3次申请延期回复深交所年报问询函的 合纵科技 （SZ300477，股票价格2.40元人民币，市值25.73亿元），终于在7月3日晚间进行了回复。
2023年年度审计报告显示，年审机构北京亚泰国际会计师事务所（特殊普通合伙）对 合纵科技 2023年财务报告出具了带保存意见的审计意见，形成保存意见的条件包含朱国庆关联公司往来及减值、预付货款等事项。据了解，朱国庆系 合纵科技 2023年并入合并范围的 天津市 茂联科技有限公司（以下简称天津茂联）“前前任”管理人、天津茂联前联营企业香港茂联的实控人， 合纵科技 未披露与朱国庆及其关联方的关联关系。
针对 合纵科技 应收朱国庆关联公司的款项，公司在公告中称：“部分与朱国庆涉嫌职务侵占案件相关。为追回相关损失，天津茂联已于2022年10月向公安机关报案， 天津市 滨海新区 公安局于同年11月对朱国庆涉嫌职务侵占罪刑事立案，朱国庆已于2024年6月被采取取保候审的刑事强制措施，当前该案正在刑事侦查中。公司认为其违法事实清晰、证据明确，朱国庆存在侵占天津茂联资产的情形，公司、天津茂联将积极配合相关部门对其的侦查工作，如该案顺畅侦破，朱国庆有义务对侵占公司的资产进行退赔。”
另外，深交所还要求 合纵科技 结合公司合并范围变化情况、行业竞争情况、报告期主要业务开展情况等，分产品类别分析报告期业绩大幅下滑、主要产品毛利率大幅波动的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在较大不同，并说明业绩下滑是否具有可连续性、拟采取或已采取的应对措施。
公司应收朱国庆及其关联方6.26亿元朱国庆已经被取保候审
公开资料显示， 合纵科技 业务包含电力板块和 锂电池 正极材料板块。
2023年，除宁波源纵股权投资合伙公司（有限合伙）（以下简称宁波源纵）并入公司合并范围外，合并报表范围未发生重大变动。不过，宁波源纵的主要业务为股权投资及相关信息咨询服务，未开展具体的实体经营业务，天津茂联系宁波源纵唯一的股权资产，因此宁波源纵对公司2023年财务情况的影响主要是通过天津茂联的经营情况体现。
合纵科技 发布的公告显示，天津茂联近3年经营状况欠安。2021年—2023年，天津茂联营业收入分别为16.04亿元、14.18亿元、8.59亿元人民币，呈逐年下降；对应的净收入分别为-2.29亿元、-2.22亿元、-7.34亿元人民币，对应的毛利率分别为-5.27%，-7.10%和-15.89%，可以看到近3年天津茂联均为亏损状态，这也对 合纵科技 2023年合并报表的净收入构成不良影响。
图片来源：公告截图
对此，深交所要求 合纵科技 说明将宁波源纵2023年并入合并报表的具体依据。
公司在公告中解释称，2023年宁波源纵原普通合伙人启源资本、真灼投资因自身原因，将其各自持有的宁波源纵1万元的出资份额转让给公司子公司广西合纵桂宁电力工程有限公司（以下简称桂宁电力），转让金额合计2万元。宁波源纵全体合伙人同意更改并签署了《合伙协议》，根据《合伙协议》约定，宁波源纵的普通合伙人兼执行事务合伙人更改为桂宁电力。同时，宁波源纵所有与投资、融资、退出和资产购买、处置相关的事项均应提交管理委员会审议通过，而 合纵科技 在管理委员会中的表决权比例为80%。 合纵科技 对宁波源纵构成控制，并并入公司合并报表范围。
另外，审计报告显示，截至2023年12月31日， 合纵科技 应收朱国庆及其关联方的债权账面余额合计6.26亿元人民币，累计计提坏账准备3.61亿元人民币，应付朱国庆及其关联方的债务余额中烁 新能源 （天津）有限公司债务账面余额合计4943.74万元。年审会计师无法就上述款项的性质、可收回性、与 合纵科技 的关联性、与之相关的交易的可靠性、坏账准备计提的充分性、准确性和对财务报告的影响，获取充分、适当的审计证据。
