股指

　　逻辑：上周五，三大股指振荡偏弱运行，沪深两市成交额约7447亿元人民币，北向资金净卖额约85亿元人民币。IF2309合约收盘报价3789.4点，下跌幅度1.35%；IH2309合约收盘报价2511.0点，下跌幅度1.20%；IC2309合约收盘报价5787.0点，下跌幅度1.65%；IM2309合约收盘报价6127.4点，下跌幅度2.04%。宏观分析方面，近期宏观政策不及预期叠加北向资金连续出逃致使市场情绪低落，然而，从中国证券监督管理委员会答记者问和三部门联合召开电视会议可以看出，相关部门正在积极研究制定活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施，后续或有更多积极有效的政策出台，投资者可以多一点乐观和耐心。总体来看，股指期货短时间或振荡运行。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望或逢低轻仓试多为主。

　　螺纹

　　逻辑：上周五，螺纹钢2310合约价格小幅回落，收盘报价3700元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨，下跌幅度0.11%。据钢联最新周度数据显示，螺纹钢周度产量延续小幅下滑，表观消费量大幅回升，库存结束累库，产消库数据利多。虽然目前仍然属于钢材消费淡季，但立秋后部分地区高温雨水天气有所缓解，工地施工时间将逐渐延长，加之三部门会议强调调整优化房地产信贷政策，房地产行业再迎本质利好，螺纹钢供需关系或持续改善，可关注回调后的低配机会。总体来看，螺纹钢2310合约价格短时间或振荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以回调轻仓试多为主。

　　白糖

　　逻辑：上周五，白糖2401合约振荡运行，收盘报价6884元/吨，与前一交易日结算价持平；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓431552手，空单持仓347567手，多空比1.24。国内供应偏紧支撑仍在，印度和泰国减产预期较强，市场预估巴西糖创纪录产量难以抵消其它产区产量的下降，明年供应仍将紧缺，但国内市场高糖价掣肘消费，拖累糖价。另外，据天气预测，未来几天内巴西将有降雨，或短暂影响收割进度，后续关注院校复学和双节备货采购情况，多空因素交织下，预计白糖短时间或高位宽幅振荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

　　生猪

　　逻辑：上周五，生猪2311合约振荡偏弱运行，收盘报价16655元/吨，较前一交易日结算价下跌265元/吨，下跌幅度1.57%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓36191手，空单持仓41194手，多空比0.88。整体仍处于季节性淡季，消费提振乏力，缺明显利好支撑，加之屠企按需采购，近期开工率小幅回落，同时暑假即将结束，旅游或将恢复平淡，拖累猪价；但二次育肥情绪仍存，且近期养殖端惜售情绪反复，后续关注院校开学备货采购情况。期价缺乏基本面支撑下，预计生猪短时间或宽幅振荡偏弱整理运行。

　　趋势观点：建议以观望或逢高轻仓试空为主。

　　豆粕

　　逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4010元/吨，较前一交易日上涨70元/吨，上涨幅度1.78%。供给端，USDA报告整体符合预期，可是近期美豆产区再次出现干旱高温天气预期，天气炒作情绪或将再起，支撑美豆期货价格。国内北方区域大豆现货偏紧，限量情况较多，市场担忧未来大豆到港出现下滑而造成供应收紧。需求端，下游养殖利润改善，需求表现比较好，豆粕表观消费量维持高位，中国饲料企业豆粕物理库存天数虽然上涨，可是仍处于往年低位，同时油厂豆粕库存处于同比往年较低位置且即将进入下行周期。综合分析，内盘豆粕价格短时间或以振荡偏强运行为主。

　　趋势观点：建议以逢低短多为主。

　　苹果

　　逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8825元/吨，较前一交易日结算价上涨154元/吨，上涨幅度1.78%。基本面，整体库存富士交易稳定。陕西洛川产区卖家出货积极，但采购客商不多，交易有限，基本以客商自提发货为主，成交价格较为混乱。山东栖霞产区库存富士交易稳定，商超及市场大客户按需采购，成交以质论价，主流行情持稳。技术面来看，苹果期价上遇压力位，可是下方支撑位同样较近，短时间可观望或高抛低吸操作。

