昨日，A股振荡走低，量能继续萎缩，周期股普遍不振，零售股掀涨停潮。股票ETF整体净流入超33亿元人民币，多只沪深300ETF产品成“吸金”主力，上证50ETF、 中证500 ETF和多只A50ETF成“失血”大户。

　　单日资金净流入超33亿元

　　沪深300ETF成“吸金”主力

　　Wind数据显示，截至7月3日，全市场904只股票ETF（含跨境ETF）管理规模达2.12万亿元人民币。7月3日，市场全天振荡调整，三大指数均小幅下跌。截至收盘，上证指数跌0.49%，深成指跌0.59%，创业板指跌0.3%。板块方面，零售、免税店、教育、旅游、半导体板块走强，软件开发、 数字货币 板块下跌幅度居前。在这样的行情中，股票ETF整体净流入33.29亿元人民币。细分品类中，宽基ETF净流入居前，达20.06亿元；跨境ETF净流入也居前，达6.73亿元人民币。

　　从资金净流入排行看，易方达、嘉实、华夏、华泰柏瑞基金旗下的沪深300ETF产品成“吸金”主力。另外，汇添富、嘉实、华泰柏瑞旗下的纳指100ETF产品也资金净流入居前。

　　头部基金公司旗下ETF资金净流入步伐还在持续。7月3日，易方达基金旗下ETF合计资金净流入9.51亿元人民币，其中，沪深300ETF易方达净流入7.85亿元人民币，该产品规模达1398.25亿元；另外， 人工智能 ETF净流入达到1.10亿元人民币，创业板ETF、H股ETF、医药ETF也获得不同水平净流入。

　　华夏基金旗下产品中，沪深300ETF华夏（510330）获5.23亿元资金净流入，规模达996.39亿元；中证1000ETF（159845）获0.83亿元资金净流入，规模达128.72亿元；科创50ETF（588000）获0.40亿元资金净流入，规模达712.89亿元人民币。

　　沪上一位业内人士分析指出，增量资金的属性决定了市场风格。A股过往几轮大维度的风格切换，背后也存在增量资金定价权的让渡。今年，ETF是A股市场最为主要的增量资金，主要的流入节奏为市场大幅波动的1月、2月及6月，也在一定水平上充任了稳定器的作用。2018年以来，ETF的大幅净流入往往位于市场调整阶段，通常大盘龙头和价值风格更为占优。

　　易方达基金指数投资部余海燕认为，沪深300指数当前PE仍处于历史相对较低位置，与全球主要指数对照来看也仍具备较明显的投资吸引力。另外，一季渡过后，上市公司盈利增长的边际改善也有助于后市指数表现。从配置而言，盈利能力稳定、具备分红能力和分红意愿的高股息板块或仍是中期的配置主线；另一方面，受益于外需好转的出口链、出海链与海外资源品相关行业可能仍会有相对收益；另外，自下而上寻找基本面有望实现困境反转的板块也是重要的配置线索。

　　半导体、电力、化工等相关ETF成“失血”大户

　　从当日资金净流出排行看，上证50ETF、 中证500 ETF和汇添富、华宝、摩根、平安旗下的A50ETF成“失血”大户。另外，半导体、电力、化工等热门赛道ETF产品也资金净流出居前。

　　中欧基金表示，当前值得注意的几个长期主线包含：一是食品饮料与社服等消费板块的估值处于历史低位，低估值是抵御当前全球不确定性的有利方向；二是面对中长期利率下行的 势头，红利概念持续具备投资吸引力；三是消费下沉正驱动中国经济的结构性走强，关注国潮消费、境内游和国货替代概念；四是地产政策已然出现转向，地产和地产链有望成为主线；五是中长远来看，随同财报的逐渐披露，符合新“国九条”指导思想的新质生产力主线、高ROE企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场的进一步关注。

　　博时基金表示，7月份开始，需要把目光放在逐渐披露的二季报上。一季报里，电子行业增速较高，电力及公用事业、轻工制造等出口产业链均显现出景气上行趋势。一般研究表明，行业景气情况在季度的维度具备线性外推可行性，但细分子行业也会出现分化。继续看好半导体、消费电子等二级子行业。另外，消费里，大众消费出现企稳迹象。