周三A股三大指数探底回升，收盘时上证指数涨0.51%，深成指涨0.4%，创业板指涨1.11%。两市成交额为2.01万亿元人民币，较上一交易日缩量5415亿元人民币，已连续7天在2万亿以上。盘面上，上海 国企改革 概念强势，上海板块以1.15%领涨地区板块。AI应用， 固态电池 也表现强势。相反，旅游股全天低迷。

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“地天板”后闪崩跌停

　　具体看个股，食品饮料股 黑芝麻 周三以跌停价开盘，9点37分左右出现短暂拉升现象，随即封死跌停板。收盘时有62.77万手封死跌停，按最新价7.01元计算，约合4.4亿元资金。

　　本周前三个交易日， 黑芝麻 波动剧烈，股票价格要么在涨停板上，要么在跌停板上。周一， 黑芝麻 一字板跌停。周二， 黑芝麻 虽以跌停价开盘，但收盘时强势涨停，上演“地天板”走势。

　　再往前，受食品饮料股短暂强势带动，11月1日至11月8日， 黑芝麻 豪取6连板，期间上涨幅度77.25%，创出7.87元的反弹新高。当前， 黑芝麻 股东户数为8.6万户。

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有被实施ST的危险

　　对于 黑芝麻 近期股票价格的上蹿下跳，市场人士认为，与其对外违规担保，可能被实施“其它风险警示”有关。

　　11月12日晚， 黑芝麻 发布公告称，根据广 西高院 近日作出的终审判决，公司对南宁儿童医院在广发银行南宁分行经法院确认的债务不能清偿时，由公司对南宁儿童医院不能清偿部分的二分之一承担赔偿责任，赔偿金额以公司提供质押担保的所持广西广投国医投资有限公司的6553万元股权价值为限。

　　这一纠纷起源于2020年，当时 黑芝麻 为南宁儿童医院PPP项目提供质押担保。由于操作紧急， 黑芝麻 未能及时履行审议程序，从而为纠纷埋下了伏笔。

　　虽说 黑芝麻 控股股东黑五类集团表示， 黑芝麻 承担的赔偿损失由其全额承担，并将在11 月22 日前将6553万元的履行承诺保证金支付到 黑芝麻 公司银行账户，但截至公告披露日，黑五类集团仍未支付履约保证金。

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业绩承压，营业部在卖出

　　除了可能被实施“其它风险警示”外，此前 黑芝麻 披露的三季报显示，公司营业净收入双承压。前三季度实现营业收入15.88亿元人民币，同比下滑17.37%；实现归母净收入0.42亿元人民币，同比下滑5.26%。

　　再看周三 黑芝麻 的龙虎榜数据，买卖前五均为营业部席位，合计净卖出1.98亿元人民币。其中国盛佛山分公司位于卖一席位，当日净卖出1.81亿元人民币。

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消费股相对较弱

　　虽说近来 黑芝麻 整体较强，但其所在的消费板块，还是整体较弱的。好比周三旅游酒店、商业百货、食品饮料均处于行业下跌幅度榜前列。

　　即便看“9.24”行情以来，消费股仍然相对弱势，尤其其中的核心赛道食品饮料。 东方财富 Choice数据显示，9月24日以来，食品饮料累计上涨幅度31.1%，排在申万一级行业的第21位。农林牧渔累涨28.51%，排在第23位。纺织服饰排在第24位，家用电器排在第27位。

　　相反，从下图可见，近期表现强势的是科技股，其中计算机以67.56%的上涨幅度居首，电子以59.39%的上涨幅度紧随其后。

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消费股还有配置价值么？

　　在很多市场人士看来，自2021年初消费股行情到达颠峰后，消费股已蛰伏了3年多时间。而在此轮行情中，消费股相对 而言，仍然没有太大的起色。对此，很多投资者疑问，消费股是不是该放弃了。

　　对于消费，市场上仍有分歧。 国泰君安 认为，政策的积极定调或将提振市场预期。食品饮料板块的价值或被低估，预期企稳回暖将造成较大的股票价格弹性。随着政策的逐步落地，食品饮料板块有望迎来中期维度的业绩改善。

　　华龙证券表示，在“促消费”政策较强刺激下，消费有望逐步边际改善。工银瑞信基金张玮升也表示，在货币与财政等稳增长政策出台后，经济有望逐渐企稳，消费板块将更多体现基本面的机会。

　　而汇丰分析师Lina Yan此前公布的研报表示，2023年中国消费股主要受不同投资类型的影响，相比之下几乎不受盈利周期的影响。进入2024年，盈利能力开始成为影响中国消费股表现的关键因素，推动消费股发生了逾额收益（alpha）。然而，由于宏观经济的不确定性，投资者大多保持观望态度，造成今年消费股与A股大盘走势趋于一致。汇丰指出，当前消费降级大势难挡，消费行业盈利大概率延续下行趋势。

仅供投资者参考，不构成投资建议