7月1日,市场全天振荡反弹,上证指数领涨。截至收盘,上证指数涨0.92%,深成指涨0.57%,创业板指跌0.04%。
板块方面, 稀土永磁 、房地产、 磷化工 、煤炭等板块上涨幅度居前,半导体、 PCB 、 苹果概念 、自动化设备等板块下跌幅度居前。
总体上个股涨多跌少,全市场超3500只个股上涨。沪深两市今日成交额6580亿,较上个交易日缩量452亿。
今天是下半年首个交易日,在北向资金休息的情景下,市场缩量不多,交投活跃度有所恢复。(注:港股因香港特别行政区成立纪念日休市一天)
盘面来看,早盘和午盘的风格有明显不同。
上午的最大亮点在于红利资产爆发。A股总市值居前的股票中, 工商银行 、 中国神华 、 农业银行 、 长江电力 、 宁沪高速 、 中国移动 、 中国海油 、 陕西煤业 等纷纷创下新高。上证指数也因权重支撑,逆势走强。
下午开盘,市场风格就明显转向。主要体现在 中证500 指数率先翻红,带动中证1000、中证2000等方向的小盘股走强。上午最强的权重股,午后有所回落。
受此影响,市场整体情绪回暖,三大股指一度集体翻红;上证指数最高迫近3000点,但3000点仍是压力位。
需注意的是,上周连续获资金抄底的 中证500 ETF,今天其实不是继续放量的状态。因此其盘中的拉高,不能单纯解读为“国家队”行为,而是另有资金博弈的成分。
中证500 指数因何而涨?
以场内规模最大的南方 中证500 ETF为例,全天成交额为15.57亿元人民币,低于上周平均水平。成分股涨多跌少, 锦浪科技 、 滨江集团 、 华发股份 等涨停。
分时图来看,该产品从上午收盘前由跌转涨开始,几波拉升都随同小幅放量,整体阻力不大。
但缩量上涨的表现,恰好与上周大资金抄底风格不太像。
一是,除 中证500 外,备受大资金关注的上证50、沪深300等宽基ETF,今天都处于缩量状态;
二是,始终被“国家队”青睐的稳指数利器——沪深300ETF,今天反弹的时点也晚于 中证500 ETF。
Wind数据显示,6月21日至28日,有511亿元资金借道ETF入市,主要流向了大资金最为偏好的沪深300ETF,包含华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF。
中证500 、中证1000、双创相关中小盘ETF整体暂时作为“配角”,获得部分资金加仓。
因此,虽不能完全断言,但今天 中证500 指数走强更像是场内资金的自发选择。从结果来看,也的确带动了上涨个股数增加。
红利资产还能涨多久?
午后小盘股走强,吸走了部分原本在红利资产抱团的钱财。上午创下新高的多只权重股,因此有所回落。
比较突出的是我国石油和 中国神华 。
但截至收盘,红利指数(000015)和中证红利指数(000922)并未被 中证500 “卡位”,仍是全市场上涨幅度最大的指数。
据了解,红利高股息策略仍是公募机构下半年重点关注的投资方向。长盛量化红利基金经理王宁表示,长远来看,中国经济进入高质量增长阶段,目前甭管是管理层还是社会方面,都期待出现新的“耐心资本”。而在“耐心资本”和高质量发展相叠加的环境下,红利仍是一个极为重要的因素。
华夏基金认为,在美债高位、国内弱复苏的环境中,红利资产的配置优势依旧凸显。美债利率上行时,新兴市场股票价格的波动增大,此时波动率较低且外资持仓较少的红利低波资产相对占优。美联储降息预期一推再推,在短时间内利好国内红利资产的表现。
房地产板块走强,宁、茅何时止跌?
最后,从板块表现来看,今天市场最大的亮点还是房地产和稀土。
消息层面上,稀土板块显然源于6月29日国务院正式发布的《稀土管理条例》。该条例自2024年10月1日起施行。《条例》明确稀土开采、冶炼分离管理要求,建立总量调控制度,规范稀土综合利用等。
地产方面,中指研究院最新发布《2024上半年中国房地产企业销售业绩排行榜》,其中TOP100房企6月单月销售金额同比下降19.55%,环比增长26.05%,均较5月份有所好转。
光大证券 表示,随着地方政府楼市调控自主性进一步提高,2024年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。关注两条主线:一是看好具备片区综合开发能力,有机会参与超大特大城市的城市更新,市占率有望提升的稳健龙头房企;二是消费类商业公募REITs积极推进,看好先发布局多元赛道,存量资产资源丰富,在商业地产赛道具备核心竞争力的房企。
另一边, 宁德时代 、 贵州茅台 两大权重股的持续下跌,则对沪深300指数构成不小的压力。二者近期走势,可以说与A股市值榜前列的其它权重股判然不同。
消息层面上, 宁德时代 主要受“开工率不足”的传言突袭,而整个行业没有其它利空;刚过去的周末,茅台酒价走势平稳,茅台公司还表示,茅台酒的切实需求和属性皆未发生变化。
据券商中国,分析人士认为,从整个市场的结构来看, 宁德时代 、 贵州茅台 等权重股的表现在较大水平上压制了沪深300的表现。而从交易结构上而言,做空这些权重股可能比较有益于套保策略。若这些资金同时持有红利多头(大量标的也是沪深300的成分股)头寸,优势无疑是明显的。