5月28日， 古鳌科技 （300551.SZ，股票价格8.06元，市值27.87亿元）公告，收到公司实际控制人陈崇军先生的家人提供的《逮捕通知书》， 青岛市 公安局于2024年5月24日对涉嫌操作证券市场罪的陈崇军执行逮捕。

　　陈崇军的操作套路是怎样的呢？此前，举报人李明（化名）曾向《每日经济新闻》记者提供举报材料，其中称：“陈崇军利用深交所股票质押违约处置规定非法减持，先用股票抵偿债务办理非交易过户股票，再虚假策划 新能源 半导体等信息，进而操作 古鳌科技 股票价格。”但这一说法目前没有被证实。

　　该举报人还称，今年1月15日左右，陈崇军已经被调查。2024年4月26日，《每日经济新闻》记者就此致电 古鳌科技 董秘办公室，对于举报人的说法，职员回复称：“不会，一直都能见到他。”

图片来源： 古鳌科技 公司网站截图

　　至于陈崇军啥时候不去公司的，上述职员回复称：“我就不明白了，我又不能天天去找他。”

　　4月26日，记者还致电 古鳌科技 总经理姜小丹。对于公司是否最近才理解陈崇军被刑事拘留，其表示：“这事你得去问我们董秘。（目前公司经营）正常的。”

　　4月29日晚，上市公司在回复关注函时表示，公司是4月25日从陈崇军配偶朱女士处获悉《拘留通知书》。

　　虽然举报人的说法无法证实，但陈崇军近年的种种举动，已经被公司公告记录，其我也被监管出示过警示函。

　　定增前后实控人屡屡借款

　　《每日经济新闻》记者梳理资料后发现，陈崇军曾于2022年2月以5.526亿元认购 古鳌科技 增发的股份。当时，陈崇军对于未来还是信心满满。根据公司于2022年3月4日披露的《 古鳌科技 向特定对象发行股票新增股份变动报告暨上市公告书》，公司发行4578.76万股，由实控人陈崇军全额认购，发行价格为12.62元/股。

　　对于陈崇军认购资金的来源，上市公司称，来自他自有资金或通过合法方式筹集的钱财。

　　之后的2022年4月，公司股票价格下跌。 古鳌科技 单月下跌幅度达56.83%。

　　陈崇军在完成定增前后，有过大量借款。裁判文书网上可查询到的《曹永刚与陈崇军等民间贷款纠纷一审民事判决书》显示：2021年12月15日，曹永刚与陈崇军签订《股票质押借款合同》，曹永刚向陈崇军提供借款4000万元人民币，借款期限为自2021年12月16日至2022年3月15日的3个月。

　　2022年3月5日，曹永刚与陈崇军再度签署《股票质押借款合同》，借期为2022年3月16日至2022年6月15日止，借期内利息为每月1.25%。

　　陈崇军的借款对象不止曹永刚一人。2023年8月3日， 古鳌科技 回复深交所问询函时介绍，自2021年7月22日至2022年3月24日，陈崇军共质押融资13笔，合计融资金额达5.12亿元人民币，融资利率（年化）从14%至24%不等。

　　上述定增完成后，陈崇军持有上市公司股权的比率从28.39%增至37.41%。

　　实控人因减持问题被警示

　　2022年3月21日， 古鳌科技 股票价格一度涨至18.48元/股。但之后的4月下旬，上市公司股票价格大势所趋。4月21日、4月22日、4月25日和4月26日， 古鳌科技 分别下跌20.01% 、20.03% 、9.94% 和16.13%。

　　到2022年4月28日， 古鳌科技 股票价格一度跌至6.73元/股。股票价格大幅下跌，意味着陈崇军在资产下滑、支付融资利息的同时，可能还需面对证权人追偿。

　　根据上述判决书，曹永刚在与陈崇军签订协议时约定，若该质押证券及其法定孳息不足以清偿对乙方（曹永刚）的债务，不足的部分乙方仍有权向甲方（陈崇军）追偿。

　　上述13笔股票质押融资中，有12笔设置了预警线，预警线股票价格分别为4.2元/股、11.31元/股、12.5元/股、10.77元/股、10.67元/股、14.00元/股、20.00元/股、12.50元/股、10.91元/股、12.00元/股、10.00元/股和11.11元/股，另有3笔设置平仓线。

　　截至2023年8月3日，这13笔融资中有2笔出现法院强制平仓的结果，有6笔最终以股抵债，还有1笔当时仍处于拍卖中，或将通过拍卖偿还债务。另外，还有4笔当时“暂未还款”。

　　法院强制平仓、以股抵债后，陈崇军的其它做法造成其减持行为违规。据 古鳌科技 2023年年报，深交所网站2023年12月21日披露，陈崇军被证交所采取纪律处罚。2022年11月21日至2023年1月19日期间，陈崇军减持公司股份合计1344.95万股，减持资金合计1.32亿元人民币，其中因质押协议处置过户903.95万股，因质押强制平仓竞价卖出200万股。

　　深交所认为，陈崇军在上述减持行为中违反了《创业板股票上市规则（2020年12月修订）》第1.4条、第2.3.1条第壹款的规定。

　　2024年3月12日， 古鳌科技 公告称，陈崇军于近日收到上海证监局下达的行政监管措施决定书《关于对陈崇军采取出具警示函措施的决定》。

　　上海证监局表示：截至2022年11月20日，陈崇军持有 古鳌科技 38.26%的股份，2022年11月21日至2023年3月24日期间，陈崇军通过协议转让、大宗交易、集中竞价方式累计减持1781.54万股，占公司总股本的5.24%，并于2023年3月24日当日披露简式权益变动报告书。

　　2023年3月27日，陈崇军向质权人协议转让对其质押的证券2166.53万股，造成其持股变动比例为6.37%。陈崇军持有公司股份累计变动幅度达到5%时，未按规定停止交易，违反了证券法有关规定。

　　另外，陈崇军2023年5月19日起不担任公司董事，2023年8月1日和11日，因司法拍卖，造成陈崇军离职后半年内累计减持620万股，不符合《上市公司董事、监事和顶级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》有关规定。