上周五，两市股指早盘大幅下探，午后逐渐止跌回升，创业板指、科创50指数较为强势。截至收盘，上证指数跌0.26%报2949.93点，深证成指涨0.25%报8695.55点，创业板指涨0.51%报1655.59点，科创50指数涨1.23%，万得微盘股指数涨约2%；两市合计成交5748亿元人民币，连续三日成交额维持在6000亿下方。行业方面，医药、有色、传媒等板块走强，化工、钢铁、石油、券商等板块上扬， 创新药 、 信创 、财税数字化概念等活跃；保险、银行走势疲弱。

　　 中信证券 表示，活跃资金退潮等待三中全会落地，市场流动性持续低迷，在此环境下，A股更容易受情绪面原因影响。预计三中全会后市场流动性将现拐点，月末政治局会议有望明确下半年稳经济的政策信号，配置上，建议淡化央行调控长债利率对红利低波的短时间影响，延续红利低波底仓配置，三大拐点信号明确后再逐步转向绩优成长。

　　今日投资机会解析

　　 创新药 迎政策利好

　　7月5日召开的国务院常务会议，审议通过《全链条支持 创新药 发展实施方案》。会议指出，发展 创新药 关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推 创新药 突破发展。

　　 东吴证券 表示，《全链条支持 创新药 发展实施方案》具体条款有望近期落地，叠加 创新药 板块处于历史相对底部位置，下半年有ESMO大会、WCLC大会、医保谈判、 创新药 出海预期等多重催化， 创新药 板块有望走强。

　　开源证券认为，随着《全链条支持 创新药 发展实施方案》政策出台，各地区针对医药创新发展的政策预计将逐渐落地，增强企业对 创新药 管线布局的信心，加速 创新药 管线向后期推进，预计国内CXO及上游企业需求端将迎来边际改善。

　　 中国电信 开启新一轮服务器集采关注国产算力产业链

　　7月5日， 中国电信 发布《 中国电信 服务器(2024-2025年)集中采购项目集中资格预审公告》，此次采购共13个标包，包含通用服务器、混合型服务器、均衡型服务器、GPU服务器合计156000台。其中GPU服务器13135台，包含A系列与G系列，A系列6295台，含训练与推理；G系列6840台，全为推理服务器。

　　 中信建投 证券表示，这是自2023年来 中国电信 第贰次开启AI服务器集采，从数量上看，仍然保持较大体量，各地智算中心仍处于快节奏建设当中，建议关注国产算力产业链，如交换机、光模块、服务器等环节。

　　银行股息交易仍有空间

　　近期银行板块延续向好行情，资金持续青睐国有大行，行业指数上周创下年内新高；上周五出现回调，市场高度关注后续行情走势。

　　 中信证券 预计，二季度银行经营景气度稳定，扩表策略审慎，息差走势符合预期，信用风险格局稳定。板块投资来看，前期多方政策发力，有助改善银行风险预期，银行股估值提升更具基本面支撑，进一步夯实分红收益空间确定性。个股方面，推荐两条主线：1）稳健打底，产品逻辑下高分红、估值波动小的大行更具配置价值；2）成上进攻：增长逻辑下，具备持续阿尔法的企业更有估值提升空间。

　　燃气轮机产业市场空间广阔

　　7月4日，我国首台自主研制的15兆瓦燃气轮机G15在四川德阳总装下线，标志着我国自主燃机系列化取得重大突破，为我国加快形成自主燃机谱系和优化能源结构提供了支撑。

　　 中信证券 表示，重型燃气轮机是构成先进能源动力全面的核心装备，其电站造价低、调峰性能好、用水少，对于能源全面的高效、清洁和安全都具有重要意义，而我国尚未形成严格意义的产业。当前我国已具备完整的燃气轮机产业链，其中原材料配套主要以钢厂、研究院所等国企为主，民企作为有效补充。我国燃气轮机行业仍处于产业发展早期，但从长期发展趋势、成长空间来看，燃气轮机应用场景丰富、市场空间广阔，是和航空发动机产业一样，具有较好投资契机的赛道，产业链将有望孕育出大量优质的配套企业。

　　其它影响市场的消息

　　国常会：推动 数字经济 高质量发展

　　7月5日召开的国务院常务会议，研究部署推进 数字经济 高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持 创新药 发展实施方案》，讨论进一步推动西部大开发工作，研究支持天津 滨海新区 高质量发展的政策措施。

　　会议指出，要从全局高度认识和推动 数字经济 高质量发展，增进数字技术和实体经济深度融合，推进数字产业化、产业数字化，全面赋能社会发展。要坚持改革创新和开放合作，持续优化 数字经济 发展环境，协同完善数据基础制度和数字基础设施，推进 数据要素 市场化配置。要提升平台企业创新能力，增进平台经济持续健康发展。

　　会议指出，发展 创新药 关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推 创新药 突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国 创新药 发展根基。

　　上海证交所召开集成电路公司座谈会

　　7月5日，上海证交所召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名老总、总经理等“关键少数”参会。本次培训主要宣讲“科创板八条”的制定背景和内容，旨在推动深化科创板改革各项政策措施落实到位，加快示范性案例落地见效。

　　上海证交所相关责任人表示，在科创板设立5周年之际，中国证券监督管理委员会制定“科创板八条”，释放了持续深化改革的积极信号，标志着科创板改革再动身。上海证交所将坚决扛起推动“科创板八条”落地见效的主体责任，强化与市场各方的沟通交流，不断加深对技术发展、科技创新规律的理解，推动提升制度的适应性和包容性，更好支持科技创新和新质生产力发展。

　　六部门：严厉惩戒系统性做假和配合做假

　　最近，国务院办公厅转发中国证券监督管理委员会等相关部门《关于进一步做好资本市场财务做假综合惩防工作的意见》。其中提到，严厉惩戒系统性做假和配合做假。密切跟进系统性、团伙型财务做假特征及演变趋势，依法从严打击通过伪造变造凭据、利用关联方虚构交易或第叁方配合等方式实施系统性做假的表现。全面惩处财务做假的策划者、组织者、实施者、配合者和专业化配合做假的职业犯罪团伙，坚决破除做假“生态圈”。

　　上海发放首批完全无人载人车牌照

　　据浦东发布7日消息，在2024世界 人工智能 大会上，上海发放了首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，也就是用我们老家的话说叫的“完全无人载人车牌照”。这也意味着四家获证企业可在浦东部分路段实现全无人载人的车辆应用，市民可以通过相应软件预约乘坐这些无人车。

　　校对：祝甜婷