近期，宁波中淳高科股份有限公司（下称“中淳高科”）递交了招股说明书，拟在上海证交所主板IPO。本次IPO，公司拟募集资金7.88亿元人民币。其中，有3亿元将用于补充流动资金及归还银行借款。

　　IPO日报发现，公司招股书出现了数据“打架”的情景。同一时间节点的统计结果，员工人数居 然相差数百人。除此之外，中淳高科的大客户较为分散，还在环境保护和生产安全问题上频繁被罚……

　　净利“腰斩”

　　中淳高科的主要产品包含混凝土预制桩和管片。其中，混凝土预制桩是工程建设的重要基础材料之一，建筑业是混凝土预制桩行业的直接下游产业。混凝土预制桩被广泛应用于工业与民用建筑、铁路、公路、桥梁、港口码头、水利、市政等行业的条件工程项目。2020年-2022年（下称“报告期”），公司来自预制桩的收入占主要业务收入的比率分别为91.85%、93.47%、89.44%。

　　随着近年来大环境影响和建筑行业增速的不稳定，公司的表现似乎也在走下坡路。

　　报告期内，公司主要业务毛利率出现明显下滑，分别为16.39%、10.81%和11.80%。中淳高科表示，毛利率的波动主要受到上游的钢材、水泥等原材料价格变动和产品销售价格变动的共同影响。同时，公司称若未来原材料价格进一步上涨，而产品市场价格没有同步上涨，则主要业务毛利率有可能下降，对公司经营业绩造成不利影响。

　　其实，近几年公司的收益能力已经大打折扣。

　　报告期内，公司营业收入分别为296328.21万元、338061.34万元和340541.73万元人民币，增速放缓；归属于母公司股东的净收入则在2021年骤降一半以上，分别为21744.13万元、9745.98万元和10918.36万元。报告期内，中淳高科扣除非我们时常性损益后加权平均净资产收益率分别为35.89%、10.54%和10.46%。

　　需要谨防的是，预制桩行业涉及的间接下游包含预制桩产品的最终使用方，相关产业主要包含交通基础设施建设、房地产、市政工程等。招股书显示，根据中国混凝土与水泥制品行业协会数据，2021年公司预制桩产量在国内预制桩行业排名前三。

　　不过，在产量上排名前三的中淳高科，大客户较为分散。报告期内，中淳高科的前五大客户销售金额占当期销售总额的比率仅为21.24%、21.17%和15.53%。

　　在此环境下，IPO日报发现，中淳高科现有的大客户其实不能让公司“高枕无忧”。

　　报告期内，除 上海建工 集团股份有限公司及其子公司、 中国建筑 股份有限公司及其子公司之外，其它大客户都像坐过山车一般来来去去，时有时无……

　　好比，2022年中淳高科的第壹大客户浙江万坚建设有限公司，建立于2020年。该公司与中淳高科在2020年没有交易，在2021年也未名列公司前二十大客户名单。与之情况相同的，还有2022年的第叁大客户浙江鸿晨建设有限公司。

　　凭空出现的三百人

　　在介绍员工基本情况时，招股书表示，报告期各期末，公司员工人数分别为1991人、2326人和2379人。这里显示2020年12月31日公司员工人数1991人，2021年12月31日员工人数2326人。

　　然而招股书在披露公司社保和住房公积金的缴纳情况时，公司的在册员工数却出现了不同。2020年和2021年年末公司在册员工人数分别为2326人、2244人。与前文披露数据相比，分别增加了335人、减少了82人。

　　同一时间节点，为啥公司披露的数值有如此大差距？公司里凭空多了或少了335个人恐怕不是一件容易的事，让公司平白为240人实际缴纳社保也不简单。那么，招股书“数据打架”究竟是为何？

　　补血、还贷

　　截至招股说明书签署日，公司实际控制人为邱风雷和邱淑君夫妇。二人直接或间接持有公司92.39%股份，分别任老总和副老总。说白了，中淳高科其实是一家“夫妇店”。

　　本次IPO，中淳高科拟募集资金7.88亿元人民币。募集资金将分别用于 节能环保 型预制桩生产线改扩建项目、年产150万米 节能环保 预制桩生产线建设项目、 节能环保 预制桩生产线技改项、模具更新及模具维修中心建设项目、补充流动资金及归还银行借款。

　　从金额上来看，将有3亿元用于补充流动资金及归还银行借款，约占本次IPO募资的38%。

　　近四成募资额用来补充流动资金和还贷，到底公司的负债情形如何？

　　截至2022年12月31日，公司资产负债率为58.21%，银行借款余额为55357.02万元人民币，其中短时间借款余额48433.66万元人民币，利率为3.10%至5.20%。招股书表示，公司发生上述借款主要是因为日常生产经营需要，资金主要用于支付货款、建设厂房等。

　　值得注意的是，上述借款的还款期限主要为1年以内。说白了，本次IPO募资成功与否，对于公司极为重要。

　　值得注意的是，中淳高科在安全生产、环境保护问题上频繁被罚。

　　2022年9月26日，上海金山区生态环境局对上海中淳（中淳高科子公司）分别出具了沪0116环罚[2022]77号、沪0116环罚[2022]78号《行政处理决定书》，针对上海中淳因单位停车场地块贮存工业固体废物(水泥浆固化物、棉绳等)，未采取符合国家环境保护标准的防护安全措施问题，处以罚款37.90万元；针对上海中淳因将废砼料交给吴世勇处置利用(制砖)，未对吴世勇的主体资格和技术能力进行核对，未依法签订书面合同问题，处以罚款19.00万元。

　　2022年8月5日，公司控股股东中淳管理则被 宁波市 鄞州区消防救援大队因办公场所消防设施、器材被挪用、损坏处罚款15万元；因办公场所消防设施、器材、消防安全标识未保持完好被处罚15万元。