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【信号理论】信号的价值
浏览次数:【928】  发布日期:2024-7-6 8:30:24    文章分类:财经资讯   
专题:信号理论】 【上市公司
 

  随着国内各地高考分数逐渐出炉,考生们也开始着手填报志愿,争取考上一所心仪的院校。如果分数允许的情景下,很多人都期待学校与专业排名靠前一些。申请国外留学时也一样,总会反复衡量学校与专业情况。

  好学校除了提供较好的学术资源与教学质量外,也给学生造成了就业市场上更有利的“标签”——对多数雇主而言,知名院校结业意味着更高的综合素质和潜力。这背后的理论,可以用经济学中的信号理论来解释。

  由于缺乏对个体的深入了解,雇主与求职者之间存在着信息不同步,企业只能通过各种“标签”来找到自己想要的人。好学校的“标签”就像是求职者给雇主发射了一个信号:我足够优秀。

  同理,留学时看重学校排名也可以用信号理论来解释。由于地域文化、教育体系等的不同,国内雇主更难对国外学校具体专业排名有深入了解。这时,名校光环是一个强烈信号,结业生以此在就业市场上获得优势。

  信号理论是由2001年诺贝尔经济学奖获得者迈克尔·斯宾塞于1973年首先提出的。它解释了在信息不同步的情景下,个体或组织如何通过发送信号来传递信息,从而影响他人的决策。

  其核心逻辑是:当一方没有办法知道另一方真实价值时,具有信息优势的一方通过发射一个信号,告诉信息劣势的另一方自己真实的价值。

  平淡日子里,信号无处不在,一定水平上缓解了信息不同步的问题。好比,在电商平台,比买家拥有更多商品信息的卖家为促进交易,会设置一些条款来赢得买家的信任,好比承诺7天无理由退货、赠送运费险等,以此传递自家产品质量过关、服务过硬的信号。

  假如一个人发射信号的成本比其它人更低,那他的信号会更加可信。还是以电商为例,质量有保证的卖家遭遇的退货会更少,发射“7天无理由退货”这一信号的成本相对就低很多,而质量不合格的卖家很可能遭遇大量退货。

  类似的信号也发生在资本市场中。上市公司是信息优势方,没有人比它自己更清楚自身现阶段的处境和将来的发展潜力。对于一家优秀上市公司而言,如何解决信息不同步、让外部投资者知道自己公司的好?

  信息披露就是常见的信号。当一家公司在公告中提及派息和回购等信息,就在向外界传递积极信号:派息说明公司在过去一段时期内的经营状况良好,目前公司账上有充分的钱财支撑公司运营发展,资金流较为充裕;回购则是向外部投资者传递出股票价格被低估的信号,显示出公司对未来继续发展的信心。

  你也许会问,上市公司会不会通过虚假披露来向市场传递积极信号呢?的确会有这样的企业,但它们发射信号的成本非常之大,这样的犯法行为最终会让它们遭受监管职能部门的严厉责罚,并失去投资人的信任。

  当然,信号理论也有其局限性。例如在某一产品发展早期,消费者对市场熟悉水平较低,价格和质量仍是消费时的主要考虑因素;随着产品的成熟,消费者对产品质量了解更深入,此时的决策更多是基于自己的偏好和需求。

  在纷繁复杂的日常生活里,我们被各种信号所包围,它们或显性或隐性地影响着我们的决策和行为。学会分析和判断这些信号背后的真实想法和潜在价值,可以防止盲目跟随、减少激动决策,从而作出更为理性和合宜的决策。

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