周一(6月3日)市场全天振荡分化，创业板指全天领涨，两市成交额8307亿，较上个交易日放量1157亿。截至收盘，上证指数跌0.27%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.79%。

　　板块方面， 存储芯片 、高速连接器、CPO等板块上涨幅度居前，ST、 汽车拆解 、小金属等板块下跌幅度居前。

01

中金公司：

　　2月以来修复行情或仍延续

　　周一三大指数中，创业板指数表现最强，从分时图结构看，大票表现强于小票，通信、电子板块的逆势上涨或是主要原因之一。

　　中金公司认为，在短时间可能缺乏明显事件催化环境下，A股市场振荡整理、成交低位徘徊的特征可能仍将延续一段时期，但考虑稳增长政策逐步落实有望继续改善投资者对经济增长及上市公司盈利预期，A股市场自2月以来的修复行情虽有挫折但仍将延续，对后市表现不必灰心。

02

翰宇药业：股票价格大跌超15%

　　周一翰宇药业跳空大跌，收盘跌超15%，成交金额近7亿元人民币。截至2024年3月31日，公司最新股东户数为7.22万户。

　　5月31日，翰宇药业发布公告，收到深交所下发的年报问询函，深交所要求就国内营业收入大幅下滑、计提坏账准备、利拉鲁肽项目、司美格鲁肽注射液（减重适应症）临床前技术成果转让等相关问题进行说明。

　　问题一：是否存在流动性风险

　　截至2023年底，翰宇药业短时间借款、一年内到期的非流动负债合计10.71亿元人民币，较期初增加2.96亿元；货币资金、交易性金融资产合计3.44亿元人民币，较期初增加7717.44万元；经营活动引发的钱财流量净额为-353.66万元；资产负债率为76.1%，较期初增加12.01个百分点；流动比率为0.48，速动比率为0.37，均较期初进一步下滑。

　　深交所要求翰宇药业结合日常经营周转资金需求、未来大额采购及还款安排、短时间债务规模及偿还安排，量化分析公司的偿债能力，说明公司是否存在流动性风险及拟采取的应对措施，并充分提示风险。

　　从2020年底至2023年底，翰宇药业投资性房地产账面价值从1048.9万元增加至2.45亿元人民币，占同期固定资产账面价值的比率从1.32%增加至14.7%。

　　深交所要求公司结合2020年以来相关场所的空置率或开工率、公司自用情况等，说明投资性房地产快速增长的原因及合理性，说明是否会影响公司正常的生产经营。

　　问题二：国外大客户与公司是否存在关联关系

　　2023年，翰宇药业实现营业收入4.31亿元人民币，同比下滑38.75%。分地区看，国内营业收入为3.19亿元人民币，同比下滑48.94%；国外营业收入1.12亿元人民币，同比上涨41.58%。分季度看，去年第贰季度至第四季度，公司营业收入分别为1.49亿元、0.76亿元和0.30亿元人民币，同比分别下滑21.27%、56.27%和82.79%。分销售模式看，其它模式实现营业收入1.92亿元人民币，同比上涨86.27%。

　　针对业绩波动，深交所要求翰宇药业说明：期内国内营业收入大幅下滑的原因及合理性，国内营业收入下滑趋势是否与行业变动趋势一致；前十大国外客户名称、所在国家或地区、主要产品类型、实现的营业收入、信用政策、期末应收账款余额及账龄、坏账计提情况、期后回款情况、订单获取模式、业务合作模式、与公司是否存在关联关系；采用其它销售模式的前十大客户相关情况及该模式是否符合行业惯例。

　　2023年，翰宇药业计提坏账准备的应收账款账面余额4.56亿元人民币，已全部计提坏账准备，主要涉及三家单位的账款。根据前期公告，这三家单位均为境外非关联客户。

　　在计提了数亿元的坏账后，翰宇药业2023年期末应收账款账面余额合计仍高达4.47亿元人民币，较期初不降反增加758.5万元。值得注意的是，2023年9月20日和11月4日，翰宇药业披露与国外客户签订了重大经营合同。

　　深交所要求翰宇药业说明，这三家单位应收账款余额在报告期仍然增长并全额计提坏账准备的原因及合理性，和新增国外客户与公司的关联关系，是否与三家单位存在重叠。

　　问题三：减持股东与实控人之一是否为一致行动人？

　　截至2023年底， 泉州市 丰永股权投资合伙公司（有限合伙）持有翰宇药业628.59万股，2023年内减少638.24万股，公司实际控制人之一曾少彬持有泉州丰永55.38%的份额。

　　根据前期公告及公开资料，2019年8月，原总裁袁建成从公司离职。2020年4月13日，泉州丰永执行事务合伙人由袁建成更改为曾少彬；2020年4月24日，再由曾少彬更改为袁建成。

