两天内,18只ETF公告做市商变动,其中17只指向终止东海证券做市服务。
5月29日,景顺长城中证创业50ETF等11只ETF公告,终止东海证券为其提供流动性,涉及易方达、嘉实、广发等旗下产品。前一日,华夏基金旗下6只ETF(游戏ETF、A50ETF、创业板成长ETF、芯片ETF、沪深300成长ETF、机床ETF)也密集公告,终止东海证券为其提供流动性服务。
缘何东海证券密集被动与ETF“分手”?多位公募人士向蓝鲸新闻表示,或与深交所流动性新规相关,东海证券不符合为部分ETF做市的标准。
2023年12月21日,深交所修订并施行了《深圳证交所证券投资基金业务指引第2号——流动性服务》。其中规定了ETF终止券商提供流动性服务的六种情形:
第壹、不符合成为流动性服务商的条件(包含已制定完备的实施方案、风控制度;具备发展业务所需的专业人员、技术系统、资金准备);
第贰、与基金经理协议到期、变更或提前解除;
第叁、流动性服务商因故无法为单只或多只基金正常提供流动性服务,且与基金经理协商一致;
第四、年度评价周期内,为特定基金提供流动性服务定期评价结果为D的次数占本所全年定期评价(不含年度评价)次数的1/3或以上;
第五、出现非法、谋取不正当利益或其它可能损害投资者合法权益的表现;
第六、深交所认定的其它情形。
一位公募人士向蓝鲸新闻透露,终止是基于对做市商的综合评价做出的决策,2023年底,流动性新规提高了做市门槛,也收紧了一点小券商的做市空间。
不过,上述人士也表示不会因此影响ETF的流动性,“ETF的流动性服务提供商通常有好几个,终止了小券商的做市,其余券商会承接,ETF整体的流动性不会受到影响。”
东海证券尽管其实不算头部券商,但在深交所的ETF做市规模却位列前茅。深交所公开数据显示,2024年4月末,深交所共有26家流动性服务商,其中东海证券位列第9,共为85只ETF提供流动性。位居前列的是: 广发证券 (283只)、 中信证券 (278只)、 华泰证券 (237只)、 方正证券 (232只)、 中信建投 (172只)、 招商证券 (169只)、 海通证券 (153只)、中金证券(115只)。可以发现,除东海证券、 方正证券 外,其余ETF做市商都是体量较大的券商。
“做市业务方面,与基金公司达成深度合作,在不断优化做市策略的条件上拓宽做市标的池,于沪深交易所 ETF 做市商排名中取得较好成绩,同时积极筹备交易所期权做市业务,探索业务收益新渠道。”2023年年报中,东海证券如是表示。2023年的年度评级中,东海证券在上海证交所的的流动性评级为B,深交所评级为A。