8月22日,科创50指数收盘报收685点,与年内最低点673点仅差12个点;8月23日,创业板指收盘报收1546.90点,盘中最低探至1537.78点,创下本轮调整以来的新低。
“双创”指数触及新低,首先是基本面使然。
8月下旬是上市公司中报集中亮相的时点。据笔者粗略统计,截至本周五,沪深A股(不含北交所、下同)已经有约1450家公司披露了中报和业绩快报,累计平均计算,营业收入增长2.5%,净收入增长7.3%,每股收益和净资产收益率分别为0.477元和5.58%。当然,这1450家公司还不到全部上市公司的三分之一,根据惯例,这些较早披露中报的企业往往业绩较好,等到全部披露后,相关指标还会下降一些。
那么,创业板和科创板又咋呢?截至本周五,创业板已经有342家公司披露了中报和业绩快报,累计平均计算,营业收入增长2.3%,净收入增长4.3%。如果剔除 宁德时代 ,营业收入虽增长8.2%,净收入却下降1.2%。不计算 宁德时代 ,341家公司平均每股收益和净资产收益率分别为0.263元和4.23%。其中有42家亏损,139家盈利下降,占已披露公司的比率高达53%!
同样截至本周五,科创板已经有168家公司披露了中报和业绩快报,累计平均计算,营业收入增长7.4%,盈利增长11%,平均每股收益和净资产收益率分别为0.234元和2.96%。168家公司中,亏损32家,盈利下降52家,占已披露公司的比率也达50%!
如上所述,待中报全部披露完后,估计数据还会更难看。
根据有关规定,业绩亏损或大比例下降的企业都要率先披露业绩预告。但今年中报创业板披露业绩预告的仅166家公司,未见一家亏损企业,业绩预减的也只有2家;同样,科创板披露业绩预告的仅82家,有2家预亏,6家预减(含略减)。不晓得是不是今年业绩差劲,丑媳妇就难见公婆了?于是待到业绩正式亮相,这两大板块便哗啦啦地跌个不停了。
另外一个因素是,随着全球经济的不确定性增加,市场情绪低迷,成交不断萎缩。
长期以来,A股总能找到各种“热门题材”炒作一阵,往往是牛散坐庄,一大批情绪化的散户跟随。在市场人气低迷之际,一方面,并无多少业绩支撑的炒作信心受到打击,相当一部分散户选择离场或锁仓;另一方面,管理层加大了对操作市场和内幕交易的打击力度,一批市场著名的“超级牛散”被罚。
以中小盘个股为主的创业板历来都是炒作最为活跃的板块。尽管创业板全部市值仅占深市市值的三分之一左右,但长期以来,成交量要占到深市的一半甚至更高。这正是创业板指创新低,深成指也跟着受累的主要因素。
再加上监管层出台了一系列新政,以“国家队”为主的机构投资者主要投向有稳定业绩支撑的大市值个股,而创业板和科创板该类标的显然很少。在A股市值排名前50的企业中,创业板仅 宁德时代 和 迈瑞医疗 两家,科创板更是踪影全无。
不得不说,创业板和科创板总体业绩表现欠安,对市场的吸引力也在不断下降。
2020年10月上市的 金龙鱼 ,上市当年盈利60亿元人民币,创下了业绩颠峰;2023年盈利已降至28亿元人民币,业绩被“腰斩”,股票价格更是从145元跌至25元。
2021年上市的 华兰股份 ,当年盈利2.16亿元人民币,同样两年后跌去一半(1.18亿元),股票价格更是从57元跌至17元。
2022年8月上市的 广立微 ,当年盈利达到1.26亿元人民币,今年中报居 然只盈利254万元人民币,扣非后更是亏损352万元人民币,难怪股票价格要从120元跌至37元。
这样的案例还有许多,那些发行PE在70—80倍甚至100多倍的上市公司,大多是把上市当年的收益包装得很漂亮,几年后便袒露无遗。
迫不得已花落去,“双创”指数不断创新低,正是市场在还债。