引言：持续下跌之后， 贵州茅台 股票价格迎来探底回升，虽然仍处于下行趋势，但短时间价格稳定预期下，或有小幅反弹需求。不过，最新的5月经济数据显示，经济运行总体平稳下，有效需求依旧不足，经济修复不强下市场基本面提振动力缺失。预计市场仍有反复，但本周 陆家嘴 论坛即将召开，资本市场相关政策预期逐步升温下，或对市场造成情绪提振，整体有益于指数短时间的反弹。

　　A股迫近3000点

　　虽然上周五指数迎来回升，但今日市场并未延续回升态势，反而是低开低走，再度迫近3000点。具体看，两市开盘较弱， 贵州茅台 盘中再创近期新低下，上证指数振荡走低。而电子等科技板块走强下，创业板和深证指表现良好。午后，上证指数振荡中小幅回落，而深成指红盘运行下继续强势。整体看，当日市场继续走低，但指数之间迎来分化。盘面上，电子板块领涨，电力设备、汽车、通信和国防 军工 等表现良好，而多数板块调整下，煤炭领跌，钢铁、房地产、轻工制造和传媒等下跌幅度居前。

　　 贵州茅台 新低下探底回升

　　当日， 贵州茅台 股票价格继续走低，盘中刺穿上周五股票价格低点后继续下行，刷新此轮调整新低。不过，股票价格探底随后回升下，迎来反抽。午后，消息层面称近日有部分省区召开茅台经销商联谊会，就稳定茅台酒市场价格进行沟通。会议号召经销商团结一心、不要低价跟风，共同保护市场。而酱酒平台“不贰酱”数据显示，近日2024年茅台飞天（散）53度/500ml批发参考价有小幅回升。

　　我们认为，近期茅台股票价格的下跌，是因为未来市场担忧的情感影响，其股票价格整体的表现，仍需关注渠道和业绩的影响而定。目前看，渠道整体稳定和业绩影响较小下，股票价格整体或有支撑。如果短时间酒价有所回升，对将对股票价格造成刺激。不然，借鉴历史阶段调整的时间和空间， 贵州茅台 股票价格或仍有下探的空间。

　　金融数据欠安下市场动力缺失

　　值得注意的是，上周五（6月14日）盘后，央行发布5月份金融数据。从5月社融数据来看，当前经济下行压力仍存。其中， M1同比下降趋势继续，充分彰显出当前经济复苏的曲折性。这时，资金传导仍不畅，对于市场经济而言，资金的活跃度仍有待提升。

　　金融数据表现欠安，基本面修复不强，市场整体提振动力缺失，这或许才是此轮调整的主要原因和迟迟未能反弹的重要抑制因素。不过，在宽松的大方向下，市场对于降准降息的期待也在逐步升温。

　　A股短线反弹或在路上

　　海外美联储降息仍需等待，而国内需求不足下，市场情绪低迷下，从3174点调整以来，指数最高下跌已超160点。而在此期间，市场风格转换的同时，成交量持续萎缩，近期整体于7000亿水平徘徊，短时间退市风波之后，市场恐慌有所放缓，但整体情绪低迷。

　　短时间，随着 贵州茅台 酒价格的小幅回升，股票价格连续探底回升也有望对板块和市场造成提振。而这时，随着 陆家嘴 论坛的即将召开，在资本市场相关政策措施有望发布的期待下，或对短时间市场的调整或起到一定的情感支撑作用。预计指数反弹随时开启，但基本面不强下，仍需留意市场整体重心的走低。

　　（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）