周五，沪深两市振荡下探，三大指数均续创今年以来新低。截至收盘，上证综指跌0.59%，报3064.07点；深证成指跌1.23%，报10130.47点；创业板指跌1.17%，报2040.4点；上证50指数逆势飘红，微涨0.18%。

　　盘面上，软件、半导体、传媒板块下跌幅度居前，保险、地产、银行、券商板块逆势拉升，环保板块、 核污染防治 概念持续活跃。

　　资金面上，昨日沪深两市合计成交7663亿元人民币，较上一交易日缩量194亿元人民币。北向资金全天净卖出24.01亿元人民币。本周北向资金累计净卖出224.2亿元人民币，第壹次出现沪深港通开通以来连续3周净卖出额超200亿元的情形。

　　地产股、银行股逆势走强

　　板块方面，受三部门推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施的消息影响，房地产股昨日午后急涨， 珠江股份 、 中迪投资 、 京投发展 等涨停。

　　银行股同样在午后出现一波急涨， 常熟银行 、 瑞丰银行 、 长沙银行 等涨超2%。

　　自7月24日中央政治局会议提出“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱”直到今天，各地优化房地产政策出台频率明显加快。根据中指研究院监测数据，截至8月22日，8月以来各地出台政策已超40条。

　　券商板块全面回暖

　　券商股昨日也逆势冲高， 锦龙股份 开盘涨停， 国盛金控 盘中冲击2连板。随着证券业正在以回购股份、降佣等方式提振市场信心，券商板块情绪面、资金面均迎来明显回暖。

　　消息层面上，自中国中国证券监督管理委员会发布活跃资本市场一揽子政策举措以来，已经有 国金证券 、 东方财富 、 海通证券 等3家券商拟以自有资金回购股份，提振市场信心。以 东方财富 为例，公司公告拟以5亿元至10亿元回购公司股份，回购价格不高于22.00元/股。本次回购股份拟用于员工持股计划或 股权激励 计划。

　　另外，已经有超20家券商宣布自8月28日起根据沪深北交易所调整交易经手费标准下调佣金，沪深交易所A股、B股、存托凭据的证券交易佣金率将在原有基础上统一下调0.00146个百分点。

　　 中原证券 分析师张洋表示，8月以来，券商指数月初短暂冲高并创出今年以来新高，随后跟随各权益类指数出现持续回调，板块平均P/B最高修复至1.5倍，目前再度回落至1.4倍左右。中短周期内，建议投资者关注投资端改革相关政策出台的力度及进度。预计券商板块在回落调整后有望反复活跃，板块内有望保持一定范围及力度的结构性行情。

　　机构：“市场底”需反复夯实

　　展望后市， 华西证券 表示，本轮“政策底”探明后，A股大概率会维持在一定区间来回振荡，短时间内继续大跌的机率较低。历史上A股探明“政策底”后，“市场底”往往需要反复夯实，等待政策效果的验证。虽然“政策底”确定后市场往往出现反弹，但“市场底”的构筑往往不会一挥而就，对经济基本面预期的好转和对资本市场信心的恢复，才是市场走出底部的主要驱动力。

　　 浙商证券 认为，短时间看，北向资金连续大规模离场虽然仍在持续压制市场情绪，但政策基调已经明确，且随同市场估值的调整，估值已再临底部，建议投资者坚定信念，等待超调后市场反弹过程的来临。行业配置方面，建议关注大金融板块及地产链。同时，还可关注 数据要素 入表政策落地，和AI产业链景气再获印证环境下的TMT板块。

　　国盛证券提示，整体而言，A股各大指数已至估值底部，在国内政策持续支持的环境下，预计后市下跌幅度有限，左侧底部或已出现。操作上，建议关注高位调整后的AI主线，推荐算力、游戏等有业绩支撑的方向；船舶周期“量价齐升”的 中字头 板块同样值得关注。另外，创业板估值已接近历史最低分位附近，其代表的 新能源 方向估值优势凸显，可逐步关注。