元（对应拆分后的每股0.01美元）。在Q1报告期内，英伟达总共回购了价值77亿美元的股票，并支付9800万美元的股息。　　相关报道

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