曾被称为“中国版zara”的上市公司拉夏贝尔，在经历退市后又屡次被申请破产。如今，因未能偿还债务，拉夏贝尔开始“卖房求生”。

　　“变卖房产还清债务是拉夏贝尔当下自救的形式。”鞋服行业品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄对《证券日报》记者表示，但拉夏贝尔的固定资产其实不是很多，所以还有很大的钱财缺口需要填补。

　　卖房抵债求生存

　　8月8日晚间，新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司（以下简称：拉夏贝尔）发布管理人关于全资子公司资产第贰次司法拍卖的进展公告。

　　记者了解到，拉夏贝尔全资子公司成都乐微所持有的位于 四川省 成都市 温江区金马镇温泉大道三段355号工业用地及土地上的附着物于2023年7月17日10时至2023年7月18日10时止在淘宝网司法拍卖网络平台进行第壹次公开拍卖，该次拍卖因无人出价而流拍。

　　上述不动产于2023年8月7日10时至2023年8月8日10时止在淘宝网司法拍卖网络平台进行第贰次公开拍卖。本次拍卖已按期进行，该标的网络拍卖成交价格为7759.87万元。

　　记者了解到，这其实不是拉夏贝尔第壹次拍卖房产。今年2月份，位于 天津市 西青区大寺镇兴华四支路24号的工业房地产，被挂上司法拍卖平台。据介绍，该资产的所有人是拉夏贝尔全资子公司——拉夏贝尔服饰（天津）有限公司。该资产评估价为3.25亿元人民币，起拍价2.28亿元人民币，相当于打了7折拍卖。但最终因无人员报名流拍。

　　今年5月9日，该工业房地产进行二拍，可即便给出3.25亿元的评估价，并以近乎腰斩的1.83亿元进行起拍，依旧没有买家入局。

　　“卖房偿债是自救的行径，可是在现今房地产市场疲软的环境下，卖房偿债或许不能完全改变负债状况。”广科咨询策略分析师沈萌对《证券日报》记者表示，拉夏贝尔之所以出现当下的格局主要是此前大举扩张，当市场环境发生结构性变化后，债务压力凸显，经营状况恶化。

　　资不抵债破产清算

　　资料显示，拉夏贝尔建立于1998年，主营自有女装品牌的设计研发、生产和销售。2014年在港交所挂牌上市，2017年登陆上海证交所主板，成为国内第壹家同时在A股和H股上市的服装品牌，被誉为“中国女装第壹股”。

　　A股上市这一年，拉夏贝尔加快市场布局，大规模开店，线下门店超9000家，迎来巅峰时刻。财报显示，2017年拉夏贝尔营业收入为89.99亿元人民币，归母净收入达4.99亿元人民币。

　　但好景不长，因持续进行业务扩张，公司库存压力增大、运营成本高企，虽然在2018年的营业收入破百亿元人民币，实现101.8亿元人民币，但净收入却亏损近1.6亿元人民币。

　　随后，拉夏贝尔开始大规模关店，降本增效，但并未出现好转，反而每况愈下。财报显示，2019年-2022年，拉夏贝尔实现营业收入分别为76.18亿元、17.93亿元、4.10亿元、1.86亿元；同期净收入也呈连续亏损状态，分别亏损为21.66亿元、18.41亿元、8.21亿元和10.72亿元人民币。

　　2021年11月24日，拉夏贝尔发布公告，因资不抵债，公司被申请破产清算。2022年3月份，拉夏贝尔收到上海证交所拟终止公司股票上市的公告，并在当年5月24日被允许摘牌。在欠债、退市的风波下，拉夏贝尔在港股的表现也十分艰难。2023年2月，拉夏贝尔发布港股暂停买卖、正式进入破产清算程序的公告。

　　根据最新公告，截至6月11日，拉夏贝尔破产清算管理人共收到216家债权人申报的339笔债权，总债权金额高达52.87亿元人民币，其中已确认133笔债权、债权金额为3.43亿元人民币。上海破产法庭称，拉夏贝尔因不能清偿到期债务，并且明显缺乏清偿能力，经债权人申请，上海第叁中级人民法院裁定受理拉夏贝尔破产清算，并指定 北京市 金杜律师事务所上海分所担任管理人。

　　“拉夏贝尔前几年步伐迈得太大了，造成成本太高出现亏损，另外线下门店大部分关闭和加码线上的直播业务和传统电商品牌授权业务增收不增利，造成品牌价值大幅递减。”程伟雄表示。

　　“经营不善造成拉夏贝尔负债较大，但债权人目标是为了获得清偿，只要相关方能找到适当的投资人，用 债转股 方式或可化解债务危机。”一位行业资深律师对《证券日报》记者表示。

　　虽然负债累累，可是拉夏贝尔仍面向社会公开预招募意向投资人。“拉夏贝尔此次投资人招募动作是公司走向重整的关键一步，为企业未来一次性解决债务问题打下基础。”业内人士表示。

　　“目前仍会有投资人考虑重整的机会，可是否能够推进决定于其负债的严重水平和双方博弈的筹马。”沈萌表示。