上市公司现金分红是好事，但假如是偶发性的巨额分红，由于可能缺乏连续性，也会存在问题，这样的分红其实不能持续回报投资者，对于股票价格的支撑效果也很有限，无法达到吸引长线资金持股的目的。

　　 立霸股份 每10股现金分红10元（含税），折合每股1元，如此高的股息率引发市场高度关注。交易行情显示， 立霸股份 股票价格6月26日的收盘价为13.45元，而在6月27日低开于12.1元，其后股票价格进一步走低，最终报收于11.64元。从13.45元跳空低开于12.1元，股票价格下跌1.35元，投资者每股能够获得现金分红1元（含税），这就是明显的贴权，其后股票价格进一步走低，6月26日抢权买入股票拿分红的投资者出现了一定的投资亏损。

　　面对如此高股息率的资 金分红， 立霸股份 的股票价格表现多少有些不及预期。至于可能的原因，一是6月26日的抢权走势把 立霸股份 的股权登记日结算价推至过高的水平，如果用6月27日的收盘价和6月25日的收盘价进行比较，12.53元下跌至11.64元，股票价格下跌0.89元，与现金分红金额1元（含税）基本差不多，这就是说，如果剔除掉6月26日的抢权走势， 立霸股份 的除权基本正常。

　　另一方面则是投资者可能对于 立霸股份 的高股息率持续分红能力持保守态度。虽然 立霸股份 2023年度每股收益高达2.4元，可是公司按季度测算，最近三个季度（2023年三季度、四季度、2024年一季度）的每股收益分别为负0.2元、0.09元、0.12元，这样的收益水平难免会让投资者担忧其持续分红能力，何况公司2023年度的经营性资金流入只有每股0.21元。

　　另外 立霸股份 还于2022年度和2023年中期分别实施了10股派7元和10股派10元的资 金分红，不可谓不大方，可是如此的高比例现金分红连续性存疑。截至一季度末，公司的每股净资产值为5.53元，本次完成现金分红后降为4.53元，如果2024年要保持2023年度的分红强度，上市公司每股还要分红2元以上，如此分法，对公司的资 金压力不难想象。

　　上市公司现金分红是好事，但如果超高比例的资 金分红，也会让投资者担忧现金分红的连续性，对于长期价值投资者而言，追求的其实不是是短时间的巨额分红，而是上市公司持续不断地边发展边现金分红，这样才能让长期持股者可以很方便地进行资金安排，每年都能预期到能够收到多少分红款，如果只是短时间的巨额分红，则无法让长期投资者坚定长期持股信心，最终把利好的水平减弱。

　　从上市今后的派现融资比指标来看， 立霸股份 在A股市场已经算得上是佼佼者，足以说明公司的优秀，但如果在分红派现方面把节奏把控得更好一些，少一些偶发性的超高股息率分红，多一些连贯性的高股息率分红，应该能进一步提高公司的投资价值。