4月以来， 海南海药 风波不断。先是由于未按规定在2018年至2022年报中披露相关非经营性资金占用事项， 海南海药 收到海南证监局的《行政处理决定书》，同时公司宣布延期披露2023年年报；4月29日， 海南海药 年报终于“出炉”，但业绩表现较差，其中营业收入连续五年下降，扣非净收入连续五年亏损过亿且累计亏损金额超过34亿元人民币，并被深交所发函问询。

　　最近， 海南海药 针对年报问询函关注的持续经营能力、非经营性资金占用、资产减值等诸多问题逐一进行了回复。值得强调的是，针对市场目前较为关心的非经营性资金占用情况， 海南海药 披露称，截至2023年年末，相关关联方仍有1.87亿元资金占用尚未偿还，目前双方正积极推动以资抵债。

　　近五年扣非净收入亏逾34亿元

　　 海南海药 建立于1992年12月，于1994年5月登陆深交所，公司主要产品包含抗生素系列、胃肠道用药系列、抗肿瘤药系列、与制剂配套的原料药和中间体系列及其它产品；同时涵盖医疗服务和包含中药材贸易、中药饮片生产、中药材交易与仓储服务。

　　深耕医药行业多年的 海南海药 近年业绩表现较差。数据显示，2019年至2023年， 海南海药 营业收入分别为24.45亿元、22.00亿元、20.59亿元、17.79亿元和14.79亿元人民币，连续五年下降；公司扣非净收入分别为-6.27亿元、-8.51亿元、-13.24亿元、-2.47亿元、-4.10亿元人民币，近五年连续亏损超亿元人民币，累计亏损金额约为34.59亿元人民币。

　　不仅如此， 海南海药 销售毛利率亦呈整体下降趋势。数据显示，2018年至2023年， 海南海药 销售毛利率分别为53.40%、50.87%、43.71%、40.36%、43.18%、38.56%，其中2023年公司销售毛利率同比下降4.62个百分点。

　　前述情况也引发监管关注。在年报问询函中，深交所要求 海南海药 结合行业发展情况、公司主要业务发展情况、主要产品或服务的核心竞争力、毛利率变化情况和债务情况等，说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性。

　　对此， 海南海药 主要回复称，公司具备稳定的核心竞争力，持续经营能力不存在重大不确定性，未触及《股票上市规则（2024年修订）》第9.8.1条第（七）款规定的其它风险警示情形。

　　不过，从 海南海药 今年一季度业绩来看，公司经营情况依旧堪忧。财报显示，2024年第壹季度， 海南海药 营业收入为3.63亿元人民币，同比下降26.67%；归属于上市公司股东的净收入为-0.16亿元人民币，扣非净收入为-0.20亿元人民币。

　　业绩季节性波动引关注

　　除了持续经营能力外， 海南海药 2023年的业绩季节性波动也引发监管的关键关注。

　　年报显示，2023年第壹季度至第四季度， 海南海药 分别实现营业收入4.95亿元、4.65亿元、2.93亿元、2.26亿元人民币，占全年营业收入比例分别为33.48%、31.42%、19.82%、15.28%；归属于上市公司股东的净收入分别为466.97万元、487.64万元、-3409.24万元、-8194.23万元。可见 海南海药 2023年三四季度营业收入、净利明显减少，而据公司此前披露，其不存在经营季节性或周期性特征。

　　基于前述情况，在年报问询函中，深交所要求 海南海药 说明公司三四季度营业收入和净收入明显减少的原因及合理性。 海南海药 表示，2023年公司各季度收入呈逐步下降趋势，主要因素为：第壹，2023年初公司部分原料药、中间体及肠胃类药品市场需求增加，下半年市场需求趋于稳定，销量有所下降；第贰，受国家药品集采政策波动，注射用头孢西丁钠2023年7月开始并入国家第八批集采，公司集采落标造成下半年销量下降；第叁，公司子公司江苏汉阔因技术改造停产，下半年中间体销量下降。

