“针对哥伦比亚政府未能根据其国际条约义务为项目提供全面的安全保护事宜，向世界银行国际投资争端解决中心（ICSID）提出了仲裁请求。”11月14日晚， 紫金矿业 （601899.SH）正式回应了其控股的Continental Gold Inc.（下称“大陆黄金”）旗下哥伦比亚武里蒂卡金矿遭受非法采矿的事宜。

　　据华尔街日报， 紫金矿业 向ICSID提起了一项4.30亿美元的诉讼，指控哥伦比亚当局玩忽职守。时代财经在ICSID官方网站查询到，有一则大陆黄金诉哥伦比亚的案件于今年7月12日登记，目前最新进展为9月30日任命了一位仲裁员。

　　这其实不是 紫金矿业 第壹次向ICSID提起仲裁请求。2020年7月， 紫金矿业 旗下波格拉金矿受巴布亚新几内亚（以下简称“巴新”）政府拒绝特别采矿权延期申请影响停产时便曾寻求ICSID的帮助，不过，波格拉金矿直到2023年12月才复产。

　　受制于矿产资源的自然分布，中国矿企“出海”挖矿是必要的决策。 紫金矿业 近年来在全球范围大举扩张，其中不乏一些情况复杂、局势紧张的地区。上述两个金矿都属于世界级高品位金矿，在 紫金矿业 历年的产金量中均占据重要地位，颇有些“富贵险中求”的意味。

　　但高收益同样意味着高风险，尽管面临着高风险和不确定性， 紫金矿业 四处买矿的脚步并没有暂停。

　　再次提起ICSID仲裁请求

　　哥伦比亚地区非法采矿问题由来已久，早在2015年，当时担任美国Global Investor公司首席执行官Frank Holmes就曾公开评论，哥伦比亚的非法黄金开采已经成为一个严峻的问题，鉴于当地拥有纯度极高的几处矿藏，这让非法开采黄金成为当地黑帮除了毒品之外的又一主要财政来源。

　　2020年 紫金矿业 收购大陆黄金股权时，大陆黄金便与哥伦比亚政府签订了安全守卫协议，由政府派驻军队和武装警察驻扎项目，强化现场安全守卫力量，武装维护项目周围治安并取缔非法采矿活动。

　　武里蒂卡金矿投入生产时，2020年10月23日，当时担任哥伦比亚总统伊万·杜克出席该金矿投入生产仪式并表示，这是哥伦比亚金矿企业投资史上最重要的项目，该项目的竣工投入生产业标志着中哥跨国投资合作开启新历程。

　　尽管得到了政府的大力支持，哥伦比亚金矿的安全也仍未得到保护。去年5月，武里蒂卡金矿曾遭遇爆炸恐怖袭击，共造成大陆黄金外协安保公司和劳务公司的2人不幸去世，和包含4名哥伦比亚国家警察在内的14人身负重伤。

　　去年武里蒂卡金矿遭袭之后， 紫金矿业 紧急通过致信或会晤方式，与哥伦比亚国防部、内政部、能矿部、国家矿业局、国家监察署、国家与地方军警等保持沟通，其相关负责官员均明确表示将加大对非法采矿活动及暴力行为的打击力度，并特别将“5.17袭击事件”定性为“恐怖主义活动”，军警的介入力度已经有所增强。

　　彼时 紫金矿业 已指出，2022年下半年新一届政府上台后，受限于政府对国家公共安全力量的政策调整，驻扎军警的权限受到一定限制，造成了当地非法采矿的事情有所增加。

　　2022年下半年以来，由于现场执法和警力不足，非法采矿活动防不胜防，非法采矿、暴力袭击事件大幅增加，给大陆黄金正常的生产活动造成严峻的挑战。

　　对于外媒所报道的去年损失3.2吨黄金的数目， 紫金矿业 表示，由于历史原因，武里蒂卡金矿被非法采矿组织控制和盗采了浅部部分高品位矿体，给大陆黄金造成了一定的损失，但因现场环境复杂，报道中有关非法采矿组织累计盗采矿石含金量的确切数据尚需核对。

　　2020年投入生产当年，武里蒂卡金矿矿产金2201千克；到2022年，该矿便成为 紫金矿业 旗下产量最高的金矿，矿产金7679千克（权益产金5320千克，占总量11.59%）；2023年全年武里蒂卡金矿实现矿产金8321千克，依旧领先。

　　据 紫金矿业 2024年半年报，今年上半年，武里蒂卡金矿实现产金量5002千克（ 紫金矿业 权益产金量3465千克）；运营武里蒂卡金矿的大陆黄金（哥伦比亚）也实现营业收入25.98亿元；截至上半年末，大陆黄金（哥伦比亚）总资产79.06亿元人民币，净资产40.90亿元人民币。

　　 紫金矿业 曾对武里蒂卡金矿制定2024年矿产金8.6吨、银18.8吨的目标。 紫金矿业 在11月14日的回应中称，2024年截至三季度末武里蒂卡金矿已产金7.5吨，完成全年计划的87%。