对此，深交所要求 合纵科技 就应收朱国庆及其关联方款项，列示欠钱主体名称、与朱国庆具体的关联关系等，和就应付朱国庆及其关联方款项，列示公司应付对象名称、与朱国庆具体的关联关系、公司核算的会计科目等。
合纵科技 在公告中披露，朱国庆相关公司包含：茂联（香港）国际贸易有限公司；恩卡纳采矿与资源加工有限公司，该公司的注册地为赞比亚，业务经营范围为铜、钴资源开采与加工，产品进出口等；天津鸿茂科技有限公司；卡丽熙（海南）科技有限公司...。 合纵科技 与朱国庆关联公司形成的应收账款和其它应收款合计6.26亿元人民币，公司计提坏账准备3.61亿元人民币。与这些款项形成相关的业务主要为天津茂联购买在赞比亚铜钴矿渣堆的股权和在赞比亚投资建设冶炼铜钴矿的加工厂；销售硫酸钴、电解铜等产品、委托加工等；采购铜钴合金等。
合纵科技 表示，上述款项形成一部分是朱国庆经营期间发生，其中基于销售商品或提供劳务的业务，与天津茂联的主要业务相关，具有合理性，该部分中关于与朱国庆关联企业的钱财往来，公司未知其款项用途，无法判断其合理性。朱国庆已于今年6月被采取取保候审的刑事强制措施，当前该案正在刑事侦查中。
为进一步了解朱国庆案件的进展，7月4日下午《每日经济新闻》记者致电 合纵科技 证券部，相关职员表示：“如果这笔资金能收回来将对公司的钱财流进行补充。案件已经立案，（对今年是否能收回）没法给一个准确的判断。”
2023年业绩同比下滑主要产品毛利率大幅波动
除了被审计机构出具保存意见的审计报告外， 合纵科技 还存在业绩大幅下滑、主要产品毛利率大幅波动的情景。公司发布的2023年财报显示，去年 合纵科技 实现营业收入29.55亿元人民币，同比下降0.23%；实现归母净收入-6.43亿元人民币，同比下降9044.38%，经营活动引发的钱财流量净额-20.44亿元人民币，同比下降753.85%。
分产品来看， 合纵科技 2023年输配电设备制造、电力工程建设与咨询设计业务、 锂电池 材料的毛利率分别为23.86%、24.09%、-6.51%，同比分别上涨5个百分点、上涨9.08个百分点、下降34.37个百分点。
对此， 合纵科技 在公告中解释称，2023年整个 新能源 行业供应链正不断往持续优化产能、提高生产效率进行调整。对于正极材料的从业企业而言，甭管是头部厂商还是中小规模的厂商，几乎都经历着生产成本较高、盈利能力减弱的时期。上市公司控股子公司湖南雅城 新能源 股份有限公司主要业务为 锂电池 正极材料前驱体的研发、制造和销售，主要产品包含磷酸铁、四氧化三钴、氢氧化钴等。近两年，磷酸铁和四氧化三钴的销售收入占湖南雅城整体营业收入的80%以上，为其主要的收入来源。
然而在2023年末，磷酸铁销售价格较年初下滑42.74%，同期行业平均售价下滑41.99%，公司磷酸铁售价与行业平均售价无明显的不同。
同样是在2023年末，四氧化三钴销售价格较年初下滑29.10%，同期行业平均售价下滑31.46%，公司四氧化三钴售价与行业平价售价无明显的不同。
另外， 合纵科技 还称，公司 锂电池 材料产品的营业收入同比下降25.66%，毛利率同比下降34.37个百分点，变动情况与同行业可比公司平均变动方向一致。
对于已采取和拟采取的改善措施， 合纵科技 表示：“公司拟积极应对产业周期的调整，拟采取措施不断从企业内部进行优化，一方面，提升生产管理水平，降低生产成本；另一方面，对外积极开发新客户、维护老客户，并建立精湛的研发团队与客户深度合作，协助客户从产品投料到产出的全程参与，与客户深度合作。”
