2023年四季度产业链价格骤降“风暴”袭来，正使得光伏行业遭遇史上最强的“内卷”。即便众多光伏大佬奔走疾呼理性发展、避免恶性价格竞争，但迄今为止，产业还未迎来拐点时刻。

　　其实，光伏企业已经麻木了通过扩产来获取市场份额的形式。并且得益于顶层政策的支持，地方政府、资本都站在了光伏企业的身后，促使这轮产业周期快速升温。

　　然而，供需错配的情景随之而来，这直接造成光伏产业链价格狂跌，资本市场热度骤减。

　　根据21世纪经济报道记者统计，2024年上半年，国内光伏产业链主要环节的价钱已经跌入低点：硅料、硅片价格下滑超过33%，N型 TOPCon电池 片、组件价格缩水逾30%。

　　这时，A股市场的低迷表现，亦让曾为“香饽饽”的光伏股股票价格频繁触及阶段性低谷：Wind光伏指数上半年再跌30%，刷新近四年来最低。

　　有业内人士指出，目前中国光伏产业正处于最好与最坏并存的时刻，需要完成在阵痛中破茧成蝶的转换。

　　产业、资本遭遇“双杀”

　　“价格战”，是2024年光伏产业上半年的关键词之一。

　　协鑫科技顶级副总裁胡泽义告诉21世纪经济报道记者，由于行业竞争激烈和反垄断法规的影响，企业之间几乎不会达成一致的产能控制协议，这直接引发“价格战”。

　　光伏产业“内卷”的直观表现便是价格。今年上半年，国内光伏产业链各环节的价钱竞争仍然激烈。

　　21世纪经济报道记者综合中国有色金属工业协会硅业分会、InfoLink Consulting等公开数据进行测算，今年上半年，硅料、硅片、电池片和组件价格继续下跌。

　　具体而言，在硅料端，P型单晶致密料就从今年年初的5.81万元/吨降至6月底的3.46万元/吨，下跌幅度高达40.45%，N型棒状硅、N型颗粒硅价格分别下跌幅度41%、38.14%。在硅片端，P型M10单晶硅片从1.9元/片降至1.23元/片，降幅为35.26%，N型各尺寸硅片价格也从年初2.1元/片降至1.4元/片，降幅为33.33%。在电池片端，P型182mm和210mm的价钱分别降低了16.67%和18.92%，N型 TOPCon电池 片的价钱则从0.47元/Ｗ降至0.32元/Ｗ，下跌幅度达35.36%。而在组件端，P型182mm和210mm单晶组件价格分别降低了31.91%和13.98%，N型TOPcon 182mm双玻组件和HJT 210mm双玻组件的价钱则分别下滑了35.36%和15.00%。

　　造成价格下降的主要推手，仍然是供给侧。根据记者不完全统计，2024年上半年光伏产业链各环节的总产量同比大幅增长，逆“价”而上。其中，硅料环节总产量同比增长62.35%，达到了105.79万吨。另外，硅片与电池片环节的总产量同比增长也超过了45%，而组件环节产量则同比增长38.97%。

　　量升价减，在近一年内持续困惑着各大光伏制造企业。传导至经营层面后，绝大多数企业的业绩表现逊于去年同期。“今年二季度，很多光伏公司的财报有可能是史上最难看的。”胡泽义对21世纪经济报道记者表示，考量到民营企业的韧性，完全依赖自然出清来达到市场平衡的难度其实不小。

　　这也成为当前资本市场看空光伏板块的一大因素。

　　“二级市场的担忧在于行业落伍产能出清、企业洗牌尚未结束，基本面并未得到反转。且过去两三年行业高速增长后，板块估值过快提升，登高易跌重。”一位券商分析师对21世纪经济报道记者如此描述其对光伏板块的意见，“短时间内，光伏板块很难再有新的刺激。”

　　记者了解到，Wind光伏指数今年上半年下跌30.04%。相应地，甭管是头部光伏企业还是腰部上市公司，其市值均已大幅缩水。

　　根据21世纪经济报道记者统计，逾60%的沪深A股光伏公司今年上半年股票价格下跌幅度超过30%。以 ST股 为代表，ST亿利、ST航高、ST聆达、ST爱康、ST阳光股票价格跌去80%。

　　值得强调的是，产业的动荡不可避免地波及资本市场。“需要警惕的是，市场信心不足可能会造成恐慌性踩踏，尤其是对于中小上市公司和一些IPO公司而言，均遭遇较大压力。”胡泽义对21世纪经济报道记者表示。

　　焦灼与破局

　　中国光伏产业发展逾20年，经历了数次起起落落。但很多业内人士却认为，当前的这场产业周期“风暴”更胜以往。

　　多位接受21世纪经济报道记者采访的业内人士总结道，当前光伏产业面临的困扰包含：投资过热、供需错配；产品同质化，头部企业竞争难以拉开数据；市场调理手段单一，降价清库存难度大等。

　　不可否认的是，光伏产业层面仍然保持着较高的热度。从春节过后的济南光伏展，到业界瞩目的上海SNEC光伏展，再到慕尼黑的Intersolar Europe展会，排场均十分火爆。

　　可表面上的火热难以遮掩内在的焦虑。

　　SEMI中国光伏标准委员会联合秘书长吕锦标在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“跟以往依赖补助的时候不一样，如今我国的光伏行业已经实现平价上网，产业进入到成熟的制造阶段。各级政府也在反思，在优惠政策和资源倾斜之下，为啥会出现光伏产业大多数环节进入亏资金流的境地。”

　　的确，反思的方向无疑是产业为何陷入了恶性竞争状态。

　　在晋能科技总经理杨立友看来，“来自资本市场和地方政府的投资激动，在很短的一段时期里，使得现在产能的增长远远超过了目前市场需求的规模。”

　　全球绿色能源理事会主席、亚洲光伏产业协会主席朱共山的分析则是，在外因上，供给侧同质化竞争、资本盲从、跨界挤压、地方政府招商和代建驱动、需求端唯低价中标等原因叠加，将产业带入“局部最优”而非“全局胜利”的陷阱。

　　所幸，光伏产业的救赎有望从产能源头开始。

　　6月20日，国家能源局 新能源 和可再生能源司司长李创军在国新办新闻发布会上表示，当前，中国光伏行业竞争的确非常激烈，为了引导产业健康发展，将采取多方面措施。“我们将会同相关部门组织行业协会适时发布产业规模、产能利用率和市场需求等信息，合理引导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复建设，努力营造良好的市场环境。”李创军指出。