上证报中国证券网讯（记者常佩琦）河南农信系统改革出现新动向。最近，河南农村商业银行股份有限公司（下称“河南农商银行”）组建方式正式“官宣”，25家法人机构将新设合并为一家万亿元级别的省级农商行。

　　不到一年时间，这一农业大省的农信社改革先后经历了两种模式。上海证券报记者了解到，促使这一转变发生的原因或是河南中小法人机构众多，当地因地制宜、相机而行，采取了从省联社到省级农商联合银行、再到省级农商行的“分步走”改革方式。

　　分析人士提示，在此进程中，需警惕农信系统改革模式转变蕴含的潜在风险，省级农商行应提升资产负债管理、风险管理等能力。

　　省级农商行组建方式出炉

　　深化省联社改革是新一轮农村金融改革的关键。作为首个在改革进程中先后采用两种不同模式的省份，河南此番动作引起市场广泛关注。

　　7月28日，河南农商银行筹建工作小组发布公告称，河南农村商业联合银行股份有限公司（下称“河南农商联合银行”）、郑州农村商业银行股份有限公司等25家法人机构已分别完成内部公司治理程序，审议通过了以新设合并方式组建河南农商银行相关事项并形成决议。

　　数日之前，相关信号便已释放。7月23日， 河南省 政府发布的《 河南省 人民政府办公厅关于印发扎实推进2024年下半年经济稳进向好若干措施的公告》中提出，推进河南农商行组建，统筹推动中小银行机构清收不良资产、清理问题股东、多源补充资本。

　　据记者梳理，本轮 河南省 联社改革始于两年前。2022年10月， 河南省 联社改革方案获得原银保监会批复；2023年8月，河南农商联合银行获批筹建；去年11月，河南农商联合银行正式挂牌开业，距今不足一年。

　　总体上，省联社改革遵循着因地制宜、“一省一策”、分类推进的准则。在具体实践上，上海新金融研究院副院长，上海交通大学金融研究院副院长刘晓春对记者说，主要分为三种改革类型：第壹种是以浙江农商联合银行为代表的“自下而上”模式，即县级法人出钱，自发组建省级农商联合银行，形成二级法人的结构；第贰种是“自上而下”模式，由省政府出钱成立省级联合银行，自上而下参股控股，形成两级法人；第叁种则是以海南为例的省级统一法人模式。三种模式都是针对各自省内农商行业务、规模、风险等诸多问题。

　　河南此前采用的便是第贰种模式。记者了解到，河南农商联合银行是在省联社基础上，由省属国有企业出资发起设立而成，该行曾表示将通过构建“自上而下”的新型股权关系，理顺股权治理体系。

　　联合银行模式与统一法人模式有何不同？冠苕咨询开创人周毅钦对记者解释说：前者的特点是两层结构。其中，省级农商银行是独立法人，下辖的农商行和农信社也是独立法人。这种模式有助于保持中小银行的业务稳定，本身改革资源投入相对不多；相较于上述模式，统一法人模式只有一层结构，省级农商银行是一级法人，下辖的农商行、农信社被吸收合并为分支机构。这种模式股权清晰，资源更加集中，可以更好地施展规模优势。

　　不过，多位业内人士认为，改革模式本身并无优劣之分。“甭管是联合银行模式，还是统一法人模式，或是介于联合银行和统一法人之间的模式，都决定于各省自身情况、改革目标等方面，没有好坏之分。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。

　　农信改革“分步走”

　　为何不到一年时间，河南的农信系统改革就发生了模式转变？对此，分析人士有不同见解。

　　复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为，在本轮农信社改革中，部分省份出现了顶层设计不到位、研究规画不周全等诸多问题，造成了改革进程中的反复。“改革模式和方案并无优劣之分，地方政府应从实际情况和地方财力动身，选择适合本省的改革模式。在改革进程中，不同地方改革的关键和次序应有所不同。部分地区应将化解农信社风险放在第壹位，而不是急于进行省联社体制改革。”

