A股上市公司回购潮仍在持续。本周五,又有 长春高新 等许多家上市公司加入回购大军队。公开数据显示,自8月18日中国证券监督管理委员会提出“放宽相关回购条件,支持上市公司开展股份回购”以来,A股市场发布回购预案的上市公司数量已约150家,发布回购相关公告已超500份。有分析人士指出,此次回购数量和密度较之前明显增加,形成最新一波“回购潮”。
对于上市公司此番密集回购,业内分析普遍认为“市场底”即至。华福证券燕翔在8月21日研报中指出,从历史规律看,回购相关政策调整时点多见于市场底部时期。例如,2005年,上证指数一度跌至近1000点附近,国家在此阶段积极修订《公司法》,增加回购情景,并由中国证券监督管理委员会出台《上市公司回购社会股票管理办法(试行)》;2008年,上证指数一度失守2000点时,中国证券监督管理委员会同年出台《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》。
中信证券 近日研报亦统计了2019年1月、2020年3月、2022年4月和2022年10月共4次市场底部区间样本,整体显示回购潮与上证综指底部拐点的重合度特别高。本次上市公司回购潮处于过去5年来高点,历史上与市场底部重合度较高。
围绕回购数据进一步来看, 国信证券 王开在8月20日研报中提到,大额回购公揭发布预案日当天、预案日5个交易日内存在明显的短时间绝对收益和逾额收益,预案日至完成日期间,大额回购实施进程中的上市企业平均上涨幅度为17.6%,中位数为5.9%。
根据不完全统计,自8月17日以来, 华友钴业 、 海通证券 、 长春高新 、 九安医疗 、 华熙生物 、 日月股份 、 欣旺达 、 永兴材料 、 阳光电源 ; 万泰生物 、 爱玛科技 、 中国石化 、 大华股份 、 东阳光 、 东方财富 、 昊海生科 、 晶科能源 、 长春高新 、 澜起科技 、 纳芯微 、 昱能科技 、 花园生物 、 大全能源 、 联影医疗 、 荣盛石化 、 韦尔股份 等30余家A股上市公司公告回购或提议回购金额超1亿元人民币。其中, 东方财富 拟以5亿元-10亿元回购股份; 阳光电源 老总提议5亿元-10亿元回购股份; 中国石化 拟以8亿元-15亿元回购股份; 荣盛石化 拟斥10亿元-20亿元回购公司股份。
在行业层面, 华泰证券 8月29日策略报告中指出,电子、医药是回购的主力。今年以来,电子、医药的预计回购金额较大,分别为54亿元、51亿元人民币,上述行业的回购笔数同样居前。同时,根据历史数据, 国信证券 王开统计的2012年直到今天历年实施回购企业数量较多的行业显示,电子、医药上市企业实施回购力度同样较强。
中航证券刘牧野等人在8月28日研报中统计并分析,8月以来A股上市公司发布回购公告中,以科创板为主,电子行业回购正盛,多达24家,位列行业首位。其中,半导体设备龙头 韦尔股份 拟以5亿元-10亿元回购股份;从事 人工智能 芯片的 澜起科技 拟以3亿元-6亿元回购股份;另外, 闻泰科技 、 纳芯微 拟回购金额也上亿元人民币。
刘牧野等人建议关注本轮减持规范与科创板“回购潮”对科技电子板块造成的阶段性投资机会。建议关注 希荻微 、 创耀科技 、 艾为电子 、 杰华特 等。
在医药行业中,根据国盛证券8月20日研报统计,仅8月初到8月19日,若根据医药上市公司披露回购相关事件算,已包含 华熙生物 、 奥泰生物 、 恒瑞医药 、 爱尔眼科 、 同和药业 等龙头在内的37家药企。本周以来,亦有 九安医疗 公告拟以5亿元-10亿元回购股份; 万泰生物 公告拟以2亿元-4亿元回购股份; 威高骨科 公告拟6000万元至1.2亿元回购股份等。
开源证券8月27日研报表示,多家医药企业发布回购股份公告,彰显发展信心。 亿帆医药 、 诺唯赞 、 麦澜德 等许多家医药企业管理层提议回购公司股份,管理层基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可,增进公司健康可持续发展,展现出对于行业及公司前景的乐观态度。 恒瑞医药 、 百普赛斯 等亦在公告明确提出回购股份将用于实施公司后续员工持股计划或 股权激励 ,以建立完善公司长效激励机制,充分调动公司员工的积极性,助力企业长期稳健成长。