资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的关键作用，打击资本市场财务做假是证券监管执法一以贯之的关键。7月5日，资本市场迎来最全惩防财务做假文件，国务院办公厅转发中国证券监督管理委员会、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委《关于进一步做好资本市场财务做假综合惩防工作的意见》（以下简称《意见》)。《意见》共20项内容，分总体、主体内容、落实保障三个部分，其中主体部分共提出5方面、17项具体举措。对于上述《意见》，中国证券监督管理委员会新闻讲话人7月5日晚间也回答了记者提问。 
严打重点领域财务做假
《意见》中提出坚决打击和遏制重点领域财务做假，包含严肃惩办欺诈发行股票债券行为、严厉惩戒系统性做假和配合做假、加强对滥用会计政策实施做假的监察管理、强化对特定领域财务做假的打击。
其中，严肃惩办欺诈发行股票债券行为方面，要持续优化完善股票债券发行上市审核注册机制，把好资本市场“入口关”。加大股票发行环节现场检查和督导力度，聚焦业绩异常增长等情形，严防“带病闯关”。重点关注已违约及风险类债券发行人，严厉惩戒欺诈发行、虚假信息披露、挪用募集资金和逃废债等非法行为。
严厉惩戒系统性做假和配合做假方面，密切跟进系统性、团伙型财务做假特征及演变趋势，依法从严打击通过伪造变造凭据、利用关联方虚构交易或第叁方配合等方式实施系统性做假的表现。全面惩处财务做假的策划者、组织者、实施者、配合者和专业化配合做假的职业犯罪团伙，坚决破除做假“生态圈”。
7月5日晚间，中国证券监督管理委员会新闻讲话人就《意见》答记者问时也指出，随着执法力度的加大，打击和防范财务做假也面临一些新的形势和问题，尤其是近期查处的很多案件中，第叁方配合做假问题显现并引发市场高度关注。
加强对滥用会计政策实施做假的监察管理方面，强化财会监督，加大对滥用会计政策和会计估计实施财务做假的打击力度。高度关注会计政策和会计估计执行情况，加大对操作资产减值计提调理利润、以财务“洗澡”遮掩前期做假行为的打击力度。
强化对特定领域财务做假打击方面，依法惩办证券发行人、上市公司通过“空转”“走单”等虚假贸易方式实施的财务做假。严厉惩戒利用供应链金融、商业保理、票据交易等方式实施的财务做假。从严厉责罚处基于完成并购重组业绩承诺、便于大股东攫取巨额分红、满足 股权激励 行权条件、规避退市等目的实施的财务做假。压实私募股权 创投 基金经理勤勉尽责责任，强化对基金所投项目财务可靠性的尽职调查和投后管理，防范做假行为发生。
中国证券监督管理委员会新闻讲话人答记者问时指出，近年来，中国证券监督管理委员会持续改进监管执法工作，健全执法体制机制，一批重大典型案件得到及时惩处。2021—2023年共办理上市公司信息披露违法案件397件，其中做假案件203起。2021年以来向公安机关移送上市公司、债券发行人等主体涉财务做假、资金占用、违规担保等犯罪案件150余起。推动建立集体诉讼制度，其中康美药业赔偿投资者24.59亿元人民币，紫晶存储和泽达易盛赔偿超过13亿元人民币。坚决实施重大违法强制退市，并对退市公司犯法行为一追到底，为中小投资者向公司及责任主体索赔提供依据。从近年情况看，“白马股”因做假突然爆雷现象明显减少，市场生态持续好转。
推动加大刑事追究责任力度
推动加大刑事追究责任力度也是《意见》的一大看点。
《意见》中提出加大全方位立体化追究责任力度，包含强化行政追究责任威慑力、推动加大刑事追究责任力度、推动完善民事追究责任支持机制。其中，推动加大刑事追究责任力度方面，《意见》显示，推动出台背信损害上市公司利益罪司法解释，加大对控股股东、实际控制人组织实施财务做假、侵占上市公司财产等行为的刑事追究责任力度。深挖上市公司董事、顶级管理人员挪用资金、职务侵占、背信损害上市公司利益等违法犯罪线索。供货商、客户、中介机构、金融机构等第叁方人员配合实施财务做假构成犯罪的，依法坚决追究刑事责任。
