“小作文”的作用还是应该辩证去看！

　　今天中午，房地产再现重磅利好传言：新房限价即将取消。而昨日也有关于“一线城市取消限购”的传言浮现于市场。因此，这两天港股地产股表现可谓“疯狂”。最近沦为仙股的中国恒大今天狂涨70%，融创中国两天股票价格翻倍，碧桂园这两天的股票价格亦是大涨，地产“三仙”完全爆发。不过，该类传言并未获得权威证实。但市场大涨却是由这种预期引起。

　　值得强调的是，房地产“小作文”对市场真的能起到稳定军心的作用。一直观察房地产变量的外资今天下午反手做多，从净流出一度转为净流入，A股数个指数也展开反扑，港股午后走势亦明显趋强。那么，股票市场做多空间是否已经打开？

　　地产股狂飙

　　这两天，在香港上市的地产股表现可谓是风光无两。今天午后，港股中国恒大突然持续拉升，上涨幅度一度超70%，成交额超3亿港元。

　　融创中国更是强劲。作为地产“三仙”之首，融创中国股票价格两天实现翻倍，股票价格从昨日的1.3港元附近，今天冲高至2.74港元。

　　碧桂园这两天的股票价格亦是大涨。该公司在9月5日完成了两笔合计2250万美元的境外债票息的支付，继续保持仍未本质违约的状态。分析人士认为，随着市场企稳回升，部分企业债务重组出现重大进展，销售数据明显回暖，港股内资地产股或迎来估值重构。

　　今天下午的沪深A股市场亦值得关注。由于地产板块持续走强，整个市场也被带了一波节奏。早盘较弱的买盘于午后突然转强，几大指数亦快速反扑。个股表现亦是精彩，午后涨跌比明显放大。特别需要强调的是，外资午后出现了明显净流入的情景，而早盘该类资金仍然处于净流出状态。

　　外资净流入是因为房地产，而房地产大涨的起因是因为午间的一则传言：新房限价即将取消。那么，该传言是否属于事实呢？目前尚无官方证实。但有一个信号需要关注。据东莞房视消息，广州海珠琶洲某盘，最新备案价已高达16万/平。这可能意味着新房限价已经取消！分析人士认为，放开“限价”，开发商重新拥有定价权，能更加主动的把控市场走势，是楼市复苏中的必要一环。

　　另外，粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒近日表示，当前部分城市的新房限价政策，干扰了房企的正常销售回款，加剧其资金链紧张状况。在政府限价干预下，部分城市的新房价格高于周围二手房价，主管部门担忧房价指标下行，通过约谈等方式避免降价，造成库存去化艰难；部分高能级城市的新房价格又低于周围二手房价，压缩房企利润空间，并诱发居民投机套利行为，有必要提高对房价的容忍度，施展出市场调理能力。

　　权益资产做多空间是否打开？

　　那么，随着房地产利好持续释放，权益资产的做多空间是否已经打开？分析人士认为，从当前的情景来看，有两点值得注意：一是我国经济未来几个月的数据应该会持续改善；二是由美国货币政策引发的中美利差可能会持续一段时期。从这两点来看，权益市场向下应该有支撑，但向上可能还要看外资的流向。

　　2023年9月4日北向资金单日净流入68.84亿， 招商银行 、 贵州茅台 、五粮液、 三一重工 、 比亚迪 净买入额居前，此前8月2-31日北向资金累计净流出约945亿。

　　 中信建投 策略分析师陈果认为，复盘北向资金大幅流出后，第壹次出现单日流入70亿可以作为反转信号。政治局会议定调逆周期调理及活跃资本市场，8月以来尤其近两周系列政策落地加速，不仅彰显出我国宏观调控政策稳经济的坚定决心，而且显示出了政策层面的切实性和可行性，有益于境外投资者对我国经济预期的信心修复。美国7月职位空缺超预期跌至两年多低点，市场对联储宽松预期有所提升。近两周美债利率和人民币汇率等压制性因素均出现一定水平缓解，价格性因素的改善也将有益于北向资金重新流入。

　　民生证券分析师牟一凌表示，美国商务部长雷蒙多访华这一事件，显示全球竞争其实不是线性推进，中、美仍然维护着正常的经贸沟通渠道，而即便竞争不可避免，华为发布Mate 60系列手机或体现了中国制造“竞争力”。从政策层面，央行调控有助于缓解8月以来人民币汇率的走弱趋势，在二季度货币政策执行报告中，央行强调“坚决防范汇率超调风险”，9月1日央行宣布自9月15日起下调金融机构外汇存款准备金2个百分点，达到2015年“汇改”之后的最低水平。从外资表现来看，进入8月最后一周，陆股通成交金额有所放大的同时，净卖出的规模相较此前的两周减少，市场此前所担忧的海外投资者回流趋势有所放缓。国内经济进一步向上的动能正在孕育，与中国经济基本面相关的资产正在逐步企稳，海外的压制因素正在放缓，A股的反弹时刻或已来临，或许到年底时投资者会发现今年的上半年行情其实不关键。