上周,相比于其它央行,美联储的鹰派立场变得尤为突出。英国央行和瑞士央行等公布利率决议,瑞士央行开启第贰次降息,英国央行发出降息将近的信号,而多位美联储官员认为今年可能仅降息一次,呼吁投资者保持定力,在降息之前需要等到更多通胀降温的证据。
股市方面,虽然美国主要股指屡创历史新高,但大小盘股走势分化,罗素2000指数从2021年11月峰值以来下跌17%,今年迄今并未上涨,道指上涨1.45%,为自5月中旬以来的最大单周上涨幅度。标普500指数今年的上涨幅度中有60%来源于5家公司:英伟达、微软、Meta、谷歌和亚马逊。
随着英伟达在短暂“称霸”美股后股票价格连跌两日,标普500也在上周下半周开始从历史高位回调,有观点认为,当科技巨头涨势暂缓后,资金将涌入传统价值、周期股避险。
大宗商品方面,集运指数(欧线)期货持续创下历史新高,连续合约今年以来上涨幅度超过200%。航运业目前正面临供需失衡、港口拥堵和集装箱短缺等诸多问题,主要是由红海地区的危机局势引发的。原油方面,在黎以边疆局势升温之际,国际油价周四升至七周高位,但周五因负面经济消息可能打击需求前景而有所回落。
随着6月步入最后一周,宏观经济数据较为清淡,周五“美联储最青睐”的通胀数据或将影响市场降息预期,拜登和特朗普将进行美国总统大选第壹次辩论或将影响市场走势。欧洲的焦点仍聚集在政治混乱上,法国提前举行的立法选举第壹轮投票将在6月30日进行。
美国公布5月PCE数据
北京时间6月28日(周五)20:30,美国商务部将公布5月PCE数据。考量到此前4月核心PCE同比增速跌至2021年4月以来最低,且个人消费意外下降,市场普遍预计5月数据将延续通胀降温的基调,为美联储降息铺路。
继美国5月份CPI和PPI数据意外下行之后,市场参与者将高度关注美国PCE数据,寻找通胀进一步缓和的迹象,判断美联储将来的利率路径。
在此之前,北京时间6月27日(周四)20:30,一系列美国Q1经济数据也将迎来修订。同时,一众美联储官员也将继续密集发表与“降息”相关的言论。
还需要谨防的是,6月27日(周四)4:30,美联储将公布年度银行压力测试结果,覆盖32家资产规模超1000亿美元的银行,投资者可以据此来判断和分析银行业形势。
纽约联储银行在Liberty Street Economics博客上发布的文章称,美国大型银行正面临来自非银行机构的溢出风险。在高利率的情景下,银行面临的危险仍不可忽视。
政治局势或将再度影响市场
北京时间6月28日早上9:00,拜登和特朗普将在CNN亚特兰大总部进行美国总统大选第壹次辩论,CNN资深主持人杰克·塔珀和达纳·巴什将主持这场辩论。
欧洲投资者们将会关注法国、英国两场选举的民调情况。法国议会选举首轮投票将于6月30日举行,第贰轮投票于7月7日举行。近期民调显示极右翼党派国民联盟支持率领先其它各党派。
法国经济学界认为,极端政治势力在此次欧洲议会选举中展现了强劲势头,不管未来法国国民议会选举结果咋样,“潘多拉魔盒”都已打开。
这时,在欧洲议会选举前,法国已面临财政赤字不断扩大及信用评级机构敦促其减少庞大负债的双重压力。法国、德国十年期国债收益率的利差已经拉大至近80个基点,市场关注选举结果会否引发法国债市风暴。
美股走势即将见顶?
英伟达走势在上周渐渐“熄火”,连续两日下跌幅度超过3%,市值蒸发2220亿美元。美股又开始面临一个熟悉的问题:持续火爆的大型科技股狂潮是否要放缓了?
美股集中度位于历史高点,使得科技巨头的趋势对于大盘来说变得更为重要。今年标普500指数总回报率超过14%,其中约60%是由包含亚马逊、英伟达、微软、谷歌和Meta推动。令许多投资者担忧的是,上周四纳指和标普走出了“看跌吞没”(当天的K线实体完全包裹住了前一个交易日的K线实体),这种信号在连续上涨后的影响更加明显,通常预示着之前的上涨势头正在减弱。
作为现今市场上当之无愧的主角,英伟达2024股东大会将于当地时间6月26日周三上午9:00举行,在英伟达股票价格波动之际,管理层关于公司发展和芯片进展的表态值得关注。
可靠的 存储芯片 设计和制造商美光科技公司(MU)将于6月26日周三发布第叁财季财报,投资者们对财报的乐观情绪日益高涨。据了解,美光科技正在美国加速建设顶尖的HBM测试生产线,并考虑第壹次在马来西亚生产HBM,以抓住 人工智能 热潮造成的更多需求。
美国银行将美光的目标股票价格从144美元上调至170美元,并确认了该股的买入评级。美银分析师表示,美光将成为 云计算 高带宽内存(HBM)市场份额上升的主要受益者。
Cantor Fitzgerald分析师C.J. Muse也将该司对美光的目标价从150美元上调至180美元,并维持对该公司股票的增持评级。Muse说,他预计美光的业绩将稳健地超过分析师的向往,和HBM芯片可能会造成新的惊喜。