更名之后的第壹个完整年度， 遥望科技 交上了亏损10.5亿元的答卷，5月26日深交所再次下发问询函。
去年， 遥望科技 热火朝天的带货直播却成了赔本赚吆喝。2023年遥望在抖音投流23亿，签下贾乃亮、赵雅芝等明星排班直播，结果却是公司数字营销业务毛利率大跌超过15%，直播带货佣金毛利率甚至跌至-0.38%。另外，遥望去年继续对存货、应收账款和商誉等全方面计提减值，“洗去”鞋服业务留下的负担。
直播带货负毛利，赔本赚吆喝？
2022年底，“借壳”周六的 遥望科技 正式更名，但在尔后的第壹个完整年度， 遥望科技 却交上了一份负分的答卷。
2023年， 遥望科技 实现营业收入47.77亿元人民币，亏损达到10.5亿元人民币。从2021年到2023年， 遥望科技 营业收入逐年增收，但已是连续三年亏损，之前两年亏损额分别为7亿、2.65亿。连续三年业绩欠安，5月26日晚，深交所对 遥望科技 下发年报问询函，提及经营可连续性等诸多问题。
目前，周六原本的鞋服业务一再收缩，当下的 遥望科技 数字营销业务占比超过91%。 遥望科技 将数字营销业务分为互联网广告投放、互联网广告代理、社交电商服务业务，简单来说就是广告+直播电商。
作为抖音头部的宣传广告代理商和MCN公司， 遥望科技 的业务很大水平的依附在抖音平台流量投放。2023年，北京抖回应息服务有限公司第壹次作为第壹大供货商出现在 遥望科技 的年报中。去年 遥望科技 向抖音采购金额达到23.04亿元人民币，占年度采购总额比例为53.87%。
在2021年年报中， 遥望科技 曾提到公司社交电商服务收入主要来自直播带货的商品佣金。在直播行业最热闹的时候， 遥望科技 曾有超过6成收入都来自社交电商服务，毛利率接近25%。
但如今， 遥望科技 在抖音23亿的投流也难以挽救直播业务盈利能力的下滑。2023年， 遥望科技 直播佣金收入同比下滑24.19%，但占比仍然达到36%以上。不过，毛利率却大幅缩水22.61%，跌至-0.38%。
换句话说，动辄成交金额数十亿元的明星直播间背后， 遥望科技 在商品佣金上一毛都赚不到。2021年时， 遥望科技 曾对社交电商毛利的下滑解释为，为抢占抖音市场而降低了社交电商推广服务费，即商品佣金率，同时，签约多位明星艺人采用的收益分成模式又极大的拉高了业务成本。
去年 遥望科技 互联网广告业务整体收入虽然增长22.21%，但直播带货业务直接造成该板块毛利率大幅缩水15.33%，降至1.12%。播一场亏一场的赔本赚吆喝，引得深交所问及相关经营是否具有可连续性。
到今年一度末， 遥望科技 作为MCN机构签约艺人超过60人，网红达人上百名。直播带货业务日渐式微的同时， 遥望科技 收入增长主要依靠传统互联网广告业务。2022年， 遥望科技 做了1.24亿元互联网广告投放业务和11.18亿元互联网广告代理业务。
从模式来看，互联网广告投放业务以KOL为核心， 遥望科技 帮助品牌方在小红书、抖音、B站等社交平台进行“种草-决策-购买”的全链路营销服务。而互联网广告代理业务则只是对内容进行抖音、快手等平台的分发。因此，2022年， 遥望科技 披露的互联网广告投放业务毛利率为27.99%，远高于互联网广告代理业务4.01%的毛利率水平。
可是，在2023年年报中， 遥望科技 却突然变更了产品分类，不再根据投放和代理的模式划分。在营业收入构成分析中， 遥望科技 将数字营销相关业务重新划分为新媒体广告、自营品牌和品牌经销业务和社交电商业务，前两项业务显示金额较上年同期分别增长91.19%、408.56%。
这一业务和收入统计口径完全无法于2022年年报的披露一一对应，深交所也在问询函中要求公司根据2022年年报的口径对2023年相关业务收入进行还原，并解释相关统计口径之间的区别。
另外，对于互联网广告业务毛利缩水但收入近乎翻倍的现象，交易所则是提问 遥望科技 ，互联网广告业务收入构成中是否存在以“总额法”替代“净额法”的情景。
