前不久,“沪深北”三大市场上市委审议工作再次启动,预示着新股发行或进入新阶段,而像上半年那样,只发行不到50只新股的现象,下半年或许就不会出现了。但不管咋样,像过去那样,一周新股九连发,30天发行超过30只新股的“盛况”,或许同样不会出现了。
■曹中铭
2024年上半年行情已经收官,资本市场的表现仍然低迷。与2023年末相比,上证指数略微下跌,但收于3000点之下。新股发行上市方面,其表现同样低迷,客观上也给市场造成诸多方面的启示。
上证指数长时间以来始终在3000点一线振荡,这在全球资本市场也是罕见的。虽然历经了多年的发展,A股市场在规模上已经跻身全球资本市场前列,但如果从指数表现上看,已经严重落伍于全球主要资本市场。
A股市场糟糕的表现,最终也波及新股发行。其实,随着A股市场的持续低迷,从2023年8月份开始,监管职能部门出台了一系列呵护市场的举措,如基金费率下调、印花税减半、限售股禁止转融通、强化上市公司分红等政策鱼贯而出。然而,市场的反应其实其实不明显。
步入2024年以来,新股发行放缓的迹象特别明显。毫无疑问,这也是监管职能部门有意为之,也是为了激活市场的举措之一。整体而言,2024年上半年的新股发行上市,显现出多方面的特点。
一是上半年新股发行上市的数量、融资额同比都出现大幅下滑。统计显示,今年上半年,共有44只新股上市,合计募资约325亿元人民币。去年同期则有173只新股上市,合计募资2097亿元人民币。仅从数据上看,下滑是特别明显的。新股上市数量、总融资额分别同比下滑74.57%和84.51%,这一幅度显然不低。
二是前五大IPO融资额均大幅下降。2023年前五大IPO累计募资397亿元人民币,平均募资近80亿元人民币。其中,芯联集成首发募资规模突破110亿元人民币,而今年上半年前五大IPO累计募资95亿元人民币,甚至比去年芯联集成一家的募资还要少。其中,首发募资最高的永兴股份,其募资也不过24.30亿元人民币。
三是今年上半年新股的表现非常抢眼。44只新股上市,首日股票价格实现翻番的有24只。创业板的汇成真空,首日上上涨幅度度更是达到惊人的752.95%,成为一只“大肉签”。上半年多只新股表现不俗,显然与上市新股较为“稀少”密不可分。
前不久,“沪深北”三大市场上市委审议工作再次启动,预示着新股发行或进入新阶段,而像上半年那样,只发行不到50只新股的现象,下半年或许就不会出现了。但不管咋样,像过去那样,一周新股九连发,30天发行超过30只新股的“盛况”,或许同样不会出现了。
上半年新股发行上市数量大幅下滑,市场表现欠安是最主要的原因。如今的沪深A股市场,财富效应已经减弱了;而且,从成交量来看,市场的活跃用户也大幅下降,而且不排除某些资金已经离场。
A股市场之所以出现如此局面,个人以为,监管层需要直面两大问题:一是以广大中小投资者为本,还是以利益集团为本?二是保护中小投资人的利益,还是维护利益集团的利益?如果能够处理好这两大问题,并以此为导向,资本市场也不会表现得如此不堪。
在后注册制时代,有些企业上市已不是为了做大做强,而是为了套现走人。这样的企业上市,到底有啥意义呢?其上市不仅没有积极意义,反而会发生不利的不良影响。套现走人,无疑会严重打击投资人的信心,也会在市场上发生连锁反应,这些都是管理层不能忽视的。