宏观面，国内虽不断释放刺激信号，但具体落地的政策并未如期而至。美国经济表现出强韧性，支撑美联储年内再度加息的期待刺激美元指数走强，这都使得锡价高位回落。而有关缅甸佤邦快速恢复锡矿开采的不实传言则加剧了看跌情绪。在缅甸佤邦实施禁矿前，锡矿供应已进入下降趋势，并逐步向冶炼端传导，叠加国内大厂检修，7月精锡产量已大幅下降。

　　虽然在缅甸限矿前集中大量进口，短时间锡矿供应相对宽松，但限矿后进口量不可避免大幅下降。8月精锡产量仍受检修影响维持低位，短时间供应压力有限。消费暂未明显改善，不过从包含集成电路产量持续回升等数据看，消费总体有企稳迹象，库存虽仍处于高位，也有缓慢去化的迹象，这给予锡价一定支撑。因此预计锡价下跌空间有限。后期一旦消费改善、库存趋势性下降锡价则有反弹动力。