A股三大指数振荡，北向资金上午净卖出37亿。盘面上，房地产开发板块领涨， 天房发展 、 京投发展 、 中迪投资 、渝开发涨停，深振业A涨逾9%。证券板块持续走强， 华林证券 两连板， 信达证券 涨逾9%， 首创证券 涨逾8%。另外，房地产服务、 抗原检测 、装修建材、多元金融、工程咨询服务、美容护理等板块上涨幅度居前。 供销社概念 、 MLOps概念 、 激光雷达 、电机、 机器人 执行器、计算机设备、游戏等表现欠安，领跌市场。

　　截至中午收盘，上证指数下跌0.25%，报3168.32点；深成指下跌0.22%，报10655.80点；创业板指下跌0.03%，报2148.04点；科创50指数下跌0.53%，报912.61点。两市半日合计成交4432亿，北向资金合计净卖出37.25亿。

　　今日要闻

　　证券日报刊文：政策面和基本面都支持股市向好

　　落实中共中央政治局会议关于“要活跃资本市场，提振投资者信心”的要求，相关政策措施逐渐出台，市场向好发展值得期待。在无风险收益率持续下降的环境下，股债差处于历史高位区，A股卓越的蓝筹龙头股的估值水平已具备明显投资吸引力。

　　超预期降息！股市债市怎么走？多家基金最新解读

　　业内人士普遍认为释放了积极的政策信号，有助于稳预期、提信心，将继续降低实体经济融资成本，推动经济回升向好。往后看，由于LPR（贷款市场报价利率）是在MLF操作基础上形成，随着8月MLF利率下调，新一轮贷款市场报价利率（LPR）报价调降已得到铺路。本次超预期降息后，长端利率下限料再度打开。在短时间内基本面仍难明显修复、降准预期仍在、潜在的部分信用风险发酵进程中，资金面将维持宽松，当前债市利多因素强于利空。对于股市而言，降息是货币政策宽松的信号，对于提振市场信心、活跃资本市场，具有积极作用，但实际效果还需要降准等数量型政策工具的配合，综合发力。

　　统计局：7月份商品住宅销售价格小幅波动

　　2023年7月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降。重新建商品住宅看，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比连续两月持平，其中北京和上海环比分别上涨0.4%和0.2%，广州和深圳环比分别下降0.2%和0.6%；二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点。从二手住宅看，7月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点；二线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。

　　多家机构热议印花税调整问题 降低或取消印花税有助于A股参与全球竞争

　　银河证券高明表示，我国的证券交易印花税自2000年以来共有4次下调，这4次上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%、139%。主要因素是印花税下调有助于降低投资者成本，从而有益于提升市场成交规模。从国际比较来看，美国、日本、德国、英国等都已经先后取消印花税。因此降低甚至取消证券交易印花税也有助于A股参与全球竞争。

　　化解地方债风险已经有初步部署 部分地方债限额空间有望启用

　　7月24日，中央政治局会议部署下半年经济工作，会议指出要有效预防化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。21世纪经济报道记者从地方财政人士处获悉，下半年化解地方债风险的举措已经有了初步部署，可能利用现有债务限额空间来帮助地方债化解，可是额度和细则尚未明确。

　　学习时报：厘清扩大内需的八个认知误区

　　1、“单纯投资或消费拉动（主导）”的认知误区；2、“投资过多、消费过低”的认知误区；3、“投资效率不高”的认知误区；4、“基础设施过剩浪费、空间有限”等认知误区；5、“政府投资挤出私人投资”的认知误区；6、“居民消费与公共消费割裂”的认知误区；7、“发钱促消费”的认知误区；8、“没有政策空间”的认知误区。

　　7月民航客运规模创月度历史新高！多家航司运力大增对全年业绩有信心

　　8月15日，澎湃新闻记者致电包含东航、 吉祥航空 、 春秋航空 等许多家航司的证代，相关职员均表态称，今年暑运旺季业务呈积极恢复态势，并对全年业绩有发展信心。今年上半年，航空业打出翻身仗，国内国航、东航、南航三大航司航企和 海航控股 预计上半年亏损大幅减亏，春秋、吉祥两家民营航司预计实现扭亏。

