昨日盘后， 东方时尚 （603377.SH）发布2023年半年度业绩。

　　2023年度上半年， 东方时尚 营业收入5.01亿元人民币，较上年同期的5.08亿元同比减少1.37%。归属于上市公司股东的净收入471.41万元人民币，同比下降71.61%；归属于上市公司股东的扣除非我们时常性损益的净收入-118.44万元人民币，同比转亏。

　　成本费用方面，上半年 东方时尚 销售费用合计2481.12万元人民币，同比增长9.64%，主要因为报告期内网络平台和常规推广费增加；管理费用为1.36亿元人民币，同比增长10.14%，主要由于本期新增绿化工程和虚拟场景开发支出的摊销，造成本期管理费用略有上升；财务费用合计3719.84万元人民币，较去年持平；研发费用为559.66万元人民币，同比减少55.74%，由于研发项目逐渐结项，本期研发支出减少。

　　除了业绩转亏之外， 东方时尚 2023年上半年流动资产合计7.89亿元人民币，流动负债为18.42亿元流动比率为0.43，短时间偿债能力很弱。

　　值得注意的是， 东方时尚 上半年经营活动引发的资 金净额为1.43亿元人民币，较上年同期的5648.42万元增长了153.61%，也意味着 东方时尚 主要业务的营业收入变现能力增强。但 东方时尚 手中的资 金却在缩水，截至2023年度上半年末， 东方时尚 期末现金及现金等价物余额2.97亿元人民币，较截至上年同期的3.63亿元减少了18.25%。

　　 东方时尚 在财报中表示，受社会公共卫生事件，各地子公司都出现了不同水平的停业、停训、停飞的情景。其中，2023年上半年公司航空板块的营业收入、净收入、经营性资金流相对去年同期分别下降10.79%、18.74%和76.02%。报告期内，公司实现飞行培训22,686小时，同比下降9.01%，主要因素就是春节前受社会公共卫生事件影响造成停飞。

　　但受益于提前布局的VR模拟教学培训设备和AI 人工智能 培训系统，学员可通过智能驾驶培训模式自主学车，减少人员接触。同时，公司在多个城市和区域设立的营业部或VR体验店，满足学员就近学车的切实需求，减少跨区域流动。公司机动车驾驶人培训业务逐渐恢复正常，招生人数相对去年同期也有一定增长。未来公司将继续重视并加大研发投入和科技创新，通过科技赋能为公司业务的持续发展和稳定增长保驾护航。

　　财报中， 东方时尚 表示，未来，公司将一方面在机动车驾驶人培训领域继续深入挖潜，扩大市场影响力，提高各区域的市场占有率，保持行业领先地位，实现稳定的可持续发展。另一方面，公司将在民用航空驾驶员培训领域建设更多现代化航空设施综合体。另外，公司将进一步提高航空驾驶飞行培训的质量，提高机场运营效率；在巩固现有B端航空公司客户基础上，大力扩展其它航空公司客户和开拓C端市场。

　　公司还将融合了VR+AI技术的智能+节能的学车模式将惠及更多地区的学车群体，赋能更多地区的驾驶培训机构。计划加大与国内各地驾驶培训学校和其它同行机构的深入合作，输出VR+AI的智能驾驶培训体系和公司运营管理系统，改造原有体系，帮助其提升智能训练水平、降低运营成本、提高合作机构经营效率和盈利水平。合作方式包含但不限于提供VR汽车智能驾驶培训模拟器和AI智能 机器人 驾驶培训车的销售或租赁，提供搭建公司运营管理全面的服务，并通过对其它驾驶培训学校进行参股或合作经营等方式，实现在全国范围内的轻资产扩张。

　　同时，公司将进一步提高在北京的市场占有率：一方面通过在北京各城区设立VR门店，为学员在培训时间和空间上提供便利性；另一是在离主校区较远的地方设立分训场，满足远距离学员就近培训的切实需求。同时公司将快速推进京外已开业运营子公司的运营，提升品牌知名度和市场占有率；并稳步推进未运营重点地区子公司项目的建设。另外公司也将通过新设、投资并购、参股、合作等多种方式加速全国市场布局，增加市场占有率。

　　但 东方时尚 进行了风险提示， “机动车驾驶证自学直考”、“计时培训、计时收费、先培训后交钱”等行业政策逐渐出台和实施，势势必对行业内规模较小、规范水平较差、服务品质较低的驾驶培训机构发生重大影响。公司作为国内最大、唯一以汽车驾驶培训为主业的沪深A股上市驾驶培训机构，规范水平高，受影响非常小。但公司如不能持续提高服务品质，仍将面临驾驶培训变革给公司造成冲击的危险。同时，由于 北京市 土地规划，北京大兴校区也面临着训练道路减少的危险。

　　 东方时尚 商誉减值的危险也值得关注。 东方时尚 表示，公司2017年收购 荆州市 晶崴机动车驾驶员考训有限公司60%股份，形成非同一控制下企业合并，形成商誉1.34亿元人民币。2017年至2022年末，公司对上述商誉进行减值测试，并计提了商誉减值准备7346.97万元。公司2019年2月收购 东方时尚 通用航空 股份有限公司的55%股份，形成非同一控制下企业合并，形成商誉229.54万元。经减值测试2022年未计提商誉减值准备。公司2020年10月收购 东方时尚 （西华） 通用航空 有限公司的100%股份，形成非同一控制下企业合并，形成商誉1083.49万元。该商誉减值准备已于2021年末全部计提完毕。截至报告期末，公司商誉账面余额为,523.31万元。假如未来被收购公司的企业经营状况恶化，可能会计提商誉减值，从而对公司当期损益造成不利影响。

　　另外， 东方时尚 控股股东 东方时尚 投资将其持有公司向北京惠商股权投资中心（有限合伙）质押股份1900万股，用于补充流动资金。

　　本次质押股份1900万股，占其所持公司股份的12.09%，占公司总股本比例的2.64%。质押期限为2023年8月15日至2024年2月14日。

　　公告显示， 东方时尚 投资共持有公司股份数量为1.57亿股，占公司总股本比例为21.81%。累计质押9955万股股份，占其所持有股份比例为63.32%，占公司总股本比例为13.81%。