　　 紫金矿业 表示，将持续向哥伦比亚国防部及国家和地方军警通报矿区情况，积极寻求协助，并通过各种渠道谴责非法采矿行为；同时，针对哥伦比亚政府未能根据其国际条约义务为项目提供全面的安全保护事宜，向ICSID提出了仲裁请求。

　　“富贵险中求”

　　海外挖矿不确定性大， 紫金矿业 的海外扩张带着些许“富贵险中求”的意味。武里蒂卡金矿遭遇盗采其实不是 紫金矿业 在海外投资中遇到的第壹个“坎”， 紫金矿业 旗下另一世界级金矿曾因采矿权延期申请被拒而停产。

　　2015年， 紫金矿业 以2.98亿美元收购巴理克（新几内亚）有限公司（简称“BNL”）50%的股权以获得地处巴新的波格拉金矿。2019年，波格拉金矿采矿权到期，根据巴新国家法院判决，波格拉金矿仍可以继续生产，直到巴新政府作出采矿权延期的决策时为止。不过，巴新政府却于2020年4月决定不批准波格拉金矿特别采矿权延期申请。

　　波格拉金矿因此被迫停产。同时，BNL被巴新税务局要求补交2006年至2015年期间的应交的税金1.31亿美元（不含罚金）。BNL在向巴新国家法院提起的司法审查诉讼的同时，也于2020年7月向ICSID提请启动调解程序。即便如此，波格拉金矿还是停产了3年多。

　　波格拉金矿也曾是 紫金矿业 旗下产量最高的金矿。2016~2019年，波格拉金矿都是 紫金矿业 旗下产量最高的金矿，分别贡献了7474千克、7824千克、6766千克和8827千克黄金。其中，2019年，波格拉金矿贡献的黄金占到 紫金矿业 旗下矿产金总量的21.62%。

　　2023年12月，经多方协调波格拉金矿启动复产。目前， 紫金矿业 从间接持有波格拉金矿47.5%权益变成间接持有波格拉金矿24.5%权益，归属公司权益的年黄金产量约5吨。

　　2023年年报中， 紫金矿业 称，随着采矿及选矿等生产全面的恢复运转，波格拉金矿复产后第壹批合质金预计将于2024年第壹季度产出。

　　不过，时代财经注意到，2024年的定期报告中，因权益的份额减少， 紫金矿业 并未列出波格拉金矿的产出明细。但长期股权投资中，BNL的年初余额为5207.91万元人民币，截直到今天年6月30日，权益法下的投资损益为-5228.45万元人民币，加之汇兑调整20.54万元人民币，期末余额刚好归零。

　　为了解波格拉金矿今年复产之后的运行情况，11月14日~15日，时代财经屡次致电 紫金矿业 证券部，截至发稿，未获回复。

　　并且， 紫金矿业 子公司金山香港自2018年起便与BNL有借款往来，截至2024年6月30日，金山香港向BNL提供股东借款本金余额3.01亿美元，折合人民币21.45亿元；应收利息合计2613.79万美元，折合人民币1.86亿元人民币，双方约定波格拉金矿未来引发的经营性资金流偿还。

　　全球扩张仍未止步

　　近年来， 紫金矿业 买遍全球。2020~2022年， 紫金矿业 三年累计主要对外投资项目总金额约423亿元人民币，其中，矿业类投资项目11项占比约82%。

　　2023年 紫金矿业 投资活动引发的钱财流量净额为-339.65亿元人民币，同比有所缩窄，但仍维持向外扩张的态势；2024年上半年其投资活动引发的钱财流量净额则为-136.94亿元人民币。截至2023年末，其境外资产为1443亿元人民币，占总资产的比率为42%，并在今年上半年末升至46%。

　　今年以来，1月， 紫金矿业 新加坡全资子公司JINLONG(SINGAPORE)MINING PTE.LTD.以1.30亿加元（约合人民币6.90亿元）的价钱认购Solaris Resources Inc（以下简称“索拉里斯”）15%的股份，成为其第贰大股东，索拉里斯持有100%权益的厄瓜多尔Warintza斑岩铜矿项目。

　　10月， 紫金矿业 宣布拟以今年上半年近一半的归母净收入纽蒙特全资子公司Newmont Golden Ridge Ltd100%股权，以获得加纳Akyem金矿；11月， 紫金矿业 拟收购泛美白银旗下秘鲁La Arena铜金矿项目100%权益，收购对价包含交割时一次性支付的2.45亿美元，和二期项目商业化生产后5000万美元的或有付款和二期1.5%黄金净冶炼收益的权益金。

　　这时，近年来， 紫金矿业 的负债也在大幅增长，从2019年末的667.51亿元增长至2024年三季度末的2093.79亿元人民币，同期资产负债率也从53.91%增长至55.38%。

　　而除了在哥伦比亚遭遇非法采矿活动造成武里蒂卡金矿有所损失，与巴新政府曾陷纠纷造成波格拉金矿停产三年外， 紫金矿业 还面临延期投入生产的问题。受项目权证办理手续滞后和碳酸锂价格持续低迷等影响， 紫金矿业 将阿根廷3Q盐湖项目投入生产时间延至2025年。