中国证券监督管理委员会新闻讲话人就《意见》答记者问时表示，中国证券监督管理委员会高度重视提升财务做假非法成本和涉及的投资者保护工作，积极推动构建行政执法、民事追究责任、刑事打击“三位一体”的立体化追究责任体系。一是在立法层面上，推动修订《证券法》，对违规信披公司和责任人的罚款上限由60万元、30万元大幅提升至1000万元、500万元人民币，对欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到1倍；《刑法修正案（十一）》将违规披露的刑期上限由3年提高至十年；中介机构及从业人员出具虚假证明文件最高可判十年有期徒刑。二是在立体化追究责任上，行政处理是立体化追究责任的一环，刑事追究责任和民事赔偿也是立体化追究责任的重要组成部分。刑事追究责任方面，今年以来已依法将40余起财务做假、资金占用、违规担保等案件移送公安机关。民事追究责任方面，中国证券监督管理委员会指导投资者服务中心，积极支持投资者发起民事追偿诉讼，综合运用先行赔付、支持诉讼、代位诉讼等，强化投资者赔偿救济。目前正在对上市公司（包含部分退市公司）重大违法案件支持投资者向人民法院申请发起普通代表人诉讼10起，在审支持诉讼22起。
强化行政追究责任威慑力方面，要加快出台上市公司监督管理条例，明确第叁方配合做假、资金占用等违规行为的法律责任。
推动完善民事追究责任支持机制方面，《意见》则显示，探索建立证券公益诉讼制度。推动简化登记、诉讼、执行等程序，完善示范判决机制，加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度。统筹运用先行赔付、支持诉讼、代位诉讼、行政执法当事人承诺等一系列投资者赔偿救济制度机制，进一步提高犯罪成本。
压实中介机构“看门人”责任
压实中介机构“看门人”责任是监管近年来不断提及的关键。此次《意见》提出常态化长效化防治财务做假，其中包含压实中介机构“看门人”责任、增强公司治理内生约束、完善财务信息相关制度、加强联合惩戒与社会监督等。
具体来看，压实中介机构“看门人”责任方面，包含推广以上市公司和债券发行人质量为导向的中介机构执业质量评价机制。督促保荐机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构加强执业质量控制。强化对中介机构的监督检查，中介机构发现涉及证券发行人、上市公司财务做假的，及时向财政、证券监管职能部门通报。中介机构在发现做假行为时主动报告的，依法从轻或减轻处罚。健全中介机构及从业人员信用记录，督促有关机构及人员勤勉尽责。对存在重大非法行为的中介机构依法暂停或禁止从事证券服务业务，严格执行撤消执业许可、从业人员禁入等制度。
增强公司治理内生约束方面，引导证券发行人、上市公司加强内控体系建设，突出对舞弊重点领域、环节的监督制约。完善财务信息相关制度方面，完善资本市场会计、审计、评估监管规则，发布重点领域的应用案例或实施问答，强化对会计准则实施的指导。强化财会监督制度建设，推进电子凭据会计数据标准应用，提升企业财务会计规范化水平。完善信息披露豁免监管制度，严格豁免条件和程序，防范证券发行人、上市公司滥用豁免遮掩做假行为。
加强联合惩戒与社会监督方面，将财务做假、资金占用和配合做假等严重违法失信主体并入金融领域严重失信主体名单，推送至全国信用信息共享平台，并将相关信息在“信用中国”网站和国家企业信用信息查询系统进行公示，依法依规实施联合惩戒，强化失信约束。完善财务做假等重大非法行为内部人士举报奖励机制，提高奖励金额，保护“吹哨人”合法权益。
优化证券监管执法体制机制
《意见》中提出优化证券监管执法体制机制，包含健全线索发现机制、提升行政执法效能、深化行刑衔接协作。
