海报新闻记者周凌峰报道

　　7月3日盘前，波司登发布了一则公告。开盘后，“羽绒大佬”波司登的股票价格经历了一波跳空低开，最高下跌幅度达17.4%。收盘时刻，股票价格下跌幅度仍然定格在15.93%，换手率高达6.1%。　　

　　市场普遍分析认为，波司登今日的大跌与该公告有关。之因此这么说，主要由于7月3日香港恒生指数涨390.16点，上涨幅度2.06%，大涨的港股环境下，波司登迎来的大跌“实属不容易”。

　　波司登控股股东配售本公司现有股份。

　　波司登的这则公告显示，集团开创人、董事会主席及控股股东高德康设立的信托，间接全资拥有的盈新国际投资有限公司告知公司，其已与配售代理签订大宗交易协议。配售代理同意按每股4.31港元的价钱，向买方配售公司4亿股股份，将于7月5日落实完成。值得注意的是，该交易价格相较于前一交易日收盘价 4.77 港元/股存在一定折价。

　　公司解释称，卖方进行配售主要为了优化本公司股东结构、释放本公司股份市场流动性并引入更多优质的境内外投资者。配售事项的所得款项将主要用于卖方资金需求及慈善事业发展等。然而，如果根据公告中所称的以4.31港元/股计算，控股股东将套现约17.24亿港元。

　　用于慈善事业发展看似是好事，但二级市场给到的反馈则是，投资者对此事态度偏负面。放到6月3日该公司的收盘价来看，4.01港元/股的收盘价已经比公告中的配售价格低了近7%。

　　记者了解到，港股配售共分为三种，即先旧后新配售、配售新股，和配售旧股。波司登方面此次行为属于配售旧股，指的是上市公司大股东通过大宗交易方式将原有持股减持套现，这也相当于A股的大宗交易减持股权。

　　波司登2022年9月1日控股股东出售部分股份前后变化情况。

　　然而这其实不是波司登第壹次进行大规模减持。2022年9月1日，盈新国际与配售代理签订大宗交易协议，以每股3.94港元的价钱出售2.3亿股波司登股份，占波司登当时已发行股份总数的2.12%。

　　据当时的公告指出，配售事项的估计所得款项净额约为89500万港元，将用于赎回ITC SPC所持卖方优先股，及用于支付优先股股息等相关款项。

　　波司登2021/22年年报中高氏家族持股情况。

　　记者发现，波司登一直被外界视为一家家族企业。该公司现任董事会主席、首席执行官高德康和现任波司登集团执行董事兼执行总裁梅冬为夫妇，夫妇二人此前持股始终在70%以上，直到近几年，高氏家族的持股比例才略微下降。

　　根据 方正证券 研报，截至2023年三季度末，波司登高氏家族持股比例达68.13%，公司管理团队人员也以公司内部晋升为主。高德康之子高晓东目前任执行董事、副总裁。

　　波司登2023年11月28日公告中授出奖励股份及购股权的详细情况。

　　家族企业特征如此明显的波司登在最近几年也开始推行 股权激励 ，授予公司管理层、员工团队部分股份。最近一次是2023年11月28日，波司登董事会根据股份奖励计划，授予9名公司董事、高管和核心员工7840万股奖励股份。获得授权的员工每股仅需支付1.62港元，相当于当时股票价格的50%。

　　同时，波司登还计划向170名董事、高管和核心员工，授予5.11亿股购股权，相当于当时公司已发行股份总数的4.69%。

　　综合这些方面来看，波司登优化公司股东结构的步伐其实一直未停。7月3日，波司登方面回应《每日经济新闻》记者表示，此次的配售主要为了优化公司股东结构、释放公司股份市场流动性，并引入更多优质的境内外投资者，其实也是在向二级市场释放流动性，有益于投资者。

　　从种种迹象来看，72岁的高德康虽然逐步放权，但未完全退居二线。对波司登而言，怎样在新的市场环境下顺畅完成交接与传承，将是考验这位“家族企业”掌门人智慧的时候。