随着二季度偿付能力报告的披露，国华人寿今年上半年经营业绩也浮出水面。

　　最近，国华人寿发布的2023年二季度偿付能力报告显示，今年上半年，该公司实现保险业务收入285.5亿元人民币，同比增长超过三成。但净收入却转盈为亏，亏损额达到4.8亿元人民币，

　　对于亏损原因，国华人寿相关责任人向《华夏时报》记者表示，当前，受宏观经济环境及资本市场行情波动等原因的影响，2023年上半年寿险行业盈利能力普遍承压，上半年公司投资收益有所减少，同时受利率市场环境持续走低影响，750日移动平均国债收益率曲线下行造成公司准备金增提。

　　退保金高企

　　建立于2007年的国华人寿，已经拥有16年的经营历史。根据行业“七平八盈”的规律，2014年开始，国华人寿便进入盈利周期。2014年至2019年间，该公司实现净收入分别为14.26亿元、16.48亿元、16.53亿元、27.33亿元、20.55亿元、22.16亿。

　　但2020年，国华人寿净收入腰斩至11.1亿元人民币，随后的两年，其净收入持续下滑，2021年、2022年分别为8.49亿元、4.84亿元人民币。直直到今天年上半年由盈转亏。

　　“当前市场环境下，一些以开发销售投资理财型保险产品为主的中小寿险面临较大的压力，公司保险产品设计一般比较激进，投资收益不及预期一方面难以弥补资金成本，另一方面退保率上升给公司造成较大的流动性压力。”首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中向《华夏时报》记者表示，偿二代二期工程落地之后，投资理财型保险产品的资本消耗增加，给公司经营也会造成压力。

　　与净收入下滑相比，过去两年国华人寿高企的退保金规模更加值得注意。

　　据《华夏时报》记者梳理，2021年、2022年，国华人寿保险业务收入分别为381亿元、378亿元人民币，但同期退保金也高达303.6亿元、303.4亿元人民币，几乎与保费收入规模相当。

　　李文中告诉《华夏时报》记者：“近年来部分中小寿险公司退保率较高应该与公司产品中投资理财型产品占相当高有一定关系。由于近年来资本市场表现欠安，市场利率持续走低，保险公司的投资收益不及预期，会造成客户大量退保。”

　　其实，因险企自行培育代理人耗费人力、投入大、见效慢，银保渠道一直是国华人寿业务发展最重要的渠道。成立之初的国华人寿，正赶上了银保渠道发展良机，2008年仅几亿元保费收入的国华人寿，借助银保渠道的扩张，保费收入在2009年飙至几十亿元人民币。

　　20十年，因银保新规禁止保险公司人员派驻银行网点及2011年新的银保监管指引使得银保渠道收缩，该公司保费收入大势所趋。2011—2013年又因银行系保险公司崛起，进一步压缩非银行系保险公司银保渠道空间。

　　直到2014年、2015年，赶上中短时间理财产品在银保渠道销售火爆的国华人寿，保费收入再度实现高速增长。2015年至2019年，国华人寿银保渠道保费收入占原保费收入的比重分别为94.36%、92.24%、95.11%、94.53%、94.35%。借助银保渠道销售中短时间理财产品虽然可以迅速做大规模，但该类产品在5年左右现金价值超过所交保费时，就会迎来退保高峰。

　　流动性隐忧

　　“退保率居高不下会对保险公司的流动性发生较大压力，从而进一步影响保险公司的正常投资，进一步降低投资收益，容易形成恶性循环。而且，退保率过高主要是历史保单造成的，因此当前没有好的措施去降低退保率，只能是通过改善保险产品设计来有效预防未来再出现这种情景。”李文中说道。

　　国华人寿相关责任人向《华夏时报》记者表示，关于退保率问题，由于部分产品设计时全面考虑了销售渠道的特点、客户的切实需求、公司的投资及资金流管理能力等方面，产品在部分年度现金价值会有所提高，预计会发生一定的退保量。实际情况显示，退保规模、实际经验均在精算假设预期范围内。期间，公司制定了专项资金调拨与支付预案，目前各机构退保业务平稳开展、正常支付。

　　“公司结合外部市场环境和内部业务目标，持续优化产品结构，合理安排各项经营活动，确保公司保持充分的流动性。”上述相关责任人说道。

　　《华夏时报》记者了解到，自2022年四季度偿付能力报告起，国华人寿已经连续三个季度未公开披露偿付能力风险评级结果，仅称“公司已按时完成各季度风险综合评级数据的报送工作。”

　　国华人寿最近一次披露风险综合评级结果，还是在2022年三季度偿付能力报告中。其表示，根据监管对公司风险综合评级的评价结果反馈，公司2022年1季度的危险综合评级结果为BBB类，2022年2季度的危险综合评级结果为BBB类。

　　在最新披露的二季度偿付能力报告中，国华人寿表示，针对具体问题和失分点，公司高度重视，已组织相关部门分析成因，制定整改计划，持续追踪整改。渠道结构将持续向多元化发展，推进长期储蓄型产品发展，不断优化业务结构。公司也将持续加强风险管理等工作，通过完善内部流程和控制，强化对风险的评估和监测，同时借助风险管理信息系统风险数据积累，提升管理数字化能力。对存在的危险隐患提出应对解决方案，并切实跟进整改措施的落实情况。通过以上措施，不断降低公司风险水平，推动公司健康稳定发展。

　　这时，国华人寿报告中表示，已不再聘请中证鹏元和联合资信担任公司主体及“20国华人寿01”“21国华人寿01”两期债券跟踪评级机构。2023年二季度公司无外部评级机构出具的信用评级报告和评级结果，目前正在选聘新任评级机构，新任评级机构选聘后，由新评级机构根据要求出具主体和债项的跟踪评级报告。

　　对于下一步的发展规划，国华人寿相关责任人向《华夏时报》记者表示，作为一家中小型保险公司，将始终保持战略定力，稳步推进公司发展战略，坚定信念，保持韧性，竭尽全力地推动负债端转型，强化资产负债联动，坚持执行长期稳健的价值型投资。