周一(9月4日)大盘全天高开高走，上证指数、深成指均涨超1%，北证50指数涨近6%，两市成交额8849亿，较上个交易日放量1396亿。截至收盘，上证指数涨1.4%，深成指涨1.41%，创业板指涨0.85%。

　　板块方面，油气、钢铁、 华为概念 、煤炭等板块上涨幅度居前，新上市的股票、医疗器械等板块下跌幅度居前。

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机构：当前处于底部区域

　　周一A股市场迎来普涨，虽然量能并未能放大至万亿水平，但也从侧面反映出市场惜售看多情绪浓厚，顺周期的大市值股担纲领涨主角，因此上证分时图看，大票表现强于小票。

　　 天风证券 表示，总体来看，市场当前处于极端底部区域，利好政策不断推出，当前或为性价相当高的入场时点。进入9月份， 天风证券 的行业配置模型将开始转入对困境反转行业的注意，当前建材和医药处于估值极低水平，或将逐步进入布局时点。

　　 国泰君安 表示，继“活跃资本市场”后，与地产相关的经济政策加快落地，进一步打消了投资人的疑虑。前期市场调整已计入了对经济和政策下修的向往，股票价格处在底部区域、经济企稳叠加政策呵护，“边际更为重要”，机会要大于风险。可是，由于缺乏弹性的总量预期，和风险偏好结构两极分化，预计后市上证指数大势上以区间振荡为主，振荡底部积极一些。

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资源周期股涨疯了

　　周一强宏观属性的顺周期品种涨疯了，煤炭、有色、钢铁、化工、石油石化等板块(申万1级)显现普涨格局，总市值较上个交易日增长3200多亿元人民币，五大行业涵盖3500万多户股东，有人称之为“史诗级暴涨”。

　　对于顺周期突发大涨，综合市场观点看，主要有以下三大原因：

　　首先，周末楼市迎大利好。一是首套住房执行“认房不认贷”，北上广深四个一线城市均跟进落实；二是扩充地方政府“因城施策”工具箱，下调首付比例和房贷利率下限；三是降低存量首套住房贷款利率。

　　其次，外资开始流入。北向资金全天大幅净买入68.84亿元人民币，结束连续5日净卖出；其中， 沪股通 净买入38.26亿元人民币， 深股通 净买入30.58亿元人民币。

　　第叁，9月1日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.0，重回扩张区间。 中银证券 研报指出， 8月PMI数据显示内需向好的积极因素不断增加，产需双双回暖带动8月经济预期持续回升，其中内需回暖预期下企业采购意愿回升，库存持续去化。A股盈利增速仍处于寻底过程之中，但结合我们的收益预测模型，工业企业利润增速已经出现了明显触底回升迹象，预计A股盈利将在下半年迎来拐点。

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机构：

　　优秀资源股或走上慢牛重估之路

　　对于顺周期资源股，机构纷纷发表自己的意见。

　　国盛证券表示，当前的高股息、资源行业的优秀企业，未来将走上慢牛重估之路。另外，随同着 国企改革 的持续推进，中国特色估值体系的引导也将逐步清晰，叠加考核指标优化，国央企正在迎来基本面改善和 中特估 值体系的“双击”。

　　 信达证券 表示，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。能源大通胀环境下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业仍然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比，建议积极把握阶段性调整造成的底部配置机会。

　　 国金证券 表示，当下宏观有两个大的背景，一是弱复苏+去库存，二是流动性宽裕，这两个大的背景决定了行情偏主题和板块轮动快。从价格角度看，结合宏观及微观数据，基础化工板块价格进入底部区域概率较大，价格风险基本出清。库存方面，化学原料及化学制品制造业产成品存货历史分位数进入10%区间，库存进入到底部区域的机率较大。

　　 东吴证券 表示，需求端房地产政策进一步放松，下调首付比例，降低存量首套住房贷款利率，叠加地产“金九银十”传统销售旺季，钢材价格我们预计短时间有望维持上涨态势，长远来看基本面改善预期下， 钢铁行业盈利能力或得到进一步修复。

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北证50全红

　　网友：见证历史

　　周一北证50指数大涨5.92%，成分股全部飘红，有网友感叹“这次见证历史了！”

　　个股方面，截至收盘，龙竹科技获30cm涨停，秉扬科技、五新隧装双双涨超20%，德源药业、邦德股份、数字人、巨能股份、豪声电子、美之高等近10股的上涨幅度也均在10%以上。

　　消息层面上，中国中国证券监督管理委员会发布《关于高质量建设北京证交所的意见》，根据《意见》部署，北交所提出，已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限，不再需要其它流程。受消息提振，北交所周一表现活跃，其中，北证50指数全天成交额近35亿元人民币，环比上一交易日增长近90%，创历史最高成交额。

　　开源证券研报指出，北交所发布新一轮改革政策，聚焦提升优质上市公司供给并优化市场生态。此轮政策下，个人投资者人数或有明显增长。多项改革提升市场活跃度，转板、扩大做市、可转债、ETF、独立号段。2023年进入加速改革期，流动性不足仍然是北交所估值状态低的主要原因。关注高成长 专精特新 “小巨人”、转板、北证50中低估值等三条投资主线。

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“酱香拿铁”刷屏

　　 白酒 股大涨

　　周一“酱香拿铁”也刷屏了。 贵州茅台 与瑞幸咖啡推出的联名咖啡正式开卖，号称“每一杯都含有 贵州茅台 酒”，单杯售价19元。上午，“茅台瑞幸酱香拿铁”话题迅速冲上网络热搜，引起众多网友围观。

　　据央视报道，9月4日，在“瑞幸咖啡× 贵州茅台 战略合作启动仪式”上，茅台集团党委书记、老总丁雄军表示：“本次与瑞幸合作开发的‘酱香拿铁’，以IIAC金奖咖啡豆为原料，每一杯都含有53度 贵州茅台 酒，历经专业团队上百次调试，实现了浓郁酱香与咖啡醇香的完美融合，可以造成双倍的品饮愉悦。”

　　“酱香拿铁”的热度似乎传导到了A股，周一 白酒 板块大涨近3%， 金徽酒 涨停，皇台酒业、 舍得酒业 大涨超7%，五粮液大涨超5%，不过主角 贵州茅台 仅收涨0.81%。

　　招商中证 白酒 指数基金的基金经理侯昊表示，有小伙伴给他点了一杯酱香拿铁，他认为这种跨界融合非常新奇。“从这个新品的上市中，我们能看到各大品牌在引导、了解、培养年轻用户的心智的 势头。很高兴能看到 白酒 跨界产品受到市场关注，尤其是年轻消费群体。”

　　创金合信基金首席策略分析师王婧表示，“茅台的产品线成功地向咖啡茶饮界渗透，打开了公司新的成长空间。在茅台酒价格达到天花板之后，利润率更高的冰淇淋和茶饮产品能够给公司造成新的收益增长点。”

　　不过也有观点认为， 白酒 大涨是行业本身的因素。 国泰君安 研报指出，当下 白酒 板块仍显现局部复苏态势，消费需求更多依赖场景驱动， 白酒 的高端、腰部价位消费刚性。考量到后续地产政策优化造成的经济变量改善，预计高端、次高端价位或将释放更强的切实需求弹性， 白酒 需求的结构性分化有望弥合。中期维度，建议坚守业绩确定性，增持高端 白酒 和区域性龙头。

仅供投资者参考，不构成投资建议