　　趋势观点：建议以观望或高抛低吸操作。

　　甲醇

　　逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2449元/吨，较上一交易日结算价上涨85元/吨，上涨幅度3.60%。甲醇供应较为正常，处于近3年同期平均水平附近，但7月下旬开始供应有上升趋势。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）均有小幅下滑，同时由于雨季影响，整体需求较为清淡。库存方面，港口库存、社会库存和生产企业库存小幅累库，但暂不存在结构性库存压力。甲醇2401合约为甲醇需求旺季合约，甲醇技术面上遇压力位回调，短时间来看，或以宽幅振荡为主。谨慎投资者或可观望，等待逢低做多机会，参考区间为2150-2200，中长期持有。激进投资者，短线或可高抛低吸为主。

　　趋势观点：建议以短线高抛低吸为主。

　　玻璃

　　逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1574元/吨，较上一交易日结算价上涨5元/吨，上涨幅度0.32%。供应方面，由于国内经济复苏较为缓慢，中央政治局会议指出关于房地产供求关系发生重大变化，应适时调整优化政策，市场预期较强，在一定水平制约玻璃的下跌空间。但玻璃生产供应较为充分，利润偏高，企业生产积极性较强，需求整体较为清淡，强预期弱现实为玻璃基本面主调。短线来看，市场情绪较为高涨，但不推荐追高，激进投资者或可高抛低吸为主。

　　趋势观点：建议以高抛低吸为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2310收盘报价4230元/吨，较前一交易日结算价上涨87元/吨，上涨幅度2.1%，持仓量约8.42万手，日增仓约+0.38万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有涨，鸡蛋库存处于相对低位，但下游对高价蛋的接受能力有限，蛋价承压，据钢联数据显示，截至8月18日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.73天，流通环节库存可用天数为1.11天。持仓方面，8月18日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2310合约多单持仓约4.97万手，空单持仓约4.9万手，多空比约为1.01，净多持仓约为0.07万手。另外，从盘面来看，市场情绪有所转好，预计短时间内鸡蛋宽幅振荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以轻仓逢低短多为主。

　　棉花

　　逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2401收盘报价16955元/吨，较前一交易日结算价上涨170元/吨，上涨幅度1.01%，持仓量约56.31万手，日增仓约-2.21万手。棉花现货价格多地下滑，棉花现货交投氛围一般，但近期市场储蓄棉竞拍氛围较好，据中国棉花信息网，8月14日-8月17日储蓄棉销售第叁周，合计上市储蓄棉资源4.8万吨，总成交4.8万吨，成交率100%，平均成交价格17549元/吨，折3128价格18091元/吨。据钢联数据显示，截至8月18当周，织布厂周度开机率为39.2%，环比前一周（38.8%）有小幅上涨。持仓方面，8月18日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2401合约多单持仓约32.34万手，空单持仓约38.4万手，多空比约为0.84，净多持仓约为-6.06万手。短时间来看，储蓄棉单日投放量增加，且终端消费偏弱，利空棉价，但随着“金九银十”临近，下游需求或将有所回暖，和汇率走弱的影响，利多棉价，预计短时间内棉价以宽幅振荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　棕榈油

　　逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7614元/吨，较前一交易日结算价上涨56元/吨，上涨幅度0.74%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨38元/吨；截至8月11日当周，国内棕榈油库存为60.84万吨，较前一周降低0.92万吨，降幅1.49%，国内库存连降三周，但降幅有所走缓。原油价格稳于相对高位，国内促消费政策下油脂后续需求有望提升，最新数据显示国内三大油脂库存均小幅下滑，且豆菜油原料端走势较强，马来西亚出口有所好转，叠加汇率因素，对棕榈油形成较强支撑，盘面上看，棕榈油经历回调后，短时间或振荡反弹。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

　　沥青

　　逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3800元/吨，较前一交易日结算价上涨50元/吨，上涨幅度1.33%。据钢联数据显示，截至8月16日，国内沥青周度开工率为45.8%，较前一周增加0.5个百分点；周度销量为53.11万吨，较前一周增加1.44万吨，增幅2.79%；社会库存和企业库存均微幅下滑。沥青当前供需矛盾其实不突出，现货市场报价大体平稳，短时间需求有所好转，后续供需两端均有提升预期，原油价格稳于相对高位，沥青短时间或宽幅振荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

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