中证智能财讯 东方精工 （002611）7月26日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入21.61亿元人民币，同比增长3.77%；归母净收入1.64亿元人民币，同比下降20.50%；扣非净收入2.29亿元人民币，同比增长40.97%；经营活动引发的钱财流量净额为1.19亿元人民币，同比下降38.06%；报告期内， 东方精工 基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为3.58%。
报告期内，公司合计非我们时常性损益为-6522.72万元人民币，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债引发的公允价值变动损益和处置金融资产和金融负债引发的损益为-9065.51万元人民币，计入当期损益的政府补助为1032.34万元。 
以7月25日收盘价计算， 东方精工 目前PE（TTM）约为18.12倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为1.47倍。 
公司近年PE（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示： 
根据半年报，公司第贰季度实现营业总收入12.26亿元人民币，同比增长4.30%，环比增长31.11%；归母净收入1.19亿元人民币，同比下降1.60%，环比增长167.10%；扣非净收入1.63亿元人民币，同比增长47.77%，环比增长148.56%。 
分产品来看，2024年上半年公司主要业务中，瓦楞纸板生产线收入14.70亿元人民币，同比增长10.98%，占营业收入的68.00%；水上动力产品及通机产品收入3.78亿元人民币，同比下降8.75%，占营业收入的17.50%；瓦楞纸箱印刷包装设备(含数码印刷设备)收入3.13亿元人民币，同比下降8.89%，占营业收入的14.50%。 
2024年上半年，公司毛利率为32.07%，同比上升2.78个百分点；净利率为8.67%，较上年同期下降2.34个百分点。从单季度指标来看，2024年第贰季度公司毛利率为33.08%，同比上升2.77个百分点，环比上升2.33个百分点；净利率为10.91%，较上年同期下降0.38个百分点，较上一季度上升5.18个百分点。 
分产品看，瓦楞纸板生产线、水上动力产品及通机产品、瓦楞纸箱印刷包装设备(含数码印刷设备)2024年上半年毛利率分别为34.01%、23.64%、33.14%。 
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.58%，较上年同期下降1.37个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.32%，较上年同期下降1.17个百分点。 
2024年上半年，公司经营活动资金流净额为1.19亿元人民币，同比下降38.06%，主要系本站告期经营活动引发的钱财流入减少所致；筹资活动资金流净额-9415.02万元人民币，同比增加4138.39万元人民币，主要系本站告期受到偿支付贷款、收回贷款保证金的综合影响所致；投资活动资金流净额-1.61亿元人民币，上年同期为2066.74万元人民币，主要系本站告期公司开展金融资产投资所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由资金流为4682.13万元人民币，相比上年同期下降76.47%。 
2024年上半年，公司营业收入现金比为102.33%，净现比为72.35%。 
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业3/12）；固定资产周转率为3.53次，上年同期为3.66次（2023年上半年行业平均值为1.88次，公司位居同行业1/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.47次、1.18次。 
2024年上半年，公司期间费用为3.23亿元人民币，较上年同期减少2681.63万元；期间费用率为14.93%，较上年同期下降1.85个百分点。其中，销售费用同比增长3.25%，管理费用同比下降7.36%，研发费用同比下降15.96%，财务费用由去年同期的-453.91万元变为-1279.42万元。 
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少14.70%，占公司总资产比重下降3.00个百分点；存货较上年末增加9.98%，占公司总资产比重上升2.03个百分点；其它非流动金融资产较上年末增加14.48%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；在建工程较上年末增加33.35%，占公司总资产比重上升0.96个百分点。 
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短时间借款较上年末减少74.86%，占公司总资产比重下降3.65个百分点；合同负债较上年末减少14.24%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；长期借款较上年末增加69.00%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；应付账款较上年末减少6.31%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。 
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13亿元人民币，占净资产的27.98%，较上年末增加1.18亿元人民币。其中，存货降价准备为4671.4万元人民币，计提比例为3.47%。 
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.32%，相比上年末下降3.88个百分点；有息资产负债率为3.98%，相比上年末下降2.74个百分点。 
2024年上半年，公司流动比率为2.24，速动比率为1.60。 
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为刘力军，取代了一季度末的 国泰君安 证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。 
值得注意的是，根据半年报数据， 东方精工 12.45%股份处于质押状态。其中，第壹大股东唐灼林质押1.10亿股公司股份，占其全部持股的40.66%。
筹马集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为10.19万户，较一季度末降低了9841户，降幅8.81%；户均持股市值由一季度末的7.93万元降低至6.28万元人民币，降幅为20.81%。 
指标注解：
PE
=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。
文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
PE为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。