　　巴菲特最新持仓曝光！新买入三大房企 大举减持动视暴雪

　　北京时间8月15日，伯克希尔公布的最新持股文件显示，股神巴菲特二季度最大的动作是在房地产中新添头寸，买入3家房地产开发商。其中斥资7.26亿美元，新建仓美国最大房企霍顿房屋，加仓西方石油和第壹资本金融；大幅减持动视暴雪和雪佛龙，清仓麦克森等3股。

　　机构观点

　　 中信建投 ：降息降准窗口期还未关闭 四季度还有可能

　　 中信建投 证券研报认为，此次央行调降MLF 15个BP，OMO利率10个BP，并且增量续作OMO，在量和价上宽松的幅度较大。显示央行货币端回应融资需求、物价数据，发力稳增长、宽信用，并支持实体经济。后续宽松方面，连续两次降息后可能进入政策的观察期。但降息降准窗口期还未关闭，四季度还有可能。此次MLF调降15BP，幅度略超市场的向往，后续降息预期可能降低。但当下稳增长、防风险，支持实体经济的压力仍大，供需和预期转弱的格局还没有明显改变。另外，四季度海外方面通胀大概率回落，压力逐渐减小，如果经济增速仍有压力的环境下，不排除还有降息可能。

　　 天风证券 ：预计一线城市房地产政策放松仍会较为谨慎 大幅放松的机率有限

　　 天风证券 研报表示，总结来看，724政治局会议以后出台的房地产政策有以下几个主要特征：一是从房地产政策调整进度来看，一线城市普遍较为谨慎，可能与一线城市财政压力相对较小、房地产政策对其它城市的虹吸影响较大有关；二是二线城市更倾向于通过放松公积金使用条件、发放购房补助的形式来进行调整。三是整体来看，发放购房补助或放松公积金使用条件是目前主要的调整方案，尤其是购房补助，好比浙江金华对今年8-9月购房的居民根据面积不同发放合同成交金额0.8%-1.2%的补助，浙江兰溪对今年8-9月购买新房的居民发放合同成交金额1%的补助。从近期部委、地方所出台的房地产政策来看，我们对接着房地产政策有三个推断：第壹，预计推进节奏相对平缓，大幅、快速放松的机率有限。第贰，预计推进方式仍以因城施策为主，出台全国统一放松政策的机率有限。第叁，预计一线城市政策放松仍会较为谨慎，大幅放松的机率有限。

　　 兴业证券 ：本次降息目的或在于加快经济修复进度、缓解银行负债端压力及降低实体融资成本等

　　 兴业证券 研报表示，本次降息的目的或在于加快经济修复进度、缓解银行负债端压力及降低实体融资成本等。我们认为可以从三方面来理解本次超预期降息：1）从宏观基本面来看，7月经济数据及近期高频数据或指向当前经济修复速度偏慢，降息或有助于经济环比的改善。2）MLF降息15BP后，不排除五年期LPR下行超过15BP的可能。介于7月社融及信贷数据表现偏弱，降息或能降低实体融资成本，推动实体融资需求的稳步回升，并为后续地方债的发行、债务置换的推进提供良好的利率环境。3）当前银行净息差处于较窄区间，下调MLF、OMO利率能够在一定水平上缓解银行等金融机构的负债压力，有益于后续进一步打开贷款利率下调空间。而非对称降息的目的可能是考量到目前资金利率持续低于政策利率，过多下调OMO利率或造成资金套利与空转风险增加。