　　 海南海药 还称，2023年公司各季度归属于上市公司股东的净收入呈逐步下降趋势，主要因素包含：第壹，受国家医药政策及市场行情影响，下半年销售收入下降，相应的毛利减少；第贰，年末对公司资产进行减值测试，基于谨慎性原则，对相关资产计提了减值准备；第叁，年末公司根据全年控股股东融资担保额度测算并计提融资担保费用。

　　2018年至2022年年报存重大遗漏

　　 海南海药 的非经营性资金占用情况亦引发了深交所的关键问询。

　　据了解，刘悉承是 海南海药 原实际控制人，当时担任老总、副老总、总经理，能够对重庆赛诺生物药业股份有限公司（简称“重庆赛诺”）、重庆金赛医药有限公司（简称“重庆金赛”）施加重大影响，根据有关规定，重庆赛诺、重庆金赛为 海南海药 的关联方。

　　然而，2018年12月至2020年1月， 海南海药 及其子公司以财务资助、购买信托理财等名义，通过直接间接划款的形式，与重庆赛诺、重庆金赛发生非经营性资金占用的关联交易。2018年至2020年非经营性资金占用发生额分别为4.80亿元、2.20亿元、0.48亿元人民币。

　　4月27日， 海南海药 发布公告称，由于未在相关年报中披露上述非经营性资金占用事项（简称“上述事项”）， 海南海药 收到了海南证监局出具的《行政处理决定书》。决定书显示，根据2005年《证券法》第六十六条第六项等有关规定，上述事项应当在相关定期报告中披露， 海南海药 未按规定在2018年年度报告、2019年年度报告、2020年年度报告、2021年年度报告、2022年年度报告中予以披露，构成重大遗漏。

　　值得强调的是，根据 海南海药 2023年年报披露，前述占用金额仍有1.87亿元尚未偿还，深交所在年报问询函中要求 海南海药 说明相关占用款的具体偿还情况，是否符合前期偿还协议约定等。

　　根据 海南海药 回复披露，2018至2020年期间， 海南海药 与重庆赛诺、重庆金赛发生非经营性资金占用本金7.48亿元人民币，包含重庆赛诺3.00亿元人民币，重庆金赛4.48亿元人民币。其中，重庆金赛占用资金已于2023年12月14日偿还完毕，截至2023年年末，重庆赛诺尚有1.87亿元未偿还。

　　其中针对重庆赛诺占用资金， 海南海药 表示，2018年12月至2019年1月，公司通过财务资助的形式向重庆赛诺提供借款3.00亿元人民币，约定资金占用费年化率为8%，2021年12月到期。截至2023年3月，重庆赛诺已偿还2.00亿元人民币。2023年12月28日，针对尚未偿还的1.00亿元本金及利息，公司与重庆金赛、重庆赛诺签订《债务偿还协议》，约定重庆赛诺以现金或资产抵偿重庆金赛和重庆赛诺的债务，于2023年12月31日前偿还2000万元人民币，2024年1月20日前偿还1000万元人民币，剩余部分于2024年6月30日前用现金或资产抵偿，同时为快速收回款项，给予重庆赛诺13.5%的债务折扣。

　　这时， 海南海药 还表示，直到今天，公司已收回1404.52万元人民币，剩余欠钱用重庆赛诺持有的复方红豆杉胶囊药品批文、市场渠道及部分产品抵偿，此资产评估价值为2.81亿元人民币。2024年4月29日，复方红豆杉胶囊批文已完成 重庆市 药品监督管理局生产许可证的变更，2024年4月30日，公司向国家药品监督管理局提交上市许可持有人变更申报资料，于2024年5月15日获得受理，目前正在审核进程中，根据《药品注册管理办法》第壹百条的规定“行政审批决定应当在二十日内作出”。本次上市许可持有人变更预计20个工作日内办理完毕。