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【海普瑞】海普瑞遭第三方下调评级,内控漏洞曾让电信诈骗有机可乘

信息来源】   10-30 18:32:00  
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  自10月初获路孚特B-的ESG评级以来, 海普瑞 (002399.SZ/09989.HK)今年已获得多家机构的ESG评级,但很多机构给予的评级/评分有所下调。

  作为一家A+H股上市药企, 海普瑞 是全球肝素产业链龙头之一,业务覆盖肝素产业链、大分子 CDMO 和 创新药 物领域。自2021年起, 海普瑞 已连续四年披露环境、社会及管治报告(下称“ESG报告”)。

  时代投研注意到,今年年初, 海普瑞 的一家海外子公司遭遇了电信诈骗,所涉金额较大,约为9000万元人民币,袒露出 海普瑞 部分海外子公司存在内控制度不完善、执行不到位的情形。

  除治理问题外,环保方面,近年来 海普瑞 能耗密度、有害废弃物量持续攀升的现象也需要关注。

  对于评级变动的情景, 海普瑞 向时代投研表示,近年公司在多家第叁方机构ESG评级相对稳定,整体仍处于中等偏上水平。未来公司将持续完善ESG工作体系,提高ESG管理科学化、规范化水平。

   同花顺 显示,截至10月30日, 海普瑞 股票价格报收11.35元/股(前复权),总市值为166.54亿元人民币。

  今年以来多家机构下调评级/评分

  新浪ESG评级中心显示,今年以来,已经有多家第叁方评级机构对 海普瑞 进行ESG评级,包含路孚特(对 海普瑞 ESG评级为B-,下同)、标普(20+)、中证指数(BBB)、国证指数(A)、商道融绿(A-)、中诚信(BBB+)、秩鼎(AA)、华证(BBB)、妙盈(BB)。

  整体来看, 海普瑞 的ESG评级处于同行中等偏上水平,其中,国证指数、商道融绿、秩鼎给予的ESG评级较高,其它机构给予的评级多为中等水平。

  不过,需要谨防的是,今年很多机构下调了 海普瑞 ESG评级/评分,如路孚特、国证指数、中诚信、秩鼎。

  其中,路孚特将 海普瑞 的ESG评分由2024年第贰季度的60.1分下调至第叁季度的55.6分;国证指数则将 海普瑞 的ESG评级由2023年第叁季度的AA级及下调至2024年第壹季度的A级;中诚信将 海普瑞 的ESG评级由2024年第壹季度的A级及下调至2024年第贰季度的BBB级。

  电诈事件显现内控漏洞

  在 海普瑞 被调低评级前,年初其海外子公司曾遭遇电信诈骗。

  今年1月15日, 海普瑞 发布公告称,其全资子公司Techdow Pharma Italy S.R.L.(下称“天道意大利”)不久前遭遇犯罪团伙电信诈骗,涉案金额约1170余万欧元(约合人民币9000万元)。该公告并未披露案件详细情况。

  后续的独立第叁方调查公告还原了事件的经过,2023年12月13日,天道意大利总经理收到了来自诈骗事件嫌疑人冒充其上司的邮件,表示公司计划一项秘密收购,为避免信息泄露,请求天道意大利进行协助并应绝对保密。从2023年12月13日到2024年1月3日,天道意大利总经理又接收到了诈骗事件嫌疑人的多轮指示,并在未经审批和通知公司其它人的情景下安排了超过1170万欧元的付款。

  案件发生后,中国证券监督管理委员会出具的《关于对 海普瑞 药业集团股份有限公司采取责令改正措施的决定》显示,经查, 海普瑞 部分海外子公司在银行账户及网上银行的日常管理、资金付款的授权及审批、内部资金调拨等方面存在内部控制制度不完善、执行不到位情形。中国证券监督管理委员会要求 海普瑞 全面梳理内部控制制度、流程、执行中存在的问题和风险点。

  尽管电信诈骗事件袒露出 海普瑞 在公司治理上的漏洞,但该公司及实控人在事发后迅速采取了补救措施。

  首先, 海普瑞 在事发后不久便发布公告,对投资者尽到及时风险告知的义务。随后成立了独立第叁方调查小组,对电信诈骗事件进行独立法证调查,并发布相应调查结果公告。

  另外,今年3月14日,实控人亦先行垫付涉案金额等额资金(约9000万元)给 海普瑞 ,保障了其它股东权益。

  能耗密度、有害废弃物量持续攀升

  除公司治理(G)维度的危险外, 海普瑞 环境(E)维度的部分指标变化亦需警惕。

  2023年ESG报告显示, 海普瑞 2023年的总能源消耗量为1.64亿千瓦时,同比减少10%。不过,2023年 海普瑞 的“能耗密度(能耗/营业收入)”反呈上升趋势。

  如图表2所示,2023年 海普瑞 的营业收入达54.46亿元人民币,同比减少了23.94%,但能耗密度从2022年的254.42千瓦时╱万元营业收入提高至2023年的300.93千瓦时╱万元营业收入,已连续三年攀升。

   海普瑞 向时代投研表示,2023年因行业市场环境变化,虽然公司能耗绝对数下降,但公司营业收入同比降幅大于能耗降幅,因此能耗密度同比略有提升。

  温室气体排放方面存在类似的情景。2023年 海普瑞 的总温室气体排放量为5.59万吨二氧化碳当量,同比减少4%,延续2022年以来的下降趋势;但2023年总温室气体排放量密度不降反升,如图表3所示。

  且值得注意的是,在销售规模下降的环境下,2023年 海普瑞 引发的有害废弃物仍继续增长。如图表4所示,2023年有害废弃物发生量接近180吨,同比增长18.6%;有害废弃物密度更是同比增长56.4%。两项指标近年来持续攀升。

   海普瑞 向时代投研解释称,公司2023年度有害废弃物排放密度同比上升,原因在于受海外工厂当地废弃物分类口径的变化,某类废弃物由2022年的无害废弃物在2023年重新分类为有害废弃物。

  建议:落实节能减排措施,强化内控执行力

  近年来, 海普瑞 已采取了一点节能减排措施,如2023年年报显示, 海普瑞 要求全体员工执行养成节能降耗的习惯,随手关灯、拔插头;将厂区内所有一般的节能灯更换为 LED 灯,设备购置方面购买 节能环保 设备;厂区内多绿化种常青树及常青草;对于能耗大的设备随时调整运行工况,达到节能降耗的目的。

  但相关措施的效果并未反映在数据上, 海普瑞 的能耗密度、有害废弃物量等指标仍呈上升趋势,在措施落实方面或力度不足。

  时代投研建议 海普瑞 可将节能减排成效并入相关管理人员绩效考核体系中,提高节能减排动力,将相关措施落到实处。

  另外, 海普瑞 下属企业众多,且很多分布在海外,管理上存在一定难度。上述海外子公司遭遇电信诈骗,正是由于子公司高管绕过相应审批流程直接向对方转账造成,若严格执行审批流程,或可避免损失。

  时代投研建议 海普瑞 在后续加强对关键岗位员工的内控培训,总部定期核查是否存在违规现象,将内控制度落实列为重点工作之一,强化员工的合规意识。

  

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