　　 华泰证券 ：预计利率仍有进一步下行的空间和必要性

　　 华泰证券 研报表示，7月金融数据发布后，市场对降息有所预期，但1年期MLF利率的降幅大于逆回购利率略超预期。市场影响方面，对银行间资金成本影响不大，但有助于无风险利率、如长期国债利率，更为顺畅地下行。这次1年期MLF利率下调更多，可能在一定水平上反映政策对地产市场的托举意图，尤其考量到存量房贷利率调整的存在性上升。往前看，我们预计利率仍有进一步下行的空间和必要性，尤其从辅助地产和地方城投平台化债的视角考虑。

　　 国泰君安 ：本轮提前还贷潮有望触顶下降

　　 国泰君安 证券研报判断本轮国内提前还贷潮的上行趋势已接近触顶，2023年下半年有望看到早偿率的回落，对银行股的压制将明显缓解。在宏观刺激政策预期升温和中报业绩有望超预期的催化下，继续看好银行股修复行情。

　　中金：今年有望成为800V 高压快充 车型放量元年

　　中金研报表示，随着 高压快充 产业链逐步成熟，下游车企加速推出 高压快充 车型，我们认为2023年有望成为800V 高压快充 车型放量元年；而 高压快充 造成的高效补能，和后期超充桩配套的持续完善和规模化造成产业链持续降本，有望驱动 高压快充 车型渗透率持续提升；建议关注相关产业升级机遇。

　　 广发证券 ：需要降低实际利率水平来刺激需求

　　 广发证券 研报认为，对于15日央行降息，一则这是落实7月24日政治局会议“加强逆周期调理和政策储蓄”精神的落地；二则7月CPI转负(为-0.3%)，PPI仍处低位(为-4.2%)，实际利率水平仍偏高；从同期出口、经济数据与金融数据表现来看，经济有效需求仍偏弱，仍需要降低实际利率水平来刺激需求；三则这也是改善微观预期的行径。

　　银河证券：政策预期再加码，坚守A股主线投资逻辑

　　银河证券指出，降息释放了积极的政策信号，有助于提升信心。同时，降息可以有效降低实体经济融资成本刺激消费和投资。另外，在7月金融数据低于预期的表现下，市场对于政策释放的期待升温，这更是实体经济的切实需求，因此，未来各项政策组合仍具较强预期。当前市场存量博弈为主，结合7月中央政治局会议及后续政策，加上A股估值绝对低位，预判市场振荡上行的时机已来临。

　　 国金证券 ：配方颗粒国标不断推出 行业加速扩容

　　 国金证券 认为，随着配方颗粒国标不断推出，行业加速扩容，我们建议关注对上游原材料具有强把控力、技术标准理解深入、生产过程管理严格、销售端积累深厚的头部企业。重点公司：中国中药、 红日药业 、 华润三九 等。

　　 浙商证券 ：整车新一轮价格促销更多是淡季来临的一种应对

　　 浙商证券 认为，今年汽车行业的价钱竞争一直持续，包含6月份汽车板块回升时期，像银河L7、长安深蓝S7、小鹏G6的价钱也在逐步下探。我们认为当前新一轮的价钱促销原因更多是淡季来临的一种应对手段而非行业竞争格局恶化，最好的佐证就是降价促销几乎全部为限时促销，8月底基本都会结束。因此我们判断接着进入金9银10旺季需求以后，价格促销会有明显的缓解。

　　 中信证券 ：浮法玻璃行业基本面持续向上 预计需求将持续向好

　　 中信证券 研报认为，近期浮法玻璃行业基本面持续向上，随着进入旺季，叠加保交楼需求有望边际改善，预计玻璃需求将持续向好；供给端来看，后续新增有效供给有限，且考量到行业仍有大量高龄产线处在运行状态，预计未来供需格局仍较优。供需优化且成本下行，看好浮法玻璃旺季盈利弹性；从市值的视角来看，目前行业龙头已位于底部区域，具备较高安全边际；且周期启动时具备较大向上弹性；而从估值的视角来看，当前时点龙头企业PB估值已处在底部区域，若考量到高分红率的影响，则估值性价比更高，具有较高配置价值。