　　刘晓春分析说，河南此番转变，或许正是因为采用联合银行模式后发现其实不适用，故而转向统一法人模式。

　　“新合并组建的河南农商银行是由河南农商联合银行改建而来。先从省联社改为联合银行，进行25家法人内部治理，然后再组建为统一法人，这是层层递进的关系。”一位河南当地金融人士对记者说，接着河南农信全面的人事变动可能会很大，但详细情况尚不清楚。

　　多位专家认可上述人士说法，称河南“分步走”情况或类似于“辽宁模式”。

　　董希淼预计， 河南省 农信社改革将通过“两步走”甚至是“多步走”才能完成。“第壹步，25家法人机构以新设合并方式组建河南农商银行，目前已经完成公司治理程序；第贰步， 河南省 内其它农商银行、农村信用社被河南农商银行吸收合并。由于 河南省 内农商银行、农村信用社法人机构较多、风险较大，第贰步也有可能分成多个步骤来完成。”

　　“此事可以解读为是同一个改革分成好几步来走。”曾刚分析说，从防风险角度来审视，统一法人的好处是法人数量减少后，基层机构面临的压力就会减轻。因小机构经营不可持续而引发的危险就可以通过这种方式得到有效控制。

　　省级农商行需提高相关管理能力

　　为何河南不能一步到位，直接采用统一法人模式？

　　原因或在于河南的中小法人数量众多，资产规模庞大。数据显示，截至2023年11月末，河南农村商业银行系统共有135家市县农商银行（农信联社），在岗员工4.63万人，营业网点4445个，覆盖全省所有乡镇；资产总额2.42万亿元人民币，存款余额2.05万亿元人民币，贷款余额1.19万亿元人民币，存贷款余额和市场份额均居该省银行业金融机构首位。

　　“由于不同省份情况不一，涉及的复杂水平也不一样。”曾刚举例说， 海南省 进行统一法人改革相对容易，因为海南仅有十几家中小法人机构，总体量在3000亿元左右，单个法人机构的规模也较小。而对于辽宁、河南等大省而言，由于涉及法人数量众多，改革工作量较重，一步到位不太现实。先减少法人数量形成联合银行模式，再进行全省法人统一，成为可选项之一。

　　“辽宁模式”已初见成效。最近，中国人民银行发布了《中国区域金融运行报告（2024）》。其中，《 辽宁省 金融运行报告（2024）》显示，2023 年， 辽宁省 城商行和农信机构改革化险工作稳步推进。去年9月27日，辽宁农村商业银行正式成立，成为全国首例以全省统一法人模式组建的农村商业银行。另外，该地区内重点机构风险化解工作有序推动，个别机构异常取款情况得到有效处置。

　　由于沈阳农村商业银行与省内30家农村信用合作联社以新设合并方式组建辽宁农商银行，该省的小型农村金融机构数量相比去年大幅减少。这时，辽宁农商银行还在持续吸收合并农村中小金融机构。据金融监管总局官方网站，6月20日，辽宁金融监管局同意辽宁农商银行吸收合并辽宁新民农商银行等36家农村中小银行机构。

　　在农信系统改革提速的进程中，分析人士提醒，不可忽视其中蕴含的潜在风险。

　　“合并整合之后，有益于进一步化解风险，还是仅遮盖了原有潜在风险？”刘晓春表示，统一法人后，省级农商行便具有了经营职能，而此前省联社或省级联合银行都只有管理职能。因此，当需要开展外汇和金融市场等陌生领域业务时，可能由于缺乏相关人才和经验而出现一些风险。他建议，省级农商行总行需要提升资产负债管理能力和对下的业务指导管理能力。

　　他还指出，统一法人后，省级农商行的资本金会相应变大，从总行到分行可能会出现发放大额贷款的激动。“因此，省级农商行需要警惕相关风险，提高大额贷款的危险管理能力。”