8月25日，被称为“零售之王”的 招商银行 发布2023年半年报显示，上半年该行完成营业收入1784.6亿元人民币，同比微降，净收入同比增长9.2%至764.4亿元人民币，两项增速环比一季度均有所升高。

　　其中，息差与非息收入承压，成为影响该行营业收入下滑的两大关键因素。上半年，该行不良生成主要聚焦在房地产业，关注类贷款则连续两个季度实现余额、占比“双降”。

　　值得强调的是，虽然二季度招行贷款增量为2019年以来最低水平，但单季度零售贷款增量创阶段性新高。上半年，该行零售金融业务对营业收入和税前利润贡献均升至55%以上。

零售贷款增量创阶段性新高

　　截至6月末，招行资产规模达10.74万亿元人民币，较年初增长5.9%，其中贷款增速略低于全行资产增速，贷款在总资产中的占比也有所下降。

　　结构上看，这主要受有效信贷需求不足影响：在一季度增量超2800亿元基础上，二季度招行贷款增量不到200亿元人民币，为2019年以来单季度最低。

　　但同时，二季度该行零售贷款增量超过920亿元人民币，创阶段性新高，与一季度零售贷款增量占比不到三成的情景形成鲜明对照。综合计算，上半年招行零售贷款增量占比已回升至55%以上。

　　招行解释称，随着社会生发生活恢复正常化，零售客户贷款需求释放，该行积极应对市场变化，推动小微、消费、信用卡等贷款业务增长，同时支持个人合理住房需求，推动住房按揭贷款稳健发展。

　　负债端，该行保持较好的银行存款增长势头，6月末客户存款总额突破8万亿元人民币，较年初增长6.6%。其中，上半年活期存款日均余额占客户存款日均余额的比率为59.1%，较上年全年下降2.6个百分点。

　　招行表示，活期存款占比下降主要是由于企业资金活化水平尚未有明显改善，居民储蓄需求保持刚性，全市场显现存款定期化趋势，受此影响该行定存保持快速增长。

　　数据显示，上半年招行净息差为2.27%，同比下降22个基点。其中，二季度净息差环比下降13个基点。

　　招行预计，下半年资产收益率将继续下行。另一方面，存款挂牌利率、协定存款及通知存款利率自律上限均不同水平下调，为控制存款成本创造有利环境，存款成本刚性的问题预计将有所改善。

零售营业收入贡献升至55%以上

　　息差承压的同时，作为弥补营业收入增长缺口的重要组成部分，招行上半年非息收入同比下降2.7%至694.6亿元人民币。其中，因客户风险偏好降低，投资意愿偏弱，该行净手续费及佣金收入同比减少11.8%。

　　从重点项目来看，上半年招行财富管理手续费及佣金收入同比下降10.2%；银行卡手续费收入、托管业务佣金收入分别同比下滑6.1%、5.2%；资产管理手续费及佣金收入同比减少5.1%。

　　截至6月末，招银理财、招商基金、招银国际和招商信诺资管的资管业务总规模合计为4.41万亿元人民币，与年初基本持平。其中，招银理财管理的理财产品余额2.53万亿元人民币，较年初下降5.2%，但环比一季度末增加近730亿元人民币。

　　另外，招行零售AUM继续保持较好增长。截至6月末，该行零售AUM超过12.8万亿元人民币，较年初增长5.9%。其中，依托于代销银行理财、公募基金、保险等的市场份额不断提升，AUM增量中非存款占比大幅增加。

　　“只要AUM不断做大，随着市场轮动变化，就会‘东方不亮西方亮’，实现相互弥补，提升非息收入的稳定性。”招行行长王良曾公开表示。

　　中报显示，6月末招行零售客户总数达1.9亿户（含借记卡和信用卡客户），较年初增长3.3%。其中金葵花及以上客户、私行客户增速分别为7.2%、6.2%，客群持续壮大。

　　根据披露，上半年招行零售业务营业收入、税前利润分别同比增长1.4%、11.6%，零售业务对营业收入和税前利润贡献均升至55%以上。

不良生成主要聚焦在房地产业

　　资产质量方面，招行加大不良核销处置力度，6月末不良贷款率微降至0.95%，关注类贷款余额、占比则连续两个季度明显“双降”。从行业看，上半年不良生成主要聚焦在房地产业。

　　根据该行披露的涉房业务“账本”：截至6月末，该行房地产相关承担信用风险的业务余额约4360.8亿元人民币，较年初减少5.9%；理财资金出资、合作机构主动管理的代销信托等不承担信用风险的业务余额约2475.5亿元人民币，较年初下降17.6%。

　　其中，招行对公房地产贷款余额占全行贷款总额的比重降至5.3%以内，对公房地产不良贷款率较年初上升1.46个百分点至5.45%。

　　招行副行长朱江涛曾在年度业绩交流会上表示，2023年整个房地产的不良生成相较去年会有比较大幅度的下降，“可是我们四个季度之间的不良生成可能不会那么均衡”。

　　“主要的起因是我们今年要集中处理掉内保外贷该类产品的危险，这会造成季度之间的扰动。而且整个房地产不良处置的难度会进一步加大，所以存在一定的滞后性。”他解释称。同时，他认为，招行房地产行业的危险大概率在今年基本出清。

　　中报显示，该行房地产业贷款客户结构和区域结构维持良好。其中，高信用评级客户贷款余额占比超过七成；从项目区域看，85%以上的房地产开发贷款余额分布在一、二线城市城区。

　　另外，针对地方政府融资平台业务风险管控，招行披露，6月末该行及招银理财所涉及的地方政府融资平台业务余额已压降至2500亿元以内，业务不良贷款率0.14%，资产质量保持较好水平。