对于更换营业收入项目划分“美化”财务情况的疑惑， 遥望科技 也有“前科”。2019年至2020年期间， 遥望科技 子公司游菜花进行合作游戏推广业务时仅作为相关业务代理人，根据会计准则， 遥望科技 该类业务应根据净额法确认收入，但根据总额法确认收入的 遥望科技 最终造成公司多计营业收入和成本，今年2月，交易所曾因此对 遥望科技 及老总等高管给予通报批判处罚。
此前，*ST科林也因此受过处罚，其子公司易有乐也曾开展与 遥望科技 相似信息技术服务业务，但其本质只是广告代理业务，易有乐以“总额法”确认收入最终造成*ST科林发生虚增营业收入、营业成本等情况。2022年12月，*ST科林因收入确认不符合规定而被采取监管措施。
资产减值“大洗澡”，巨亏10.5亿
作为曾经的“女鞋第壹股”，周六走向没落令人唏嘘不已， 遥望科技 接手之后也并没能重新撑起一片天，反而公司业绩进入连续的亏损期。除了盈利能力的减弱，2023年资产减值综合减少 遥望科技 净收入超过4.7亿元人民币， 遥望科技 连续通过减值计提洗去周六鞋业留下的负担。
2022年6月， 遥望科技 曾在广东股权交易中心挂牌，试图出售周六鞋业全部股权，以剥离鞋服业务，第壹次评估底价为6.02亿元人民币。但最终交易也未能完成，2022年第四季度 遥望科技 开始加大清货力度。
2023年周六旗下鞋服品牌全面低价清仓， 遥望科技 鞋服类业务毛利率下滑超过20个百分点，跌至10.78%，以此换来大约4亿元的鞋服销售收入，较上年增加25.71%，清仓出货本身仅仅给 遥望科技 造成了4000万元左右的毛利。
在 遥望科技 将资产装入周六之前，上市公司存货余额一度处于15亿元以上的高位，而低价清仓所能造成的变现价值极为有限， 遥望科技 近几年频繁计提大额存货降价准备。去年，清仓之后 遥望科技 转销2.23亿元存货降价准备，同时再次对剩余存货计提超过2100万元存货降价准备，截至期末， 遥望科技 存货降价准备余额仍尚有6667万元。
另外，由于鞋服业务的加速清理，去年 遥望科技 同时计提约2.76亿元的应收账款减值。加上互联网广告等业务引发的减值，2023年 遥望科技 应收账款计提的减值总金额达到3.18亿元人民币。
需要谨防的是，按金额归集后，应收账款欠钱最多的是杭州宏臻商业有限公司（以下简称“杭州宏臻”），因偿债履约能力较弱，期末 遥望科技 对杭州宏臻应收账款余额为5.54亿元人民币，累计计提坏账准备达到3.62亿元人民币。
杭州宏臻是 遥望科技 2019年设立的联营企业， 遥望科技 持有杭州宏臻40.5%的股权。设立之后，杭州宏臻为 遥望科技 进行自有品牌鞋服产品的代销。然而在此进程中，杭州宏臻将产品对外销售后并未及时向上市公司提供代销清单，造成代销款未能及时结算的情景。简单来说就是，期末盘点时， 遥望科技 发现部分存货已经卖了，但公司却没收到钱。
经过商量，杭州宏臻需要为此向 遥望科技 进行赔偿1.12亿元人民币。截至2023年末， 遥望科技 仍有3250万元赔偿款尚未收到，该笔资金最终形成关联方杭州宏臻对上市公司资金的非经营性占用。
其实，早在2021年年审中，会计师即将少结转销售成本，造成存货虚增、和存货减值计提不足，造成虚增存货账面价值识别为特别风险。不过由于未能审慎关重视大错报风险，2024年1月，深交所对 遥望科技 当时的审计事务所及签字注册会计师下发监管函。
应收账款减值构成 遥望科技 2023年资产减值最主要的部分，在问询函中，深交所直接提问 遥望科技 ，公司应收账款及应收账款对应的交易是否真实存在，和公司是否存在通过虚增应收账款遮掩虚增收入或向关联方输送利益的情景。今年2月， 遥望科技 及部分高管刚刚因为虚增收入、利润和应收账款回款受到通报批判的处罚。
其实， 遥望科技 的不规范行为也不是单例。过去三年， 遥望科技 曾在未进行相应审议程序和信息披露的情景下，向遥望网络等5个主体子公司提供1.03亿元财务资助，另外， 遥望科技 向子公司提供担保，和子公司之间的互相担保，并未完整的对外披露。2023年12月，广东证监局对 遥望科技 和一众高管采取出局警示函的监察管理措施。
