新“国九条”下，退市力度加码，绩差风险公司面临被精准出清的命运。
截至6月6日收盘，沪深两市已经有33家公司触及退市标准，且有20多家风险警示股股票价格多日低于1元，面临交易类退市风险。从已经有面值退市公司来看，都具有不同水平的经营风险或合规风险，或多重风险交织，有的已经触及了其它强制退市情形。
对于近期被实施ST的部分上市公司股票是否都会被强制退市？6月6日晚间，中国证券监督管理委员会上市公司监管司司长郭瑞明回应称，ST、＊ST制度的目的，是向投资者充分提示上市公司相关风险，满足一定条件后可以申请撤消。2023年全年退市47家，退市新规设置了一定过渡期，预计短时间内退市公司不会明显增加。
“新规增进市场有效识别和出清绩差风险公司的政策效应逐步显现，投资者通过‘用脚投票’的形式加速清退绩差风险公司，推动上市公司结构持续优化。”有业内人士称，对退市公司违规行为的立体化追究责任和投资者赔偿救济机制也在同步跟进，严防上市公司“一退了之”。
绩差风险股遭精准打击
新“国九条”提出，要加大退市监管力度，进一步严格强制退市标准。2024年4月发布实施的退市新规，完善了财务类、交易类、重大违法类和规范类强制退市标准。
在此背景之下，多数股票尤其是ST类股票遭遇投资者“用脚投票”。根据Wind数据，退市新规落地后首个的5月6日至6月6日，共有24个交易日，就有7只股票连续24个交易日跌停。
这7只股票分别为*ST中润、ST富通、*ST超华、ST长康、ST爱康、*ST美吉、ST阳光。同期，ST百利、ST新纶、ST亿利3只股票有23个交易日跌停，还有*ST龙津、ST东时等7只股票跌停天数超过20天。
也正是在这轮大跌中，有很多股票的股票价格跌至1元以下，甚至触及“1元退市”或面临这一风险。
好比， 正源股份 因在4月30日至5月30日期间，股票价格连续20个交易日低于1元，而收到交易所下发的拟终止该公司股票上市的事先告知书，这将成为年内第壹家被面值退市的非 ST股 票。*ST保力、 *ST美尚 等股票也因为触及面值退市，收到股票终止上市的事先告知书。另外，* ST高升 股票价格已连续20个交易日低于1元，锁定1元退市。
当然，除了面值退市之外，还有一些公司因为触及财务类退市标准、重大违法强制退市情形等。据统计，2024年以来，已经有33家公司触及退市标准，其中面值退市22家。
这些公司均不同水平地存在经营风险、合规风险，有的触及多重退市情形。好比， *ST美盛 长期存在大额资金占用，2022年度、2023年度被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，公司连续四年亏损，2023年年报披露前已触及交易类退市。
正源股份 虽未被实施风险警示，但已连续2年大额亏损，持续经营能力明显下滑，2023年审计报告显示该公司持续经营能力存在重大不确定性，2024年一季度营业收入仅0.68亿元人民币，同比减少80.11%。
对此，有机构人士认为，退市新规不是无不同地打击所有上市公司，而是针对那些存在严重违规行为、经营不善、无法持续经营的企业进行退市处理。同时，退市新规的实施是一个逐步推进的过程，给予了上市公司充分的整改时间和机会，避免了因一刀切而引发的市场过度波动。
ST类股票数量与往年基本持平
近期，多数ST类公司股票价格遭遇重挫且面临退市风险的情景下，有市场人士提出，最近部分上市公司股票被实施ST，这些公司是否都会被强制退市？
对此，6月6日晚间，中国证券监督管理委员会上市公司监管司司长郭瑞明回应称，今年以来，沪深两市新增99家公司股票被实施ST或＊ST；其中，ST公司44家、＊ST公司55家。与往年相比，沪深两市2021年至2023年同期新增此类公司117家、78家、81家，今年到目前为止变化不大。
直到今天，沪深两市ST板块共有169家上市公司，其中，ST公司85家、＊ST公司84家。整体ST公司数量略少于2021年（202家）、2022年（184家），略多于2023年（164家）同期。
根据市场规则，每年4月30日年报披露结束后，问题公司的股票会因各种原因被实施ST或＊ST，包含财务数据不达标、大额资金被大股东占用、内部控制存在重大缺陷等。根据4月底新修订的沪深交易所《股票上市规则》，今年的主要变化是，为严厉责罚做假行为，上市公司因财务做假被行政处理但未达重大违法退市标准的，将被实施ST，目前已经有7家。
“被实施风险警示本身不会直接造成股票退市，如果公司在规定期限内实质改善业绩，或完成违规事项整改，相关风险情形消除后，则可申请撤消相应风险警示。部分公司因风险重重，积习难改，在被实施ST后，市场对其风险情况予以关注和定价，可能造成股票价格下跌，进而触及交易类退市，也是属于正常的危险出清，不必过于恐慌。”上述机构人士称。
中国证券监督管理委员会上市司有关责任人曾表示，退市监管的准则是“应退尽退”，没有也不应该预设数量。根据退市新规发布时的测算，沪深两市2025年适用组合财务指标触及退市的企业家数预计在30家左右；明年可能触及该指标并实施退市风险警示的企业约100家，这些公司还有超过一年半时间来改善经营、提高质量，2025年底仍然未达标准，才会退市。
退市后仍将被立体追究责任索赔
严厉惩戒财务做假、操作市场等恶意规避退市的同时，新“国九条”也提出，要健全退市进程中的投资者赔偿救济机制，对重大违法退市负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管等要依法赔偿投资者损失。
“上市公司退市后，公司及相关责任人对于退市前可能存在的非法行为仍应依法承担相应的民事、行政、刑事法律责任。”郭瑞明说，中国证券监督管理委员会高度重视涉及退市的投资者保护工作，坚持对相关主体的非法行为“一追到底”，对退市进程中的市场操作、财务做假等行为依法严厉责罚，并多渠道维护投资者合法权益。
郭瑞明同时称，今年已依法将17家涉嫌犯罪的退市公司及责任人移送司法追究刑事责任，后续司法机关将根据查办进展依法公布案情。
据第壹财经记者了解，2023年，中国证券监督管理委员会查办证券期货违法案件717件，同比增长19%；作出行政处理539件，同比增长40%，处罚责任主体1073人（家）次，同比增43%；市场禁入103人，同比增长47%；罚没63.89亿元人民币，同比增长140%。
在赔偿救济方面，投资者因上市公司非法行为发生损失的，可以依法通过诉讼等司法途径保护自身合法权益。
第壹财经记者从中证中小投资者服务中心了解到，该中心近期已通过支持诉讼、代位诉讼等方式，起诉多家存在非法的退市公司和风险警示公司，2家已获一审法院胜诉判决，5家已获法院受理。
