11月8日，国内晶圆代工龙头 中芯国际 （688981.SH，00981.HK）发布三季度报告。财报显示，第叁季度收入环比上升14%，达到21.7亿美元（156.09亿元），第壹次站上单季20亿美元台阶，创历史新高。

　　 中芯国际 表示三季度公司产能利用率得到进一步提高，整体产能利用率提升至90.4%，毛利率提升至20.5%。

　　 中芯国际 股票价格也在上个月第壹次突破100元整数关口，跻身A股半导体“百元俱乐部”。

　　与 中芯国际 并称“晶圆代工双雄”的 华虹公司 （688347.SH，01347.HK）也在同日发布三季报，第叁季度 华虹公司 归母净收入同比增长226.62%，产能利用率达到105.3%。

　　时代周报记者梳理发现，A股上市公司的7家晶圆代工企业中，有4家第叁季度归母净收入实现了同比增长。多家芯片代工厂表示目前产能基本是满载快跑。

　　 中芯国际 联席总裁赵海军表示“AI是行业的福音，让半导体能够再次‘焕发青春’。”

　　随着市场需求回升，产业复苏会不会成为2024年晶圆代工厂全年发展的主基调？

　　AI成行业福音

　　2024年第叁季度， 中芯国际 实现营业收入156.09亿元人民币，同比增长32.5%。归属于上市公司股东的净收入为10.60亿元人民币，同比增长56.4%，归属于上市公司股东的扣除非我们时常性损益的净收入为9.11亿元人民币，同比增长32.1%。

（图源： 中芯国际 2024年第叁季度报告）

　　 中芯国际 表示，业绩的增长主要得益于晶圆销售量增加和产品组合优化。

（图源： 中芯国际 2024年第叁季度报告）

　　从主要业务上看， 中芯国际 晶圆代工占比进一步提高，上一季度相比，晶圆收入占比从92.9%增至94.4%。

　　 中芯国际 按地区将市场划分为中国区、美国区和欧亚区。本季度，中国区收入占比增加至86.4%，美国区、欧亚区营业收入份额同比、环比皆有下降，分别为10.6%、3.0%。

（图源： 中芯国际 2024年第叁季度报告）

　　智能手机、消费电子是 中芯国际 晶圆代工收入的大头。以应用分类来看，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车占比分别为24.9%、16.4%、42.6%、8.2%和7.9%。

　　当前， 中芯国际 代工的晶圆以8英寸、12英寸为主。三季度，公司8英寸晶圆的收入占比为21.5%，12英寸晶圆收入占比则达到78.5%。

　　赵海军解释称，8英寸晶圆收入下滑的主要因素是部分出货提拉到了二季度；12英寸晶圆收入的提升则是因为产能接近满载，并且新开出的产能能够迅速验证并投入生产。

（图源： 中芯国际 2024年第叁季度报告）

　　近年来， 中芯国际 近年来扩产的深圳、临港、京城、西青四大项目，均为12英寸产线。

　　公司还提到，三季度平均销售单价上升，毛利率提升至20.5%。

　　备受关注的资本支出在第叁季度大幅下降。三季度资本支出为83.76亿元人民币，而2024年第壹季度、2023年第叁季度资本支出分别为160.07亿元、153.10亿元人民币。

　　“公司目前暂时没有看新的项目。”赵海军在业绩报告会表示， 中芯国际 计划在之前的进度上，持续推进已经宣布的产能扩张计划。

　　对于第四季度， 中芯国际 给出的引导为收入环比持平至增长2%，毛利率介于18%至20%之间。

　　赵海军在业绩会上称，第四季度预计将新释放3万片12英寸月产能。不过，由于新增产能验证需要时间，加之第四季度是传统淡季，预计第四季度整体产能利用率和出货量将有所下降。

　　对于全年业绩，赵海军表示，公司全年收入预计在80亿美元左右，年收入增速约27%，全年毛利率则预计在17%左右，年底月产能预计达到折合8英寸90万片左右。

　　2025年，赵海军表示，考量到产能上升，管理层初步展望2025年公司晶圆出货或有双位数增长，但由于市场总体仍处在供过于求的状态，营业额增长或许只限于单位数。

　　赵海军谈到，由于 人工智能 相关需求占据了大量产能，很多客户因为在其它地方排不上，将订单下在了 中芯国际 。

　　他进一步解释道，与普遍认知不同，有许多AI功能和产品通过成熟制程就能实现， 中芯国际 就可以承接这部分需求。

　　赵海军举了个例子，当下 智能电视 已经能够根据观众视角进行显像调整，智能空调则可以检测人所在的位置调养风向。“这些AIOT设备其实其实不用最卓越的技术，但它们通常会加入一个专门的NPU来实现这些智能功能。这一部分业务不是龙头公司专门涵盖，反而是 中芯国际 这样的企业大显神通的地方。”赵海军说。

　　产能满载快跑

　　 中芯国际 所在的晶圆代工行业，作为产业链前端的关键环节，对半导体产业的水温冷暖更加敏感。

　　目前发布三季报的7家晶圆代工企业中，有4家第叁季度归母净收入实现了同比增长。

　　与 中芯国际 并称“晶圆代工双雄”的 华虹公司 （688347.SH，01347.HK）营业收入37.7亿元人民币，同比下滑8.24%，环比增长10%；归母净收入3.13亿元人民币，增长达到226.62%。

　　值得注意的是， 华虹公司 三季度毛利率达到12.2%，前两个季度分别为6.4%、10.5%。产能利用率在三季度也有明显提升，达到105.3%，这个数字在去年同期是86.8%。

　　 华虹公司 总裁兼执行董事唐均君表示：“半导体市场的整体复苏态势比较符合我们的向往，但存在着结构性的分化。2024年第叁季度，华虹半导体的销售收入达到5.263亿美元、毛利率为12.2%，均优于指引，并均实现了环比提升。产能利用率也达到了全方位满产。”

　　全球市场研究机构TrendForce集邦咨询调查中，2024年第贰季度，全球晶圆代工营业收入前十，A股上市公司中除了 中芯国际 、华虹国际外，还有一家 晶合集成 （688249.SH）。

（图源：TrendForce）

　　 晶合集成 的三季报显示，前三季度实现营业收入67.75亿元人民币，同比增长35.05%；归属于上市公司股东的净收入为2.79亿元人民币，同比增长771.94%。

　　 晶合集成 的主要营业收入来自于150nm至55nm技术节点。2024年半年报数据显示，55nm、90nm、110nm、150nm占主要业务收入的比率分别为8.99%、45.46%、29.40%、16.14%。

　　10月底， 晶合集成 披露投资者关系活动记录表显示，公司自今年3月起产能持续处于满载状态，并于今年第贰季度对部分产品代工价格进行调整，助益公司营业收入和产品毛利水平稳步提升。扩产计划没有较大改变，扩充的产能已于今年8月份起逐渐释放，四季度将继续扩充产能，主要聚焦在中高阶CIS领域。

　　TrendForce集邦咨询预期，由于第叁季先进制程与成熟制程产能利用皆较前季改善，全球前十大晶圆代工产值将有望进一步增长，且季增幅有望与第贰季持平。

　　中邮证券指出，中长期看，全球半导体行业兼具周期性和成长性，短时间的供需失衡不会影响行业的中长期向好。随同终端设备智能化需求上升，市场规模持续提升，产业链各环节逐级回暖，晶圆代工作为产业链前端的关键行业，产能利用率有望逐步恢复，实现持续稳健的中长期成长。