借助 人工智能 产业爆发的东风,“国产服务器一哥”、算力龙头 浪潮信息 (000977.SZ)今年上半年业绩大增,半年度超420亿元的营业收入创下公司历史新高。
而与之相反的是,作为全球市占率第贰的服务器厂商, 浪潮信息 的毛利率却进一步下滑,创下历史新低。
8月23日晚间, 浪潮信息 披露半年报显示,公司上半年实现营业收入420.64亿元人民币,同比增长68.71%;实现归母净收入5.97亿元人民币,同比增长90.56%。
值得强调的是,今年上半年高达420.64亿元的营业收入超过2022年的348.5亿元人民币,创下 浪潮信息 自成立以来的半年度营业收入新高。分季度来看,二季度单季244.6亿元的营业收入亦创下公司单季营业收入的新高,环比一季度增长38.90%。
对于营业收入大幅增长, 浪潮信息 表示,“主要系客户需求增加,服务器销售增长所致”。
半年度超420亿元的营业收入创下 浪潮信息 的历史新高。
公开资料显示, 浪潮信息 是全球可靠的IT基础架构产品、方案及服务提供商,业务覆盖计算、存储、网络三大关键领域,拥有8个研发中心、14个生产基地、50个业务分支机构,服务器出货量全球第贰,存储装机容量全球第叁, 人工智能 服务器销售金额全球第壹。截直到今天年上半年,实控人 山东省 国资委持股比例为10.97%。
得益于近年来AI产业的爆发,支撑算法运行和数据处理的算力需求不断增加。
高德纳咨询公司(Gartner)发布的《2024年第壹季度全球服务器市场报告》显示,今年一季度全球服务器市场销售金额保持增长,销售金额407.5亿美元,同比增长59.9%,出货量282.0万台,同比增长5.9%。
其中, 浪潮信息 连任全球前二,中国第壹,服务器出货量全球市场占比11.3%,同比增长50.4%,TOP5厂商中增速第壹。
有市场调研机构预测,2024年AI服务器产值将达到1870亿美元,成长率达69%,产值占整体服务器高达65%。另据工信部赛迪研究院发布的报告预测,到2024年年底,我国将有5%至8%的企业大模型参数从千亿级跃升至万亿级,算力需求增速会达到320%。
正是赶上了这一波市场红利, 浪潮信息 上半年营业收入一日千里。
浪潮信息 在业绩预告中提到,“今年上半年服务器行业市场需求逐步改善,公司紧抓行业上行机遇,完善产品线布局,持续致力于产品技术创新和提升客户满意度,大力拓展国内外客户,实现业务快速成长”。
尽管算力赛道异常火爆, 浪潮信息 的销售毛利率反而创下自2000年上市以来的最低值。
来源: 浪潮信息 半年报
然而需要谨防的是,尽管算力赛道异常火爆, 浪潮信息 的毛利率反而创下自2000年上市以来的最低值,并且第壹次跌破10%的大关。
数据显示,今年上半年, 浪潮信息 的销售毛利率仅为7.74%,较去年同期下降32.09%,较今年年初的10.04%也进一步下降。
分产品来看,服务器及部件的毛利率为7.65%,比上年同期减少3.60%;IT终端及散件的毛利率为5.98%,比上年同期增长3.16%。分地区来看,国内市场的毛利率为7.83%,比上年同期减少3.88%;海外市场的毛利率为7.20%,比上年同期减少1.65%。
另外从财务数据来看, 浪潮信息 上半年货币金额为88.60亿元人民币,较年初的120.13亿元减少了26.25%。而这时,公司流动负债合计高达369.44亿元人民币,较年初的212.63亿元进一步增加了73.75%。
其实,近年来年均营业收入超600亿元的 浪潮信息 一直处于低毛利率的“怪圈”之中。
其中,2019年至2023年, 浪潮信息 毛利率呈逐年下滑态势,分别为11.97%、11.70%、11.44%、11.18%和10.04%。
对此有投资者发出疑问,作为“全球可靠的服务器厂商”、“AI算力龙头”, 浪潮信息 如此低的毛利率似乎难以与其行业地位相匹配。
有业内人士此前对界面新闻表示, 浪潮信息 上游是英特尔、英伟达等国际巨头,下游则是腾讯、阿里等互联网巨头,被卡在中游的服务器厂商处于产业链的价值底层,议价能力较弱,这是造成低毛利率的核心原因。
在今年5月的业绩说明会上,有投资者提出“为啥一季度营业收入大幅增长,可是毛利率却出现下滑是啥原因?公司是否存在打价格战情况?”
浪潮信息 回应称,“毛利率主要是受客户结构、产品结构、原材料供应、市场竞争等多方面的综合影响。一季度主要是受客户结构影响,低毛利客户收入占比大幅提升,造成公司整体毛利率下降。”
值得强调的是,作为最重要的原材料,芯片一直是掣肘 浪潮信息 的关键所在。
浪潮信息 表示,当前国内服务器行业部分原材料仍需进口,虽然目前供应相对稳定,但在国际贸易摩擦加剧、地缘政治越发复杂的环境下,我国服务器生产商将面临部分原材料供应风险。
“公司服务器产品的主要原材料包含GPU、CPU、硬盘、内存等,受行业长期形成的供应链生态环境影响,服务器生产期望的部分主要原材料的供货商集中度较高,如果主要原材料厂商发生重大变化,将对公司经营造成一定影响。” 浪潮信息 表示。