健全线索发现机制方面，强化日常监管，加大监督检查力度，突出科技支持作用，施展全国信用信息共享平台的支撑功能，依法查询国家金融信用信息基础数据库，多渠道识别财务做假线索。健全对线索的全流程闭环管理制度，规范线索处置程序。依法依规利用银行流水电子化查询和反洗钱协查机制，提高涉案资金查询效率。建立健全配合做假方名录，延伸排查和串并分析其它相关方做假线索。优化检查调查统筹调度和跨区域协作机制，提升重大复杂线索发现能力。
提升行政执法效能方面，加快推进监管转型，优化各条线各环节职能定位，构建高效协同的监察管理架构。强化发行审核、公司监管、中介机构监管等业务条线协同，提升监管效能。加强日常监管、稽查执法、行政处理等各环节衔接，提升执法效率。完善重大财务做假案件调查处罚机制，提高查办质效。及时总结执法经验，持续优化监管工作流程机制。用好与境外证券监管机构签署的双边、多边监管合作谅解备忘录，加大跨境协查力度，提升对利用境外业务从事财务做假的查处效率。
深化行刑衔接协作方面。推动强化证券执法和司法机关在信息共享、案件办理、警示教育等方面的协作。针对欺诈发行、违规信息披露、背信损害上市公司利益等重大证券违法线索，符合基本条件的，及时启动联合情报道侦工作。对跨区域、系统性等重大做假犯罪案件，推动建立健全公安和检察机关联合挂牌督办机制，提升大案要案查处效率。
加强部际协调和央地协同
加强部际协调和央地协同也是《意见》的重要内容，该部分内容包含国有资产出资人加强监督管理、金融监管职能部门提升协同打击力度、压实地方政府责任。
国有资产出资人加强监督管理方面，履行国有资产出资人职责的部门、有关企业主管部门持续加强对所出资企业的监督管理，及时督促相关企业依法依规处置所控股证券发行人、上市公司财务做假及配合做假问题，严肃追究责任问责，并及时将处理结果反馈财政、证券监管职能部门。督促所出资企业积极履行对所参股证券发行人、上市公司财务可靠性的股东监督责任。加强执法协作，发现涉及其它证券发行人、上市公司财务做假线索的，及时将线索移交财政、证券监管职能部门。
金融监管职能部门提升协同打击力度方面，金融监管职能部门及时处置所属企业、所监管企业的财务做假、配合做假、为违规占用担保提供协助等诸多问题并向财政、证券监管职能部门通报。督促银行等金融机构加强对证券发行人、上市公司等贷款对象财务可靠性的关注和审查。
压实地方政府责任方面，地方各级政府在提供政策支持进程中，将证券发行人、上市公司财务可靠性作为扶优限劣的重要依据，依法合规出具税收、合规等证明文件。在市场监管、税务、能源消耗、社保缴纳、诉讼仲裁、产权登记等领域为相关部门调查取证提供支持。加强与相关部门工作协同，切实履行因财务做假问题引致风险的属地处置责任。
中国证券监督管理委员会将开展三方面工作
对于“下一步，推进落实《意见》将开展哪些工作？”的问题，中国证券监督管理委员会新闻讲话人表示，目前，中国证券监督管理委员会已经制定了贯彻落实《意见》的细化工作方案。下一步将积极会同国资监督管理机构、金融监管职能部门、有关企业主管部门、公安机关、地方政府等，进一步增强责任意识，密切协作形成合力，推动《意见》各项任务、要求落地见效。
一是加大打击惩办力度。加强对重点领域涉财务做假风险问题的排查，从严厉责罚处、一体打击财务做假、侵占、第叁方配合做假，对非法问题依法严厉责罚，并及时通报。
二是优化工作机制。中国证券监督管理委员会将会同相关部门对相关领域防治财务做假情况进行会商，合力推动各项工作落实落地。相关部门也将强化内部监督，对于管理或监管履职不力的，严肃追究责任问责。
三是加大宣传和指导力度。通过多种方式，强化对《意见》的宣传解读和舆论引导，积极回应市场关切。相关部门加大对所出资企业、主管或监管企业的指导力度，切实做好各项安排落实落地工作。
北京商报记者马换换实习生王蔓蕾
