今天上午，周期行业表现最强，港口航运、电力、煤炭、有色金属、油气等板块走强。 中远海控 涨超6%，股票价格再创阶段新高。

　　市场人士表示，上周美联储降息预期“折返跑”，造成前期迅速拉高的铜、黄金、白银价格纷纷回落。可是，全球经济的复苏势头和随之而来的切实需求预期转变，是推动大宗商品价格上涨的核心逻辑。尤其是随着下半年的临近，市场普遍预计美联储降息仍是大成功率事件。因此长期趋势仍然指向上行。

　　其次是出海链，主要受互联网电商板块大涨催化， 海尔智家 、 美的集团 等家电龙头股上涨。

　　从根本看，周期行业中的高股息资产和出海链有相似之处，凭借基本面的确定性、稳定性，在大盘振荡时，首先会受到资金青睐。

　　上午收盘，上证指数上涨0.37%，深证成指下跌0.27%，创业板指下跌0.65%。房地产和TMT板块回调。受合并传言刺激， 国泰君安 、 海通证券 领涨券商板块。另外，上午开盘仅1分钟左右的时间， 中银绒业 、 鸿博股份 、 利通电子 、 拓日新能 、新华联等多股闪崩跌停。

互联网电商板块大涨

　　今天上午，互联网电商板块大涨，新迅达、 凯淳股份 等个股迎来20CM涨停。

　　板块近期有以下利好因素：

　　首先是政策面利好，5月24日，国务院常务会议审议通过《关于拓展 跨境电商 出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展 跨境电商 、海外仓等外贸新业态，有益于增进外贸结构优化、规模稳定，有益于缔造国际经济合作新优势。要积极培育 跨境电商 经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展 跨境电商 ，强化 跨境电商 人才培养，为企业提供更多展示对接平台，持续推进品牌建设。要加大金融支持，强化相关基础设施和物流体系建设，优化监管与服务，积极开展标准规则建设与国际合作。要加强行业自律，引导有序竞争，更好赋能产业链上下游发展。

　　其次是拼多多集团2024年第壹季度业绩超预期；最后也受到“618”大促催化。

　　另外，5月21日，商务部电子商务司责任人在介绍电子商务发展情况时表示，1至4月全国网上零售额4.41万亿元人民币，同比增长11.5%，其中实物商品网上零售额3.74万亿元人民币，增长11.1%，占社会消费品零售总额的比重为23.9%， 跨境电商 出口占货物贸易出口比重稳步提高。电商国际合作也取得新进展。上述责任人介绍，直到今天，中国已与31个国家建立了双边电商合作机制。上海“丝路电商”合作先行区建设进展良好，38项试点举措中36项启动实施。

煤炭板块走强

　　今天上午，煤炭板块走强， 晋控煤业 、 平煤股份 等个股上涨幅度居前。

　　煤炭板块上午走势也提振了高股息资产表现，油气、银行、公路铁路运输等板块上涨。

　　上周动力煤上涨幅度明显，焦煤跟随。国盛证券研报显示，截至5月24日，北港动煤报收882元/吨，周环比上涨25元/吨；CCI柳林低硫主焦2000元/吨，周环比上涨50元/吨。

　　国盛证券认为，迎峰度夏前由于电厂面临季节性补库需求，外加供应仍未完全恢复，其累库幅度或不及往年同期，煤价均处易涨难跌状态。展望后市，煤价仍处易涨难跌局面，但考量到当前水电出力较好，外加整体库存其实不是绝对低位，煤价难以持续“飙涨”，因此煤炭价格或以“进三稳二退一”方式显现，最终高度决定于需求弹性。