新华财经北京8月23日电当前我国经济面临着新旧动能转换和结构优化的历史性任务，资本市排场临着内外交织的多重挑战。一方面，7月相对偏弱的经济数据，叠加地方债务风险，引发市场担忧，造成股市景气度下行，投资者信心不足。另一方面，地缘政治风险凸显，我国外资流入出现一定水平放缓。但考量到我国经济韧性强、潜力大、活力足，经济稳中向好的 势头不会改变，我国有条件、有能力通过引外资、降风险与提信心三方面举措，内外并举，实现资本市场的高质量发展。

　　防范化解地方债务风险消解国内资本市场隐忧

　　近年来，在政策持续聚焦下，各地隐债化解进程持续加快，2022年七个省份宣布逾额完成隐债化解任务，北京、广东已实现全域隐性债务清零。但今年以来，土地市场低迷，各地财政收入与支出压力上升，市场对地方债务压力的担忧持续提升。

　　针对近期市场较为关注的地方债务风险，中央高度重视，相关风险的处置化解都在稳步推进中。8月16日召开的国务院第贰次全体会议，强调要有力有序有效推进重点领域本质化险。预计后续在地方政府债务领域将有更多实招硬招落地见效。

　　目前来看，“特殊再融资债”+“金融支持地方债化解”结合是最主要的化债思路。一是，考量到地方财政面临的压力，通过发行特殊再融资债置换存量政府债券，以时间换空间，是主要的化债举措之一。二是，人民银行近期屡次提到“协调金融支持地方债风险化解”，后续也有较大发力空间，例如可能通过设立应急流动性金融工具(SPV)等方式，为地方城投提供流动性。另外，“区域特色化债模式”也是配合中央一揽子化债方案的关键举措。

　　切实活跃资本市场有效提振投资者信心

　　7月相对偏弱的经济数据，叠加地方房地产与债务风险，引发市场忧虑，造成近期股市景气度下行。对此，8月18日，中国证券监督管理委员会推出25条措施，以切实提升资本市场活跃度，提振投资者信心，聚焦以下三方面内容：

　　投资端方面，与海外成熟市场相比，国内A股市场存在波动率较大，增量资金较为缺乏的问题。对此，中国证券监督管理委员会提出鼓励“中长期资金入市”，引导社保、养老等长期资金加速入市，提高中长期资金在权益类资产中的占比，增强资本市场挣钱效应的稳定性。另外，针对个人 养老金 ，除扩大制度覆盖面外，建议加大个人 养老金 税收优惠额度，实现 养老金 更大规模入市。

　　融资端方面，上市公司是资本市场投资价值的源泉，不断提高上市公司质量，是活跃资本市场的内在要求。对此，中国证券监督管理委员会提出“提高上市公司投资吸引力”，鼓励上市公司加大分红与回购力度，释放长期投资价值。另外，近年来，考量到个别上市公司因过度多元化、金融化造成主业空心化，给股东利益和市场稳定造成不利影响，建议上市公司聚焦主业、突出主业、做强主业，做细分赛道的单项冠军。

　　交易端方面，当前我国资本市场在主板涨下跌幅度限制、科创板准入门槛较高和股市交易时间偏短等方面存在不足，与海外成熟市场相比，各类交易费率也存在进一步下调空间。对此，中国证券监督管理委员会提出推进公募基金费率改革落地、降低证券交易经手费、 融资融券 费率等举措，不断提升投资人的交易意愿，同时也在研究适当延长股债市场交易时间，更好满足投资交易需求。另外，针对主板涨下跌幅度限制与科创板准入门槛较高问题，预计也有完善空间，补齐交易制度短板，稳定市场预期，提高市场有效性。

　　总体来看，国内资本市场布满机遇，但也存在一些风险与挑战。我们要对资本市场保持乐观，抓住新机遇，迎接新挑战，推动实现资本市场的高质量发展。

　　不断加强综合引资优势加大吸引外商投资力度

　　今年以来，面对国际多重不利因素，叠加去年同期高基数影响，我国引资规模出现下行。今年1至7月，全国实际使用外资金额7667.1亿元人民币，同比下降4%，折合1118亿美元，下降9.8%。

　　尽管引资总量有所下降，但我国引资结构不断优化，显现“增量提质”的态势。一是发达国家对我国投资保持增长，今年1至7月，法国、英国、加拿大、瑞士实际对华投资分别增长213.7%、159.9%、113.3%和61.2%；二是外商投资者持续看好我国的发展前景，跨国公司的高管出现“访华潮”，新设外资企业数量快速增长，1至7月全国新设立外商投资企业28406家，增长34%；三是引资质量持续提升，1至7月高技术产业实际使用外资增长3.8%，其中高技术制造业增长25.3%。

　　在全球跨国投资低迷，国际引资竞争加剧的环境下，我国引资外部环境更加严峻复杂。但同时也要看到，我国经济稳中向好的 势头不会改变，可以依托齐全的产业体系、持续优化的营商环境、通顺的国际循环，不断加强综合引资优势，实现外商投资总量的回升。

　　一是，施展人才红利优势，加快建设现代化产业体系。建议利用我国快速形成的“人才红利”，加快产业升级，以制造业的“高性价比”能力提升应对“低成本”优势减弱，巩固我国在全球产业链中的不可替代性。

　　二是，进一步提高利用外资的质量和水平。建议落实中国国务院8月13日印发的《关于进一步优化外商投资环境，加大吸引外商投资力度的意见》相关举措，在市场准入、政府采购、税收等层面，落实好外资企业国民待遇，实现外商投资的稳存量、扩增量、提质量。

　　三是，深度对接国家对外开放战略，用好外资参与国际循环。鼓励外资企业深度参与共建“ 一带一路 ”倡议、区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）等。