小家电龙头 小熊电器 决定加码个护小家电赛道。
7月4日， 小熊电器 （002959.SZ）公告称，拟以现金1.54亿元收购广东罗曼智能科技股份有限公司（下称“罗曼智能”）61.78%的股权。收购后， 小熊电器 将拥有罗曼智能的控股权地位，罗曼智能也将并入 小熊电器 的合并报表范围。
长期以来， 小熊电器 以厨房小家电为支柱业务，个护小家电份额较小，且主要靠代工生产。罗曼智能进入个人护理小家电行业多年，总部办公地位于广东东莞。其主要业务为个人护理小家电产品，主营产品有电动牙刷、无刷电吹风、直发器等。
罗曼智能主要通过ODM/OEM方式为海外市场客户提供产品代工服务，客户中包含日本雅萌、日本松下、荷兰飞利浦、法国赛博等全球知名品牌。
其实，早在2006年，罗曼智能成立了自主品牌“ROAMAN罗曼”。然而自主品牌业务的规模始终不大。2023年，罗曼智能80%收入来自于代工业务，自主品牌收入仅占20%。
自投入运营以来，罗曼智能的自主品牌业务便连续亏损，对整体业绩拖累较大，直接造成公司2023年净收入为负数。2022年、2023年，罗曼智能收入分别为5亿、5.1亿元人民币，净收入却从1750万骤降至-372万元。
小熊电器 收购罗曼智能，看重后者的优质资产，即在全品类个护小家电领域已建立起成熟的研发、生产和销售体系。
公告显示，罗曼智能的研发团队超120人，新产品快速迭代研发能力和创新能力较强。公司拥有授权专利超900项，其中发明专利超20项。另外，罗曼智能的产品生产供应链体系成熟、高效，关键核心部件高速无刷马达已实现自研自产。且 小熊电器 可借助罗曼智能的海外ToB（企业）客户拓展海外市场，提升公司海外市场市占率。
至于亏损的自主品牌业务，去年12月，罗曼智能召开董事会审议通过了拟关停自主品牌业务运营的议案。在此次交易交割后3个月内，罗曼智能需完成自主品牌业务的剥离工作。剥离后，预计公司经营业绩将会得到明显改善。
界面新闻记者了解到，以罗曼智能近两年的收益水平，要完成此次收购中的业绩承诺目标其实不是易事。根据公告，2023年至2026年，罗曼智能控 股权转让 方的年度目标净收入将分别很多于1500万、2500万、4000万元。
为了达成这一业绩目标，管理上， 小熊电器 将协助罗曼智能降本增效，提高组织运营效率和供应链响应速度。同时，罗曼智能的产品也将导入到 小熊电器 国内市场的各个渠道，以提升罗曼智能的产能利用率。
7月5日， 小熊电器 相关人士向界面新闻记者透露，剥离自主品牌业务后，上述业绩目标还是有望达成，因为罗曼智能代工业务的收入其实不低。
小熊电器 收购罗曼智能，瞄准的是背后的个护小家电“蓝海”市场。
公告中， 小熊电器 表示，此次收购有助于公司扩充个护小家电产品品类，重点布局更有增长潜力的新型功能小家电产品电动牙刷、高速电吹风，增加新的拳头产品。
上述 小熊电器 相关人士告诉界面新闻记者，近几年，在小家电市场，像电吹风、电动剃须刀、电饭煲等刚需品类仍维持增长，空气炸锅等非刚需品类则出现下滑。从小家电单品看，2023年市场容量超百亿的单品可能也就5、6个，其中有2个是个护小家电，电吹风和电动剃须刀，出海和增速也不错。对照之下，厨房小家电增长乏力。
该相关人士坦言， 小熊电器 在个护小家电领域的份额不算大，产品主要靠代工生产，目前仍处于探索进程中，公司重点业务还是厨房小家电。之所以收购罗曼智能，是看重两家公司协同造成的增量价值，罗曼智能有产品和研发能力， 小熊电器 有渠道。
以酸奶机起家的 小熊电器 ，主要业务分为厨房小家电、生活小家电和其它品类。其中，厨房小家电是公司的支柱业务，营业收入占比常年达75%以上。
在三年“宅经济”刺激下，厨房小家电行业的增长红利被迅速预支。据奥维云网（AVC）统计，2023年厨房小家电整体零售额549.3亿元人民币，同比下降9.6%；零售量26543万台，同比下降1.8%。也是在这一年， 小熊电器 的厨房小家电业务增速降至个位数，营业收入占比5年来第壹次跌破80%。
厨房小家电遇冷，个护小家电却在升温。奥维云网（AVC）线上推总数据显示，2023年电吹风零售额90.6亿元人民币，同比增加29.9%；电动剃须刀零售额93.7亿元人民币，同比增加11.2%。
奥维云网（AVC）小家电 大数据 事业部研究经理刘亚丽在接受界面新闻记者采访时表示，在悦己经济的推动下，个护小家电正处于蓬勃发展之中，前景广阔。个护三大品类中，高速电吹风正加速普及，性价比之争愈演愈烈，电动牙刷、电动剃须刀在智能化、外观、便携性等方面亦有发力。另外，按摩仪、美容仪等品类也需求旺盛。
小熊电器 的小家电品类繁多，当然也卖电动牙刷、电吹风和电动剃须刀。不过，个护小家电营业收入占比极低，2023年，包含个护、母婴和厨具等品类的“其它小家电”营业收入占比仅为11.58%。
以当下大热单品高速电吹风为例，界面新闻记者了解到， 小熊电器 的高速电吹风价位聚焦在100元至500元。同等价位区间内，已经有徕芬、飞科等竞争者， 小熊电器 如何能做到不同化竞争？
对此，上述 小熊电器 相关人士表示，高速吹风机不算新产品，可以迭代的方向也很有限，很难有明显的不同化。各家能做的方向相似，无非就是转速更高、噪音更小、吹头效果更好等。企业还是得综合考量多个因素而定，好比自身品牌定位、竞品发展情况等。
收购罗曼智能后， 小熊电器 将会加强发展个护小家电。该相关人士向界面新闻记者透露，公司计划在个护小家电领域推出自有品牌。虽然罗曼智能的自主品牌业务会被剥离，但罗曼这个商标还在，也有一定影响力。未来会根据实际整合情况而定，暂时还不确定用哪个品牌。