　　2022年1月25日，公司披露袁建成被采取刑事强制措施。2022年12月12日，深圳南山区人民法院裁定袁建成犯挪用资金罪，袁建成提起上诉，截至财务报告报出日二审尚未判决。

　　深交所要求说明2019年以来泉州丰永所有合伙人变动情况、变动原因、持有合伙份额情况和泉州丰永的对外投资情况，并说明在2020年4月13日至24日之间，泉州丰永执行事务合伙人两次变更的合理性；说明泉州丰永是否与曾少彬构成一致行动关系，并提供合伙协议及相关证明。

　　问题四： 减肥药 临床试验获批后，为何转让技术成果？

　　4月17日，翰宇药业公告，司美格鲁肽注射液（减重适应症）获得临床试验批准。

　　5月28日，公司又公告，以4500万元价格将司美格鲁肽注射液（减重适应症）临床前技术成果转让给三生蔓迪，并接受其委托开展临床试验及注册申报工作，促使其成为司美格鲁肽在合作区域的药物上市许可持有人，授予其独家市场营销权，并负责产品在合作区域内的商业化，三生蔓迪依据里程碑付款。

　　深交所要求翰宇药业穿透说明三生蔓迪的实际控制人，和与公司是否存在关联关系；说明技术成果转让的具体含义，在司美格鲁肽注射液（减重适应症）取得临床试验批准的情景下，将技术成果转让的原因及合理性，和转让价格4500万元的定价依据和公允性。

03

朗源股份：监管拷问退市风险

　　而在A股市场上，年报遭遇监管问询，股票价格被市场投票的还不是翰宇药业一家，周一多家公司年报遭遇问询，其中朗源股份“20cm”跌停， 金利华电 、 领湃科技 等跌超10%， 美尔雅 、 岩石股份 、 中锐股份 等多股10CM跌停。

　　朗源股份周一收盘突发20cm跌停，K线形态上收出大阴线，成交金额超9亿元人民币。

　　深交所6月3日对朗源股份发年报问询函显示，朗源股份控股子公司广东优世联合控股集团股份有限公司（以下简称“优世联合”）涉嫌参与虚假交易，根据山东监管局现场检查及出具的《关于对朗源股份有限公司采取责令改正措施的决定》（〔2023〕12号），朗源股份全面清查后发现优世联合在2017、2018年存在虚假交易造成虚增资产2,512.72万元；2019年、2020年存在虚假交易造成合计虚增营业收入4,215.86万元人民币，虚增存货2,830.67万元。

　　截至年度报告披露之日，优世联合关键管理人员张涛涉嫌虚假交易形成资金占用1,136.91万元人民币，收购前虚增资产形成资金占用2,512.77万元。

　　交易所要求公司结合优世联合虚假交易详细情况、发现路径等说明优世联合在连续四年做假的情景下，公司是否触及《深圳证交所创业板股票上市规则（2024 年修订）》第九章、第十章中关于风险警示、退市有关规定。

　　如有，请提示相关风险警示、退市风险；同时，还要求详细说明资金占用的形成过程，截至回函日的具体沟通情况，占用资金的归还情况、归还计划，和公司是否采取法律手段维护公司及股东利益。

04

监管对年报密集问询

　　5月以来，交易所密集对23年年报存疑的上市公司下发年报问询函，问询重点从财务指标到年审机构全面覆盖。

　　据财联社，不完全统计显示，5月份以来的监察管理下发的问询函数量超过200份。而在常规问题之外，交易所对年报的问询内容更为细致。

　　 *ST围海 、 *ST红相 、新锦动力等30多家企业，收到的年报问询函问询条目超过10条。好比在年报问询函中，交易所向 *ST红相 、 *ST围海 提出20条问题，主要因为这两家公司此前已涉及连续多年财务做假。

　　好比针对 *ST围海 董秘、财务总监于4月17日辞职，交易所问询函要求， *ST围海 年审会计师详细说明针对董秘、财务总监离职可能揭示的潜在舞弊风险执行的审计程序及审计结论，说明在形成2023 年度财务报告审计意见时是否充分考虑前述关键人员的离职风险。

　　而对于 *ST红相 ，交易所针对公司会计过失更正暨追溯调整、 2023年度实际业绩较预计金额不同较大、一季度业绩下降、重大合同、应收账款、商誉、存货、政府补助等20多个财务事项提问。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，年报问询函密集发布，体现了资本市场严监管趋势。通过年报问询函，监管追问上市公司经营业绩的可靠性、资产负债表等情况，有助于打击财务做假等违规行为，起到一定的震慑作用，让上市公司更真实地披露公司业绩。